中国出版2016年公开募集了一次，净募集11.45亿元。
2022年又非公开募集，这次定增的对象为母公司出版集团，计划募集的3.28亿元全部用于补充公司因偿还母公司出版集团委托贷款3.28亿元所形成的资金缺口，也就是发股还债。说起来中国出版这几年增长放缓叠加疫情因素，但他本身也不是缺钱的主，为何要定增？
有一条原因是降低中国出版资产负债率。因为出版集团将国资预算资金以委托贷款的形式拨付给中国出版，增加了中国出版的负债，提高了公司的资产负债率。截至2022年6月30日，中国出版资产合计为144.60亿元，负债合计为57.43亿元，资产负债率为39.71%（合并报表口径）。以2022年6月30日数据为计算基础，假设本次募集资金全部用于补充公司因偿还出版集团委托贷款3.28亿元所形成的资金缺口，本次发行完成后，公司合并报表口径资产负债率将下降为37.45%，也就是这个定增能让中国出版负债率共降低2.2个百分点。
从我上篇上港集团的分析中，就有2023年中央企业经营指标体系优化为“一利五率”，并明确“一利五率”目标为“一增一稳四提升”。其中负债率的要求是控制在65%以下。而中国出版通过定增使负债率从39.72下降自至37.45。这是坚决执行ZC，对财务规划也是非常谨慎的。但相比中国科传近几年的负债率均在30%以下还算稍有逊色。
2022年11月28日收盘价格为5.80元/股，中国出版的滚动市盈率为16.07倍。较2022年11月24日收盘价4.79元/股涨幅达21.09%，根据中证指数有限公司网站发布的数据显示，中国出版所属的证监会行业分类“新闻和出版业”2022年11月25日滚动市盈率为12.38倍。
如果非要说他有并购的可能，牵强的解释定增是为了先把债务股权等梳理清楚，再谈和谁谁谁并购？那我也没啥可说的了。
业务范围：
1、出版业务由旗下7家国家一级出版社以大众出版和专业出版为主，同时涉及教育出版等全方面；
公司发行业务主要通过现代教育及其子公司开展，包括子公司出版的教材发行业务及其他教育出版单位的教材发行业务；
3、物资供应业务通过中版联开展，主要业务为向本公司子公司及向外部客户销售纸张等产品。
4、印刷业务主要通过新华印刷开展，主要业务为出版物及其他印刷品的印刷与装订。
中国出版在版权输出数量超千项，涉及42个语种、46个国家和地区，在“中国图书对外推广计划”年度综合排名中稳居全国第一，承担中宣部亚洲经典著作互译项目等重要工作。
但是，凤凰传媒位列2021年“全球出版50强”第9位，是中国出版业唯一进入世界前10的公司。
2022年11月1日，实际控制人中国科学院控股有限公司（国科控股）与中国科传的控股股东中国科技出版传媒集团有限公司（出版集团）完成了588万股的无偿划转（占总股本的0.74%）。本次无偿划转完成后，国科控股不再直接持有公司股份，仍为公司实际控制人；出版集团持股数量由5.82亿股增加至5.88亿股，持股比例由73.66%增加至74.4%，仍为中国科传的控股股东。
2022年11月22日至11月30日中国科传连续七个交易日涨停，2022年11月30日收盘价格为15.47元/股，滚动市盈率为25.95倍，较2022年11月21日收盘价7.94元/股涨幅达94.84%，根据中证指数有限公司网站发布的数据显示，公司所属的证监会行业分类“新闻和出版业”最新滚动市盈率为12.87倍（2022年11月29日）。
虽然盈率显著高于同行业水平，但公司目前基本面未发生重大变化。除了前面的实控人无偿划转股权外，唯一值得一提的是2022年11月28日，中国科传免去了石强财务总监职务并指定副总经理胡华强代行财务总监职责。并于2023年3月14日聘任黄琛女士为公司副总经理、财务总监-----该同志是中央国家机关会计领军人才（先后担任北京长城计量测试技术研究所财务审计部副部长，中航工业集团财务有限责任公司计划财务部总经理，中航期货有限公司副总经理、财务总监兼工会主席，成都益航资产管理有限公司财务总监兼工会主席，中航产业投资有限公司首席财务官兼陕西陕投誉华投资管理有限公司董事）。为什么这么一个领军人才会下榻当前的中国科传？
中国科传是要继续加大国际合作，并积极探索跨境资本运作，例如，成立合资公司或直接开展并购等，加速国际化发展步伐，从而助力公司实现跨越式发展。不管今后是并购还是海外收购？国家级的财务总监已经先入场了。
也有投资并购的可能，毕竟要不断增强国际拓展能力。
以上三个公司财务情况都很不错，当前也都属于走过了传统行业高增长时期的企业。但是个人觉得他们当前估值相较未来已经是非常合理了，相较以前是绝对的高估，从投资角度来说，如果我进场当前也没什么便宜可捡（投机跟风炒作除外）。何况传媒版块的企业也不少！
下一篇嘛，继续思考!