煤炭股的尴尬与哀愁----煤炭、有色周期板块还有机会吗?

16、17年的供给侧板块,让煤炭股成为了一个热门板块,也让很多投资者站在了山顶。

A股每年都会轮回一种资金风格,就如果服装的潮流,今年流行周期,明年流行价值,后年流行科技。。。。

连续16.17年的大热,注定了煤炭有色在18年的没落,即使在19年初的小牛市行情,煤炭有色也是最弱的板块之一。尤其是煤炭,一直处于行业盈利的景气顶峰,企业一直很赚钱,没有了预期,就没有故事。很是尴尬。

1、股市最重要的是投资预期,煤炭上市企业最近三年一直盈利很强,很赚钱。市场很难想象煤炭企业还能更赚钱。所以预期投资的资金离开了。

而煤炭企业盈利一直没有下滑,一直考80分,你还让成长投资资金怎么预期呢?所以不管煤炭企业盈利多么高、pe估值多低也好pb估值多低也好,就是没有资金关注,成为这轮牛市垫底的板块,股价也一直被打压在地板,不能翻身。

有色好歹还从80分跌到了40分,近期又考了50分,有了增长的希望,市场又可以预期未来考60分80分,所以稀土板块为代表的有色,股价反而一直走得很强,至少比一直考80分的煤强势很多。

2、买在低pe卖在高pe,一直是周期股的宝典。最近的猪周期就让猪肉鸡肉股鸡猪升天。

煤炭股最近三年一直在低pe,很是尴尬。这让周期股投资者怎么下手呢?。周期股资金也离开了。

3、煤炭连续几年的业绩,比白马蓝筹股的业绩还要好。分红也保持在5%左右的分红率。那么可以列入绩优红利股吗?

价值投资者:对不起,你是周期股。我们不和你玩。所以,仅仅陕西煤业、中国神话两个超级土豪分红的龙头企业,挤入了蓝筹红利板块,享受了10pe的估值。

。。。。。。。。。

难道煤炭企业就一直这样姥姥不亲舅舅不疼的继续尴尬下去吗?难道煤炭企业就活该6pe、0.8pb和银行超高杠杆的可怜估值吗?

1、市场的资金如水,从来都是从高处流向低处。处于历史底价区间、pe、pb底部区间的煤炭,至少是最佳的防御板块,跌无可跌,却依然有咸鱼翻身的梦想。

2、市场一直预期煤炭业绩不可持续,然而却是市场的错误。煤炭企业的业绩与经营,与我在2年前判断的一样,去产能的资源板块,未来会很长一段时间运行在盈利景气区间。产能去了,不是你想来就来的。

即使是国际煤炭市场也印证这一点。

而煤炭与钢铁的逻辑还不同。煤炭是不可再生资源,是高危风险行业。不可能回到往日的低价水平。

3、煤炭虽然暂时没有风口,但是这三年来投资收益反而是我最高的板块。17年下半年重仓煤色80%的投资收益,18年中,再次投资煤炭,账面亏损-15如今又回到了盈亏平衡。也就是说在这不到两年的时间,依然有80%的收益。

4、最关键的是,如今蓝筹一直在高位,估值比煤炭还要高不少,而科技股都已经回到了50pe以上的区间,至于辣鸡股就更不用说了。

煤炭股,依然是我长期投资配置的、最合适的防守板块之一。而一旦经济回暖或者资金风格转换,煤炭自然会享受一次估值修复行情。

梦想总是要有的,万一实现了呢?

$兖州煤业(SH600188)$

$上证指数(SH000001)$

$上证50(SH000016)$


#给新股民的建议#

@今日话题

@雪球达人秀

Android转发:40回复:130喜欢:84

精彩评论

静幽正治03-17 10:57

既然你的帖子出现在了宝钢股份页面上,那我就谈谈钢铁股的周期性,对于煤炭、水泥应该有借鉴。
即便钢铁股仍然是周期股,但是其供给端卡死、“地条钢”取缔以后,其周期属性也大幅降低了。
打个比方,以前钢铁股的利益是-6至10之间波动,而现在的钢铁股则是5至13(18年的业绩即对应的13,比历史最好业绩高出30%)之间波动,不仅仅是波动幅度降低了1-8/16=50%,就是其利润中枢也显著提高了,以前的利润中枢是2,而现在的利润中枢是9。当然这个数值不见得有多准确,但波动降低以及利润中枢提高是显而易见的。
请参考,《钢铁行业周期属性大幅度下降》,网页链接  
抄送:$新城控股(SH601155)$ $分众传媒(SZ002027)$ $万华化学(SH600309)$ 东方财富 京东方A

风过无痕的小屋03-17 10:54

没有踩钢铁,只是说钢铁与煤炭的逻辑不同。虽然煤炭与钢铁都是供给侧的核心板块,但是两者不能继续依赖供给侧的逻辑。
煤炭需要回归资源属性与经济周期的支撑,而钢铁需要技术的转型升级。
$陕西煤业(SH601225)$
$韶钢松山(SZ000717)$
$阳泉煤业(SH600348)$

寻找真相的散户03-17 11:14

站在山顶了是吧?一起来唱回到拉萨,
特别要唱那一段,根本不用担心太多问题,它会让你找到自己。

全部评论

文若心情06-02 00:57

煤炭最大的危险在于安全事故

偷鸡夹头05-19 17:55

防御板块

下注错杀04-09 12:26

还加一点哈,也是避免被割韭菜的血泪教训。

下注错杀04-09 11:57

价值投资买股是买确定性和低估值,确定性和低估值决定了你敢买多少仓位,敢拿多久,真正赚钱的肯定是大仓位,长周期,这是合格老股民的基本素质。

OK_Bro04-09 06:52

我买我买我买