水泥的逻辑变了吗

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近一个月以来,水泥股一直跌跌不休,除西北区域的个别水泥股天山股份、祁连山创出历史新高外,其他区域的水泥股大部分都跌了10%以上,甚至有的跌了20%+,如此长时间、大幅度的下跌,给人们心理造成较大的压力,甚至,有人说,水泥到头了,水泥股已不值得拥有。

造成近期水泥股下跌的原因,主要有两个:一是两会没提基建强刺激,部分人的预期产生落差。二是六月初以来,南方地区雨水天气洪涝灾害+农忙,水泥施工进入传统淡季,水泥价格下滑。二者叠加,导致悲观情绪较重,甚至产生恐慌情绪,加剧了水泥股价的下跌。

那么,水泥的前景如何,逻辑是否发生了变化呢,我认为是否定的,水泥的逻辑依然没变,水泥的前景依然美好,水泥股还有很大的上升空间,主要理由如下:

1、水泥的供给端依然是紧约束,供给侧改革依然是国家目前坚持的大方向,淘汰落后产能、水泥产能置换政策没有丝毫的放松,打赢污染防治攻坚战依然是今年的重点任务,水泥的错峰生产依然有效执行,只是因为新冠疫情影响,一季度大部水泥企业都停产了较长时间,相当于把部分夏季、冬季的错峰生产时间提前到了一季度,所以,今年下半年的错峰生产时间会减少,正好提高产能利用率来适应下半年工程赶工潮水泥需求集中的爆发,有效防止水泥过分紧缺,影响下半年工程施工,和水泥价格的非理性暴涨。

2、水泥需求依然强劲,从国家统计局数据,四月份全国单月水泥产量2.23亿吨,同比增长3.8%,环比大幅增长51.15%,创六年来新高。五月份,全国单月水泥产量2.49亿吨,同比增长8.6%,创历史新高!六、七月,雨季+农忙,水泥需求会有所下滑,但大概率同比会保持增长,八月以后,雨季过去,旺季来临,新的一波赶工潮开启,水泥需求将再次集中爆发,价格和销量增长会更加强烈,预计,全年水泥销量同比增长3%左右,全年水泥均价同比持平或小幅上涨。

3、基建依然是稳经济,保就业、保民生的最重要抓手。虽然两会没提基建强刺激,但提出积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度。要加大宏观政策实施力度,着力稳企业保就业。今年赤字率拟按3.6%以上安排,财政赤字规模比去年增加1万亿元,同时发行1万亿元抗疫特别国债。拟安排地方政府专项债券3.75万亿元。两会前提出长江三角洲一体化协同发展、西部大开发、交通强国战略、建设内陆改革开放新高地等等......。两会后,加快开展县城城镇化补短板强弱项工作,都包含了大量基建稳经济的内容,重大基建开工,一干就是三五年,所以,今后三五年,水泥需求无忧。三五年后水泥需求下滑,如何应对,可参考:平台期过后的优势水泥公司如何赚钱网页链接

4、水泥生产成本有望同比下降,疫情发生后,国家提出来一系列的减费减税让利政策,为企业减轻负担,同时,疫情影响,国际油价下跌,能源消耗下降,煤炭价格保持在低位,水泥生产成本最大的煤炭、电力、运输、人工成本都会下降,总体水泥生产成本下降10元/吨以上是可期的。

5、矿山资源属性越来越强,国家绿水青山国策的推进,生态保护区红线内严禁新增石灰石矿山,原有矿山也要逐步退出,对石灰石矿山资源管控越来越强,矿山资源的获取越来越难,成本越来越高,因此,已经占有大量优质石灰石资源的水泥上市公司,就有了天然的优势和护城河。

6、上下游产业链拓展,使水泥公司保持很好的成长性。骨料是个一万多亿的大市场,其市场空间比水泥还大,河砂禁采政策不会放松,骨料需求缺口依然巨大,拥有矿山资源的水泥公司拓展骨料业务,有政府政策支持,利润率比水泥还高,是今后几年水泥公司利润重要增长点。危固废协同处置,是水泥公司绿色转型的重要方向,新冠疫情后,危固废协同处置表现出了很好的优越性,政府政策支持力度越来越大,也越来越多的水泥公司参与进来,今后的部分水泥公司,将成为城市的净化机,共生体,其公用事业属性越来越强,估值也会得到进一步提升。

