$欧菲光(SZ002456)$是否能够浴火重生。

这些天，康美、康得新爆雷，紧接着又是欧菲光爆雷。让很多人对于白马股心有余悸。

欧菲光爆雷之后，50%+的跌幅。很多投资者损失惨重，一季度以来股东数据，机构投资者大幅减少仓位，而个人股东从14万人飙升至18万人。

那么欧菲光到底还有没有投资价值，还能不能浴火重生。

首先要清楚的是，欧菲与康美药业、康得新的企业造假嫌疑是完全不同的两个领域。目前的信息来看，这仅仅只是存货计提的财务问题。

毕竟，欧菲光的客户均为苹果、华为等全球龙头科技企业，无论如何，企业的营收、产品的质量是很难作假的。

当然，无论如何这个财务计提与财务错误对于广东股东还是非常大的伤害。

1、一个手机产业链细分龙头企业，一个年营收五百y左右的科技制造企业，一个年投入研发20y+的科技企业，一个创造了四万就业的企业。

仅仅因为20y的存货计提，股价腰斩，市值损失了200y。这也是对于大股东的惩罚对管理层的警钟。

财务制度是一个现代化企业的核心，更何况是一个上市企业。

2、然而欧菲光从一个触控屏企业发展成为一个摄像头、传感器、触控显示类的手机产业链龙头企业。从10年的6亿营收发展至如今500亿左右营收的光学龙头企业。

一路狂奔之余、资金链跟不上发展的需求、管理跟不上发展的寻求。尤其是在行业存量竞争时代，竞争加剧导致毛利的下降，这本来需要企业更加注重精细化的管理，对于供应链的精细控制，扩大规模的同时、降低成本，才能在残酷的竞争中生存胜出。

而欧菲光一路狂奔，粗放的管理、资金链的断裂，导致了今天的悲哀结局。

这是一个民营科技企业的哀愁。在成长的路上，每一个短板都有可能成为企业倒下的最后一根稻草。尤其在管理、资金链方面的问题。

3、但是，光学领域依然是现在与未来的风口。

华为p30的大卖可以看出手机在摄像领域升级的消费需求。

OLED柔性屏可以看出移动电子产品的升级。

智能网联汽车更是扩充了光学领域的空间。。

随着5g的发展，光学领域的应用会更加广泛发展，充满了无限的想象。

4、作为一个年营收500y左右的光学龙头企业，又处于一个时代的风口。我很难去相信欧菲光就会这样轻易倒下。

从欧菲光披露的信息，4越月营收突破历史、客户支付货款解救困境、南昌国资继续投资4y资金入股当地子公司。这些都从侧面证明欧菲光正在解救改善之中。

而侧面了解，欧菲光南昌工厂的工人依然忙着加班。

至于深圳国资是否出资接手大股东的股份，其实只是对于大股东资金杠杆的方面，对于上市公司并无直接意义。只是深圳国资愿意接手，起码是从深层次的背书，可以化解市场的担忧。同时日后对于企业融资等需求会有更好的帮助。

欧菲光作为一个全球细分产业龙头企业、民营企业，很不容易。

5、欧菲光一直以来注重规模，以低价拼杀出一条血路。虽然获得了规模获得了客户，但实际却是整个行业的害群之马，同时也深深的伤害了自己。

微薄的毛利，供应链体系一旦没有把控好，就会出现亏损。管理一旦没有跟上，就会陷入泥潭。资金链一直紧绷、一旦遇到行业的收缩，就会陷入资金链奔溃的灭顶之灾。

6、所幸，这次危机发生在顶峰时期，而不是在衰退之时。亡羊补牢为时未晚。500y左右的营收规模，200亿市值。只要企业能够重新制定战略，从舍利润拼规模的战略转向利润与规模平衡的战略。

要勇于壮士断腕，根据现有的资金、技术、产能、人才，做出相应的调整。舍弃一些低利润、高库存、低周转的业务。未必是一件坏事。

虽然如今面临很多的问题。但是，我相信欧菲光现在已经跌出了机会。

据说周末的股东大会，蔡先生希望大家能让他踹口气、喝口水，而他一定会回报社会回报股东。

作为一名股市投资者，我愿意相信一位在不到八年时间、从8亿营收爆发式增长至近500y营收的企业家。这需要非常强大的魄力与雄心。

这是中国制造业企业家的一个缩影，不断进取发展的雄心、却只能微薄的利润，一路狂奔又一路跌跌撞撞。

希望欧菲光能够浴火重生，同时也希望蔡先生能够遵守诺言，回报社会回报股东。不负伤痕累累的中小股东之心。

本文仅为个人投资记录，不作为任何投资推荐参考。
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