$小米集团-W(01810)$ $好市多(COST)$

雷总早期去美国出差，被好市多震撼了：品质好，价格低。

具体案例是新秀丽拉杆箱，好市多售价150美金，约合人民币900。雷总预估国内售价七八千。雷总发现，好市多公司章程规定了毛利率不超过14%。

小米学习好市多，漏洞在哪里？在消费频次。

好市多以日消品为主，会员购物频次约一周，买完就会消费掉。通过会员费，规避掉非价值型用户，提高购物流畅度；通过3000个精选sku，免去了比品比价的烦恼。也就是说，会员费本身是具备正向价值的，用户花钱买时间、买精力。

小米的品类，绝大多数为消费低频，一个充电宝能用多久？一台电视能用多久？结果做了低毛利，发现不赚钱，只能发广告。用户省了钱，却要牺牲一定的时间和精力。

区别就是小米的产品消费频次低，其实不适合采用低毛利策略。小米现在也发现了，它和好市多是完全不同的，所以开始高端化，提高利润率。这条路是没问题的，不高端化，广告带来的负面评价，是不可持续的。