这是蜗牛的第30篇原创进阶笔记
大家好，欢迎来到蜗牛进阶之路，我是持续进阶、持续分享投资机会，但不限于投资的蜗牛。
Part 1 可转债市场全景
截至5月19日收盘，全市场已发行，存续期内可转债共497只。
可转债等权指数连续5天上涨，周五收盘2007.002，较上周上涨1.58%。同期，上证50本周下跌0.09%，沪深300上涨0.17%，中证500上涨0.42%，中证1000上涨1.02%，国证2000上涨1.38%，创业板指上涨1.16%。全场普涨。上周因搜特转债暴雷影响跌幅较大的低价债，本周在讲故事的正邦转债的带动下，迎来一波修复。
平均价格为128.91，较上周上涨1.84。
平均溢价率46.9%，较上周下跌0.06%。
中位数价格119.698，较上周上涨1.62，涨幅1.37%。高于转股价值的涨幅，差值即为市场情绪带动的涨幅。
中位数溢价率36.71%，较上周下跌0.58%。
中位数转股价值88.39，较上周上涨0.67，涨幅0.76%。
本周平均成交量和上周相比缩量23.3%，周平均交易额仅为496亿，但周五仅成交441亿，换手率下跌1.6%，市场有所降温，做多情绪不强。
Part 2 宏昌科技，4星潜伏机会
$宏昌科技(SZ301008)$ ，5月17日中午发布公告，公司3.8亿可转债发行申请通过核准。一般上市公司公告，都会在收盘后发布。这次在中午，时间上有点特别。
截至5月19日收盘，宏昌科技收盘价26.18，百元含权18.14，可转债规模3.8亿。吸引力指数1星。
十大股东持股75%，实控人持股28%，持股比例大于5%的股东及董监高等持股60.78%，上市流通市值下限1.49亿，属于小规模，容易被炒作。吸引力指数1星。
深市标的，不可以用一手党策略。持有200股有机会获配10张可转债，成本5200左右。迷你债，上市当天预估会出现抢筹行情，10张转债预期收益350，安全垫6.6%。吸引力指数1星。
20~22年营收5.7/7.6/8.2亿，增速14%，33%、7%左右，保持增长但波动较大。扣非净利润0.71，0.58、0.55亿，增速7%，-18%、-5%。增收不增利，有一定风险。当前PE-TTM（扣非）为40.61，处于历史69.9%位置，温度较高。
总市值21亿，流通市值6亿，拉升难度小。吸引力指数1星。
技术面上，跟随大盘调整后，目前已突破20日均线。5月18日，在潜伏资金的推动下高开，当天大涨4.43%。蜗牛保持关注，等待股东质押公告或者新债申购消息，再择机离场。
综合指数：4星。
Part 3 明电转债，5星机会
$明电转债(SZ123087)$ ，存续期剩余3.57年，当前价格118.926，剩余本息120（税前），当前价位入手保本。吸引力指数1星。
剩余金额4.19亿，占市值10.2%。规模较小，拉升难度较小。吸引力指数1星。
转股价值88.7，略高于全场中位数。转股溢价率34%，股债联动性较强。前期有脉冲至129.55的记录，吸引力指数1星。
发行时，无担保。
下修条件较严格：30/15/85%。21年有下修到底记录，当天已满足10天。吸引力指数1星。
正股明阳电路，市值41亿，流通市值40亿，规模较小。目前在运作发行4.49亿可转债，4月7日，已通过证监会审核，有市值管理的需求。吸引力指数1星。
技术面上，已突破20日均线，但是上方套牢盘较多。
蜗牛保持关注，重点关注量能变化。在合适的时候介入，博弈正股上涨带动可转债上涨，博弈股价下跌后的下修，是一只难得的正股上下皆可博弈标的。
综合指数：5星。
Part 4 预发债潜伏策略，继续提升
上周统计了星级选债策略的效果后（详情请回看《纽泰格 5星潜伏机会！亚泰转债 7星机会！》，本周继续统计预发债潜伏策略。
自3月份开始，重新发布潜伏策略后，6个标的中，有4个标的，最高价比更文时的价格高，但涨幅都不大。如果不是盯盘或者采用条件单，很难把握到。有4个标的，最低价比更文时的价格低10%以上。和大盘相关性较大，整体波动大，风险较高。所以如果没有采用技术面作为买点、止损点、止盈点的参考，很难获得好的收益。蜗牛最近也在研究 这方面的技巧，有初步成果，期待下一次进阶。如果铁子们有技术面上好用的技巧，也可以给蜗牛留言。
Part 5 本周进阶
1、5月份，新债发行少的原因：4月30日是上市公司发布2022年报的最后期限，年报涉及到利润分配，上市公司可能实行分红、送股、转增股份，从而导致公司的股本、资产等数据发生变动。最近是2022年度分红送股、转增股份方案落地实施的高峰期，上市公司要等分配方案执行完毕，各种数据尘埃落定后，才方便发布转债募集说明书，不然说明书所依据的数据就不准确。
2、泰福转债，5月15日收盘发布公告，可转债转股价格下修至19.89，未下修未到底。蜗牛博弈失败。但正股缓慢上涨，准备突破半年线。蜗牛继续持有。
现如今，能下修的可转债毕竟是少数。在蜗牛看来，下修博弈策略只能作为一种增强收益策略，不能作为基础收益策略。可转债要想有好的收益，还是得在正股带动下才能做到。如果转债差不多满足下修条件，正股技术面上也准备起飞，博弈的胜率就会大很多。即使下修博弈失败，也能靠正股的上涨获得收益。可参考本周的正邦转债。
3、潜伏策略标的起飞。东亚药业，5月19日大涨8.55%。海泰科触底反弹后，准备突破年线。
4、5星转债晨丰转债，本周在正股带动下，突破120，达到蜗牛第一目标位。详细分析请会看《维康药业核准！晨丰转债5星机会！》。
5、5星标的，迪贝转债、凯中转债。4星转债本钢转债，正股技术面准备起飞，下周重点关注。
Part 6 蜗牛股票池
转债标的：
7星：亚T转债
6星：胜D转债、花W转债
5星：迪B转债、凯Z转债、正D转债、正C转债、开R转债、维G转债、晨F转债、新X转债、明D转债
4星：北L转债、华Y转债、华Y转债、侨Y转债、沪G转债、迪L转债、灵K转债、中H转2、国G转债、锋L转债、泰F转债、多L转债、思C转债、锦J转债、本G转债、友F转债、建G转债、京Y转债
预发债标的（安全垫随股价变化，仅供参考）：维K药业（200股，安全垫5.55%）、金D科技（300股，安全垫3.24%）、海T科（200股，安全垫8%）、东Y药业（100股，安全垫8%）、南J聚隆（500股，安全垫4.5%）、纽T格（300股，安全垫5.7%）、宏昌科技（200股，安全垫6.6%)
免责声明：
以上提及的投资标的为个人投资笔记，不作为荐股依据，据此买卖盈亏自负。投资有风险，入市需谨慎。此文为蜗牛进阶之路原创，转载请注明文章出处。
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