博俊科技（300926）华为造车合作新星，理想三款新车供应商，看翻倍以上空间

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1、华为问界M5 EV将于9月6日新品发布会上发布，参考问界此前的销售盛况及比亚迪海豹发布前几天的大量订单，华为问界M5 EV有望成为新一款爆款车型，带动公司营收大幅增长。此外，华为同样要在9月6日新品发布会上发布的卫星通信已经大幅上涨，但问界M5 EV还未被挖掘，情绪上有补涨空间。
2、为华为问界M5、M7、理想L9及明年两款新车、吉利星越L提供白车身以及相应的模块化车身配件。此前公司为特斯拉、蔚来等主机厂及Tier 1提供单车价值量较小的天窗、门锁、电池包水冷板业务，但由于公司2017年开始逐步引入热成型技术，可以在减重的情况下提高强度，获得了诸多新势力厂商的白车身业务，单车价值量高达3000-4000，且理想、华为、吉利星越L均为爆款车型，白车身将逐步成为公司主要的营收来源。
3、上半年2亿定向增发获批，实控人全包，增发价格15.86元，锁定期18个月。目前实控人持有公司股份73%，在如此高比例股权形势下继续扩大股权比例显示实控人非常看好公司发展。
4、热成型技术上市标的稀缺，除博俊科技只有宁波华翔，但宁波华翔客户多为大众、通用等传统车企，对热成型技术需求不大，其设备无法用于新能源车型，因此博俊科技或为新能源车领域热成型技术全国龙头。
5、公司自2018年起布局一体化压铸，今年正式进入行业，预计10月签订设备购买合同。
6、公司积极布局开发新能源电池结构件、热成型冲压、激光焊接技术、多种材料的轻量化复合结构件产品等，广泛应用到汽车轻量化领域。
7、公司是比亚迪的二级供应商，公司部分零件产品通过耐世特、凯毅德等主要客户间接供货给比亚迪，公司与耐世特、凯毅德等保持稳定的供货量。
8、公司为特斯拉配套企业提供转向类产品、门锁零部件等，部分零部件应用到特斯拉海外工厂。按照马斯克最新预计，2022年可能生产150万辆车。那么，2023年生产200-250万辆，应该是可预期的。

问界系列8月交付量达到10045辆，首次实现单月交付量破万，同比增长1277.91%。理想8月销量4571辆，主要由于理想ONE销量下滑，但公司不供货理想ONE。公司供应的新车理想L9在8月只是交付内部员工车及试驾车，9月份才开始交付，且一部分消费者在等的11月份发布的理想L8也是公司供货。

2023年由于华为问界、理想三款车型、吉利等电动车的持续放量，公司白车身业务收入将实现三倍以上增长，叠加供应特斯拉、蔚来等新能源车的零部件业务稳定20%以上增长，预计公司2023年收入超过20亿。公司净利率11%--12%，以净利率12%测算2023年净利润超过2.4亿，按照23年40倍估值，市值将达到96亿，相比目前市值35亿有翻倍以上的空间。