站在山顶了是吧?一起来唱回到拉萨,
特别要唱那一段,根本不用担心太多问题,它会让你找到自己。
即使是国际煤炭市场也印证这一点。
而煤炭与钢铁的逻辑还不同。煤炭是不可再生资源,是高危风险行业。不可能回到往日的低价水平。
3、煤炭虽然暂时没有风口,但是这三年来投资收益反而是我最高的板块。17年下半年重仓煤色80%的投资收益,18年中,再次投资煤炭,账面亏损-15如今又回到了盈亏平衡。也就是说在这不到两年的时间,依然有80%的收益。
4、最关键的是,如今蓝筹一直在高位,估值比煤炭还要高不少,而科技股都已经回到了50pe以上的区间,至于辣鸡股就更不用说了。
煤炭股,依然是我长期投资配置的、最合适的防守板块之一。而一旦经济回暖或者资金风格转换,煤炭自然会享受一次估值修复行情。
梦想总是要有的,万一实现了呢?
煤炭逻辑上远不如钢铁。yinwei1动煤下游是话语权极强的电厂,意味着盈利能力上限被封死了。而钢铁的下游根本没有话语权,钢价涨到6000也没人管.更何况去年贸易的开端就是钢铝关税,国内钢价必须涨上去,否则争端永无宁日。
$宝钢股份(SH600019)$ $三钢闽光(SZ002110)$ $华菱钢铁(SZ000932)$
煤炭除了现在的盈利模式,还要考虑这些上市企业的未来战略方向。有的企业在煤炭资源扩大产能填补国内的供应缺口(减的是小煤矿民营矿)这样可以享受行业的红利期;有的企业是产业链加快布局(铁路,运输,媒化工)这样可以打造扩风险能力;有的企业开始布局新的产业机会(氢能源、风电、光伏)这样风险大于前面,研究也难度高,需要掌握新产业的盈利模式+新行业供需格局等等。还有一类企业,前面历史欠债中,家里矿已经没多少,这类企业,我们最好敬而远之。煤炭行业短期(两三年)因为环保、法律问题会出现供不应求(国家已经开始要保供应);长期看,因为国家战略要降低煤炭需求,用新能源绿色再生能源填补(道理很简单,煤不可再生,现在布好局,未来子孙才不会给敌人欺负)。所以,我看煤炭:1看企业家里的矿有多少2看企业家里是现金多还是欠债多3看企业未来战略是否可以复合时代的趋势4看企业的盈利模式是否可以持续5.就是复盘企业股价在历史上与市场的估值因果关系。我今年看好煤炭企业,因为给我选出来的企业给做老板,我也躺赢。