不聚焦的华米不是好的投资标的

雪球上已经有很多华米相关的文章了,大多谈的都是业绩销量财务战略合作等等“大”问题。我倒是想先谈谈他们都没太关注的“小”问题,那就是用户体验。

为什么要关注“小”问题?因为用户体验看上去小,实际上是大问题。用户体验好比是1,其他都是1后面的0。没有好的产品,没有好的用户体验,一切都是0。当然好的产品也是来自好的理念,好的团队。而且如果产品真正做的好,即使没有小米,也可以活下去。

为了看看用户体验究竟如何,所以去体验了了华米的产品。

首先体验了一下amazfit健康手环黄山一号。总体感觉还可以。ECG功能还是挺酷的,用起来也还是挺简单的,不过对于心脏健康水平正常的人用处不大,不过即使如此,测测也挺好的,毕竟测了才知道自己是健康的。续航不错,比苹果手表强。但是也有一些问题:app注册帐号时,失败了几次,微信没法登录,用小米帐号最后登录进去了。午睡不支持,这个槽点显得手环略微有点土啊,难道是算法不支持?网络上吐槽/反馈这个问题的用户还不少。抬腕亮屏刚设置的时候不工作,过了几分钟开始工作了,但有时候抬腕也不亮。

接着是Amazifit GTR手表,从京东上看大概是最近卖的最好的一款。GPS搜星有些慢,GPS有漂移的情况。网络上吐槽GPS不准的问题还挺多,youtube上有,国内新闻上也有。哔哩哔哩的吐槽比较有意思,说华米的GTS手表“除了时间准,其他都不准”。确实,除了GPS不准以外,心率也有不准的时候。比如,有一次我散步的时候保持较快的基本匀速前进,一抬手看到心率70出头,这个数据大概有些不对,应该在90以上。然后接着一会上升到了120多,整个变化不太符合常识。而且,把手表摘下来放在桌上,还显示有心率,50到70到90都有,难道桌子成精了?

我还花了几天时间翻了各种包括京东,amazon,YouTube,论坛,微信群,QQ群在内的各种渠道的用户反馈。许多吐槽都是异曲同工的。amazon上的评分看上去还比较符合我的体验和调研的感受。如果总分五分,苹果的Apple Watch大概能得4.5-5分,华米在3.7分左右,华为的老款Watch GT也在4.5分左右,新款的还没有看到评价。虽然分数仅供参考,但大概也反映出来华米的产品处于凑合到优秀的区间中间,大概属于二流吧。

产品二流背后的原因可能很简单,那就是因为华米的产品线太多了,没有聚焦,也就打造不出来爆款。华米公司大概还引以为傲的觉得自己今年发布了超过10款新手表。产品线太多,用户不好选,华米的团队精力也分散了。既累人,效果又未必是最好的。有用户反馈,华米2的时候,刚上线的时候,一周一更,现在慢下来许多,就是个例证。

苹果每次其实就发布一款手表,其他的都是换换表带,多加点功能之类的衍生出来的,背后的系统都是统一的。小天才貌似也就高低端两款。华为包括荣耀在内也就两款。所以竞争对手是战斗力很猛又很聚焦,这样成本低,集中精力就可以做好,做好了卖的多。而华米则想通过机海战术突围,看上去或许是差异化的,但产品其实没有差异化,因为都没有真正花足够的心思打造。从京东的评论数大概能看出华米手表的销量和华为相比要差远了。

华米其实在技术上还有有些特色和积累的,比如ECG(心电图),本来可以集成到GTS或GTR这样流行的手表中的,最后做出来个功能简单的带ECG的健康手表,根本就没有多少销量。华米选择机海战术,我也多少有点为之感到遗憾。

顺带说一下为什么OPPO手机可以一年发布十几款?而手表这么干则不行呢?最主要的原因是手机卖的多啊。拿OPPO来简单推算一下,一年卖上亿台。平均下来一款千万左右的销量,销售额百亿级别,单款研发费用可以很高。在这个前提下,每款都可以做好。OPPO 2019宣称的研发经费是100亿,研发员工1万名。而华米总员工才800名,三季度营业额18亿元,一年总共都没有百亿,而且大部分还是小米手环卖的营业额。算下来平均一款手表不到4亿的销售额,投入相对小很多啊。虽然手机要比手表复杂,但是这个销售数字还是差别太大了。

再顺带看了一下Garmin的财报,手表部分的第三季度销售额大约同比去年增长20%。之所以说大约是因为没有单独的手表数据,看outdoor和fitness两大项大概推测出来的。Garmin走的也是机海战术,看来效果一般啊。

和雪球的网友讨论的时候,有人说,华米是一流赛道上的二流公司。我本来是基本同意的。后来想了想,才发觉华米是在一流赛道旁边的二流公司。智能手表确实是个一流赛道。为什么是一流赛道旁边?因为卖的好的手环不是华米的,华米只是为小米做ODM。amazfit手表又没有手机的配合,大概只能算是在智能手表的赛道旁边。华米只是财务数据看上去有点便宜,面对的对手都如狼似虎,未来趋势并不乐观,所以其实也不是真的特别便宜。不聚焦的做不出爆款手表的华米算不是特别好的投资标的。

简单写一下,两三年后再看我的判断是否准确。

$华米科技(HMI)$ $小米集团-W(01810)$

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精彩评论

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AI小程序-迈大师01-24 17:15

别忘记苹果之初,也是不聚焦,后儿逐渐抓准切入点,才开始疯狂聚焦的。

AI小程序-迈大师01-24 17:13

聚焦也是一个过程,要看管理层聚焦健康这个可穿戴核心后的执行力,这个聚焦不能搞错,算是老板终于想明白了,想明白之后其实策略也只能是聚焦了,就是健康为核心+运动,再分散就没意义了。新品其实已经反应了这个聚焦,所以潜力是有的。另外毕竟还是跟小米有联动,是一个好的细分赛道,鹿死谁手定论还太早。米系价格屠夫,对应苹果的高端精品,是互为补充的。但这中间还夹了个华为。

耕我三分地01-06 22:29

这个的分析特别到位,小米手环、华米2到GTS手表,稳定性越做越差,现在的GTS手表经常死机重启半天起不来。原来还有持有一些仓位,准备清仓了。

supermario2019-12-22 19:41

又想了想,虽然不是个很好的生意,但也还说的过去。至少手环不错,手表凑合。所以又买了很少仓位回来。可能还会买一点,也看价格。

supermario2019-12-03 16:28

貌似华米对表海战术的反馈是“手表是高度个性化的装置”,这句话听上去倒也有些道理。要是每款都做的好,那也就罢了。但是关键是每款都做的体验稀松平常,而且“个性化”大多就是把别的手表有的功能掰碎了卖。比如ECG功能做了个健康手表,GPS强点和运动功能多点的的就做了运动手表,好看点的就做了GTS和GTR。这样的个性化,我只能嘿嘿了。关键是智能+好看+运动+健康,根本就不冲突的,完全可以融入到很少数的款式里面去的。