首批4家券商一季度业绩预报出炉:长江证券大增65%,第一创业降幅94%,为何如此冷热不均

财联社(深圳,记者 覃泽俊)讯,截至4月14日晚,共有4家上市券商披露了一季度业绩。

首批四家明显冷热不均。长江证券归母净利润大增64.53%,国盛金控成功扭亏,第一创业和锦龙股份均出现业绩下滑,分别同比下降94.13%、75%至83%。从业绩归因来看,长江证券,经纪业务、投资业务及投行业务同比实现大幅度增长;国盛金控业绩稳步转暖;锦龙股份主要受困于中山证券的行政监管措施;第一创业则是自营业务受一季度股票及债券市场波动的影响。

长江证券因何高增长?

4月14日晚间,长江证券公告,预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润70142.49万元,同比增长64.53%。

长江证券表示,2021年一季度,资本市场保持良好发展态势,公司积极把握市场机遇,各项业务发展良好,经纪业务、投资业务及投行业务等主要业务收入同比实现大幅度增长。

根据choice数据,长江证券投行业务今年一季度实现主承销收入合计2亿元,行业排名12名,2020年同期为5830万元,行业排名为18位,2021年同比增长高达243.75%。

相较今年一季度亮眼,长江证券的2020年的业绩亮点并不多。2020年内,公司营业收入77.85亿元,同比增长10.70%;营业利润28.44亿元,同比增长22.63%;利润总额28.30亿元,同比增长20.95%;归母净利润20.84亿元,同比增长25.09%;基本每股收益0.38元,同比增长26.67%;加权平均净资产收益率7.57%,同比增加1.22个百分点。长江证券表示,公司业绩变动的主要原因为公司零售经纪、机构经纪、资本中介、财富管理等多项业务收入同比实现增长。

长江证券一季度业绩高增长也因去年一季度基数原因。

同日,第一创业公告称,预计一季度净利润1377.87万元,同比下降94.13%。第一创业表示,受一季度股票及债券市场波动的影响,公司投资收益及公允价值变动收益出现较大幅度下降。

遭遇处罚的锦龙股份也出现业绩下滑。锦龙股份预计,2021年1-3月归母净利润为778万元至1144万元,同比上年下降75%至83%。锦龙股份称,公司控股子公司中山证券受证券市场波动及2020年8月收到行政监管措施的影响,2021年第一季度的盈利同比出现下降。

国盛金控在4月13日晚的公告称,一季度成功扭亏为盈,预计今年一季度盈利2200万元至3300万元。国盛金控表示,本期证券市场行情优于上年同期,公司证券业务经营稳定,净利润较上年同期有所增加。同时,国盛金控在风险提示中称,公司所投资的企业QD(趣店)为纽交所上市公司,其一季度财务数据尚未披露。公司以其披露的上一季度财务数据作为预测依据,对业绩预计数据准确性存在一定影响。

相比来看,去年一季度上市券商平均业绩增速为8.8%,业绩正增长的券商有17家,32家券商出现业绩下滑。

ROE将继续大幅提升

根据财联社记者梳理,目前已有28家上市券商披露了2020年报。

从净利润来看,中信证券(149.02亿)、国泰君安(111.22亿)、海通证券(108.75亿)、华泰证券(108.22亿)、广发证券(100.38亿)坐拥百亿净利润券商,排名行业前五。

净利润增速来看,光大证券(+310.97%)、兴业证券(+127.13%)、华林证券(+83.96%)、中原证券(+79.14%)、中信建投证券(+72.85%)排名前五。

营收来看,中信证券(543.83亿)、海通证券(382.2亿)、国泰君安(352亿)、华泰证券(314.45亿)、申万宏源(294.09亿)排名前五。

营收增速方面,红塔证券(+170.37%)、浙商证券(+87.94%)、长城证券(+76.16%)、中信建投(+70.53%)、光大证券(+57.76%)排名前五。

渤海证券分析师认为,当前证券Ⅲ(申万)指数估值1.69倍,位于行业近十年31%分为点,具有较高的安全边际。渤海证券分析指出,当前券商板块表现主要受市场风险偏好下行影响,贝塔属性仍是决定板块表现的主要矛盾。当前资本市场改革在持续推进,资本市场基础制度不断完善,全面推进股票发行注册制、大力培育机构投资者,引导长期资金入市、建立常态化退市机制等对形成高质量、大规模的资本市场具有重要意义,有望给券商带来在业务空间、业务模式上的新一轮发展机会。

信达证券则表示,2021年行业ROE将继续大幅提升,主要源于A股上市公司盈利改善,风险偏好提升,交投更加活跃,交易量和两融有望继续维持高位;第二,券商资管结构改善收入步入增长通道、退出渠道畅通推升券商私募股权投资回报、公募基金爆发对持股/参股券商利润贡献可观,大资管行业迎来增长拐点;第三,受益于注册制稳步推进,投行业绩增长确定性较高;第四,随着居民财富增长和金融工具日益丰富,投资者对专业财富管理服务需求日益强烈,财富管理走向成熟,收入结构稳定,ROA的提升将驱动行业ROE继续提升。

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全部评论

LOU6204-15 09:05

中信海通的经常性违规
国泰的保守
申万银河国信的平庸
大券商价值有限

看看一季度高盛赚了450亿人民币,市值只不过7000亿,计提回转的也不多。
实际上,大券商估值未来会类似于大银行

LOU6204-15 09:03

比如华泰,有不错的业务。
因为做得的是卖方
无论看涨期权,还是看跌期权

赚只会赚一点,而亏损是无限的。

LOU6204-15 09:00

所以我说,小券商很多业务明显好于头部
长江与华西的分仓、估收等
而大券商,除了野蛮扩张,人均利润效率远低于风控好点或者业务出众的小券商

紫夜阎罗04-14 23:52

券商太多了,是时候来一次大规模收购重组了,辣鸡券商没有存在的价值