2022年北交所和新三板投资策略

子在川上曰:“逝者如斯夫,不舍昼夜。”——《子罕》

倏忽之间,2021年底已经来到,2022年的新年即将开启。

新的一年,迎来重大变革的北交所和新三板,投资者又该何去何从?

一:投资机遇的判断

首先,有一部分基于政策红利的套利逻辑在9.2北交所官宣后杀了进来,目前这个套利机会基本已经消失,北交所新股估值在逐步回归正常。对于这部分套利投资者来说,北交所其实已经没有投资机会了。所以,会有一部分投资者离场。

但是,对于志在长远的价值投资来说,北交所和新三板当前仅仅是伟大而漫长的长征路上的起点而已。

中国小微企业占我国市场主体的96.5%,贡献GDP占比60%,就业80%。

而北交所和新三板的定位很明确,就是服务这些之前证券市场和银行服务不到的“沉默的大多数”。

大部分创新都是小微企业推动的,大企业都是从小企业发展而来的。

因此,北交所和新三板的长期前景是很美好的,里面必然涌现出一大批宁德时代兆易创新比亚迪百济神州等各行业的伟大企业。

预计随着北交所的不断成熟,未来会有几万家的新三板企业挂牌,成为源源不断的活水,彻底解决之前新三板优质企业不断流失的窘境。在这些企业中,也会蕴藏着巨大的投资机会。

所以,对于目光长远的投资者来说,现在其实是开始,而不是结束。

二:北交所VS新三板

目前的北交所,就是之前的新三板精选层。很多人认为这就是改个名字,其实换汤不换药,没有实质性的改变。

《论语·子路》:“名不正则言不顺,言不顺则事不成。”

虽然北交所里面的股票和之前的新三板精选层是一样的,但是定位和层级完全不一样,是真正的上市公司了。

投资北交所,是投资上市公司。

投资新三板,是投资拟上市公司。

由于北交所定位的改变,机构投资者的入场,各项制度的完善,这个市场越来越接近沪深A股的特点,更多会有机构主导。散户想要获取超额收益比较难。北交所当前82只股票,大部分质地又一般,可挑选范围有限。因此,2022年的重心应该转移到新三板创新层,并开始布局一些有创新层潜力的基础层企业。

创新层企业数量众多,目前有1225家,而且明年分层之后,还会更多,预计可以达到1500家左右。

这里面足可以筛选出满足好行业好企业好价格的投资对象。

而且,新三板创新层的流动性随着北交所的推出,会不断好转,估值空间会不断打开。

保守一些的投资者,可以配置北交所、创新层、基础层的比例为70%:20%:10%,

激进的投资者,可以配置比例为:20%:70%:10% 。

当然,创新层投资风险会比北交所大(亿玛在线(NQ:836346)撤回精选层,一天暴跌46%),应对之道就是分散化投资,构建稳健的组合。但是,很多人太分散了,凡是发布北交所公告的创新层企业都买几手,导致持仓组合中有几十只创新层股票。其中某些股票,主营业务到底是什么,可能都搞不清。

个人认为这样不利于收益率的提高,也不利于个人认知水平的提高。

创新层组合控制在10个左右相对更佳,可以对股票进行更深入全面的了解和认知,也足够将风险分散。控制风险的关键是对企业的认知更准确,而不是摊更大的饼。

三:行业选择与个股

大的方向:紧抓战略新兴产业,放弃传统产业,详见《聊聊北交所和新三板投资中的行业问题》

具体几个高景气行业:

⚫稀土永磁:政策强力推动,产品价格上涨利润率提升,下游新能源汽车、风机等需求高涨。

几个值得关注的新三板标的:

龙钇科技(NQ831879) :稀土合金添加剂和稀土氧化物,在国内率先开发出钇基重稀土系列添加剂,主要服务于汽车、机床、风电等装备制造行业。

恒源科技(NQ838952) :公司主要钕铁硼废料及荧光粉废料的回收分离、来料加工及单一稀土氧化物和稀土富集物的生产和销售;稀土金属合金的生产、加工及销售。

富尔特:中高性能钕铁硼永磁材料

详见《新三板上的5家稀土概念股,哪些可能上北交所?》

新能源:受益于碳中和,新能源持续高景气。锂电、风电、光伏、氢能、储能增长动力十足。

锂电:2021年最风光的是锂电上游材料股,如  $贝特瑞(BJ835185)$  、广东羚光、迈奇化学、纽米科技等。2022年,预计上游材料价格依然有上涨动力,但是2022年下半年开始,很多新产能开始释放。所以,2022年可能更多需要关注锂电中游的电池股:  $长虹能源(BJ836239)$  、天丰电源、丰江电池等。另外,锂电池企业目前大规模扩产产能,锂电设备股受益明显,订单增长很快,  $纳科诺尔(NQ832522)$  、超音速、灵鸽科技等都值得关注。

详见《北交所最确定性的投资大机遇:锂电板块》

风电:相对来说,风电不太容易把握,受政策影响大,业绩波动大。一些相关标的:澳冠智能做风机结构件,佳力科技(NQ:831074) 主营业务为风电设备铸件,欧伏电气主要产品是风电变流器、世优电气(NQ:830827)的业务是风力发电机组电气控制系统,联洋新材的主要产品是风电叶片用的玻璃纤维增强材料、结构芯材。

光伏:光伏行业规模效应非常强,竞争非常激烈,新三板上很多光伏企业规模小,竞争力不强,能跑出的比较少。海泰新能(NQ:835985)的主要产品是光伏组件,汇能精电(NQ:830996)主要产品包括太阳能充放电控制器、离网逆变器、光伏电源控制逆变一体机,欧普泰(NQ:836414)的业务是光伏检测设备。连城数控和同享科技是各种领域的龙头企业。连城数控短期遇到各种利空,长线依然值得看好。

氢能:弗尔赛、伯肯节能、风电科技算是新三板上几个正宗的氢能源概念股。但是氢能源还处于商业化早期,业绩很难出来。目前仅适合做少量的仓位,就当风险投资了。

储能:虽然赛道很好,但是新三板上看不到值得关注的储能股。

⚫新电力,新能源需要配套相应的柔性智能电网,一场新电力变革也在上演,很多电力电气相关股票迎来价值重估,比如电力半导体南麟电子。这方面的新三板具体标的后面会进行全面梳理。

⚫汽车电子,汽车智能化是和汽车电动化紧密联系在一起的大趋势。从2021年开始,很多汽车电子业绩开始爆发,预计2022年会持续向好。开特股份、奥迪威、智新电子等都很有潜力。

⚫军工,不受经济和疫情影响,在手订单高,持续高景气。

富士达、星辰科技、通易航天、旭彤电子、宏远电器、中兵通信、瑞达恩、四川赛狄、中讯四方等很多军工股都值得关注。


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精彩评论

旭川雪山2021-12-09 12:51

转发学习~
对于志在长远的价值投资来说,北交所和新三板当前仅仅是伟大而漫长的长征路上的起点而已。
$长虹能源(BJ836239)$ $富士达(BJ835640)$ $广东羚光(NQ830810)$

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飞翔2mq2021-12-18 00:20

安总,我觉得国家在税务层面已经做出了让步,应该对于审批还是会有绿色通道

90j2p2021-12-11 19:25

做了几波世优,东方碳素等创新层,把吉冈亏的挽回了一些

jonhon2021-12-10 07:44

勇往直前yet2021-12-09 20:43

收藏一下慢慢品读

薛晟2021-12-09 20:25

感谢分享