【龙玲说】医药开年遭挫,后市如何配置?

各位投资者朋友们好,受市场担忧情绪影响,近期医药内部分歧明显,波动较大,今年医药究竟能有什么表现?今天想和大家聊聊医药板块的主要板块的基本面以及景气度分析,欢迎大家及时关注我,不错过下一次分享。

主要板块基本面跟踪:

生命科学上游板块:整体上游景气度较好,受益于CXO 和生物制药景气度和进口替代,优秀个股业绩增速在50%左右。  CXO:整体基本面没有太大变化,凯莱英辉瑞签订超大订单,带动CDMO板块热度,看好明年CDMO

板块景气度:

医疗服务:22年 1 月 5 日,中国政府网发布《国务院办公厅印发国家残疾预防行动计划(2021 -2025)的通知》,进一步加强残疾预防,扩大新生儿早筛服务需求。公立医院有望在政策引导下积极建设康复学科,康复医疗器械与服务板块有望受益。此外新生儿筛查诊断需求不断扩大,相关诊断企业迎来更大发展空间。 原料药:反垄断指南,对基本面影响不大,对情绪有影响。 器械板块:IVD板块受益新冠检测概念,企业业绩尤其是具有海外出口能力的产品型公司,有较大增量。  中药:21 年 12月 30日,国家医保局、中医药管理局发布《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》。中医医药机构纳入医保定点,中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录,中药配方颗粒等获得较好发展支持。 

行业判断:

本周医药整体在调整,但是成交额较依旧好,交易额占比本周平均在10% 以上,热度较高。核心资产受“调仓预期以及调仓预期的预期”影响调整较多,同时前期表现较好的几个热点主线的弱化,如“中药”。结构性来看,周五新冠试剂盒及疫情线表现强势,主要是“业绩预增”线配合国内外疫情发酵。

本周主线结构分为两个:1)“低估值+”,本质是高低切换,预计未来行情持续;2)“业绩预增+”热度,成板块表现的有三个医药上游,CXO、科研试剂、疫情线尤其是新冠检测,市场的反应是叠加筹码结构和短期市场风格考量,阶段性选择“新冠检测”。   

行业观点:

市场本周表现对于主题有渴望,如“幽门螺旋杆菌”主题。目前对市场没必要过分悲观,后续重视其他主线的形成,如“康复”(基于人口结构大变化考虑)、“中药创新药”(基于政策考虑)等。基本面方面,CXO、科研试剂等核心资产21年全年业绩基本符合预期,目前价位较为合理。 

总体而言,我们持续看好医药板块,但需要注意板块内部分化较大,行业壁垒也较高,我们也会对行业密切跟踪研究,挖掘优质企业,争取为投资者带来较好的体验。 @蛋卷基金   @雪球号直通车  

雪球转发:1回复:3喜欢:2

全部评论

扔向大海里的一粒沙01-18 21:10

只要能挣热点,什么公司都能参你一本!看看开开。牛笔了。

借道行势01-15 08:47

医药板块虽有调整,但整体还是过高了,观望为上

价不价值都没用01-14 22:48

和美国最好的医药公司比较,中国的医药根本没法投资!