过去一段时间，美国国债波动较大。尤其在硅谷银行破产后，银行业的危机蔓延到全球，人们也对美联储加息的预期有所回落，这引发了美国国债的大幅上涨。对于持有美国国债的投资者来说，这是一个好消息。
在2020年疫情期间，美国国债的持有量大幅上涨。美国财政部当地时间2022年2月1日公布的报告显示，美国国债总额首次突破30万亿美元，创历史新高。而截至2023年3月，国债总额约为31.459万亿美元。其中美国以外的投资持有量占比相当可观。以下，The Hightower Report的老师为我们列出了相关数据，让我们一起来看看。
美国国债的外国持有量
美国财政部每月发布的《财政部国际资本报告》（更通俗的说法是TIC报告）显示了美国国债的主要外国持有者。本周公布的报告显示，截至1月底，外国持有的美国国债为7.402万亿美元。这比去年12月增加了838亿美元，但比2022年1月减少了2534亿美元。
当TIC报告发布时，市场通常会关注中国和日本的持仓情况，因为这两个国家都持有大量美国国债。中国的持有量上个月有所下降。日本1月份的持仓量温和增加，达到4个月来的高点。从总体来看，今年1月，中国和日本在外国持有的美国国债中所占比例为27%，低于2013年1月的41%。
在风险焦虑时期，避险资金将继续流入美国国债，但过去一年美联储利率的上行轨迹鼓励外国投资者减持。这一因素可能会加剧市场对联邦公开市场委员会本周三（3月22日）对会后评论的关注。如果美联储维持其鹰派基调，我们可能会看到外国持有量进一步下降，这可能会将动荡的价格走势延续到第二季度。
为什么美国国债如此“受欢迎”？投资似乎是一个无休止的繁荣与萧条的循环。市场和工具可能会发生变化——1634年的郁金香，2000年的科技股，2021年的加密货币——但投机者赚快钱的动力保持不变。然而，一旦投资者经历了一两次泡沫，往往会变得更加保守和谨慎。起起落落、高峰和崩溃，再加上试错过程，有助于为我们的核心投资策略奠定基础，即使这只是传统的60/40投资组合。
Finominal的老师利用日回报率和月回报率计算了标普500指数与三个外国股市和三个美国债券市场之间的滚动三年相关性，结果显示即使面对金融危机，国债仍是安全港湾之一。
日回报率相关性说明债券为绝佳多元化投资工具
首先，我们根据日回报率计算了标普500指数与三个外国股市和三个美国债券市场之间的滚动三年相关性。自1989年以来，欧洲、日本和新兴市场股票以及美国高收益债券之间的相关性不断增强。过去30年的全球化进程无疑在世界经济日益一体化的过程中发挥了作用。
相比之下，美国国债和公司债券与标准普尔500指数的相关性随着时间的推移而变化：1989年至2000年期间为适度正，但此后为负。这一趋势，再加上收益率下降带来的正回报，使得债券在过去20年里成为股票投资组合的绝佳多元化投资工具。
来源：Finominal
月回报率相关性显示国债在金融危机为投资避风港
上世纪90年代，在日本股市和房地产泡沫破裂后，日本股市出现了与美国股市不同的走势。在2000年科技股泡沫期间，新兴市场股票在美国投资者中不那么受欢迎，而在此后科技股转跌时，美国国债和公司债券表现良好。相比之下，在2008年全球金融危机期间，美国公司债券的表现不如美国国债，当时国债是为数不多的安全避风港之一。
来源：Finominal
各位是否已经配置或者有配置国债品类的打算呢？相信各位国债投资者在美联储加息期间收益颇丰，有更多投资想法欢迎在评论区留言。
摘录自 盈透证券