基于以上逻辑,对水泥行业依然充满信心!在大的逻辑下,还可关注个体公司的细分逻辑,比如,海螺水泥,是一家最不怕产品跌价的水泥公司,网页链接,全国布局和极低负债和成本,可较好地跨越水泥价格波动周期;又如,西北区域的陕西,重大项目投资多,房地产也不错,西部水泥市场格局好,业务扩张快,会由此受益;江西、广东水泥价格虽然环比下降,但同比涨幅依然较大,万年青、塔牌由此受益,等等、等等......。只要用心挖掘,都能找到不同的公司独特的利润增长点。

 $XD海螺水(SH600585)$   $西部水泥(02233)$   $万年青(SZ000789)$  华新水泥上峰水泥、祁连山、宁夏建材天山股份青松建化、亚洲水泥、塔牌水泥。 @今日话题   

精彩讨论

啄米君2020-06-18 19:01

其实看看三一跟徐工创记录的挖机销量就知道滞后的水泥下半年是什么需求。$万年青(SZ000789)$ $徐工机械(SZ000425)$

小迷糊爱股账户2020-06-23 16:17

人家赚了钱,一边嘲笑我们是傻逼,一边抄我们的老底,操他妈的

sdmbf2020-06-18 21:35

因——缘——果。祈祷结善缘。

KEnjy2020-06-19 17:37

恭喜价投兄的文章被中国水泥网转载。$上峰水泥(SZ000672)$ $华新水泥(SH600801)$ $海螺水泥(SH600585)$

价投66882020-06-23 15:46

物极必反,盛极而衰。中小创涨不到天上去,吃药喝酒更非长久之计,粗茶淡饭才是真。到时高位出来的资金,总是要寻找安全的价值洼地,这几年的水泥股,就是在多次这样的行情反复中,累创历史新高!时间是最好的纠错机!$海螺水泥(SH600585)$ $西部水泥(02233)$ $万年青(SZ000789)$ 华新水泥、上峰水泥、亚洲水泥、祁连山、宁夏建材、塔牌集团。

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注册用户0082020-10-21 22:31

楼主对冀东怎么看

韭菜4年2020-09-12 14:56

三季度过去了大半了,水泥的销量怎么样了?

价投66882020-09-08 11:53

炒概念,风险大。

羚阳2020-09-08 10:09

天山股份已经亏20个点了,唉

三十年股市老兵2020-09-06 11:14

支持 @价投6688 观点!估值在二至三年内还会提升百分之三十左右!

w_zhen1802020-08-13 16:51

尧柏水泥一个水泥用石灰岩矿予以关闭智慧水泥 昨天
日前,西安市蓝田县人民政府发布关于矿山关闭的通告显示,决定对西安蓝田尧柏水泥有限公司小寨水泥用石灰岩矿予以关闭。关于矿山关闭的通告
按照《陕西省秦岭生态环境保护条例》《西安市秦岭生态环境保护条例》有关规定,根据《自然资源部办公厅关于政策性关闭矿山采矿许可证注销有关工作的函》(自然资办函〔2019〕1574号) 和《中共西安市委关于全面加强秦岭生态环境保护工作的决定》(市发〔2019〕8号)等文件要求,经县政府研究,决定对西安蓝田尧柏水泥有限公司小寨水泥用石灰岩矿、西安市德鑫矿业有限公司湘子岔金矿依法予以关闭。现就关闭矿山信息通告如下:



矿山所在地镇政府要配合县级相关职能部门,严格按照通告要求,采取有效措施,加强对矿山企业履行矿山地质环境恢复治理和土地复垦、生态环境修复、水土保持等法定义务的监督落实,做好矿山关闭相关工作。县资源规划局、县生态环境局、县应急管理局、县水务局、县秦保局、县市场监管局等相关单位按照职责做好证照注销等工作。
蓝田县人民政府2020年8月6日

三十年股市老兵2020-08-12 16:24

赞!

瞭望星空20202020-08-12 14:23

半年报消息都没,好急

超级羊爱猪2020-08-12 13:14

上峰感觉止不住了

随风去和2020-08-12 12:57

说现在,说今年,你说去年,说前年