客气!
持仓波动:
①浙江美大:(6.49%)
②瑞康医药:(2.62%)
③浙江鼎力:(1.45%)
④宏达矿业:3.25%
⑤诺德股份:(1.39%)
⑥西王食品:6.45%
净值波动:0.2%↓
常规工作:
1)资料阅读并整理
周阅读并整理年报170份,重点临时公告39份,研报15份。重点临时公告主要为增持计划公告。市场经过持续调整,周三、四增持公司数量明显增加。虽增持动机差异万千,但真金白银之增持(计划)至少暗示上市公司现价被认可或现价值得被护盘。
关注公司(15家):雷曼光电(足球,“2016年度最佳体育上市公司”)、德奥通航(拟收购珍爱网)、神州长城(一带一路,2016新签海外订单为收入6倍,roe>30%)、赫美集团(技术形态独立,员工持股?)、置信电气(“国内首家涉足碳资产管理业务且业务链完整的上市公司”)、羚锐制药(贴膏剂龙头+营销改革)、盛路通信(智能驾驶,合正电子)、青岛金王(完整化妆品产业链)、思美传媒(2017动态26pe)、诺德股份(股东高位6交易日增持3.7%,并拟继续增持0.1-5%)、新界泵业(2016将“奋斗”正式写入企业价值观,水泵)、恒康医疗(医院整合)、广博股份(参股跨境支付服务商,或停牌重组)、慈文传媒(国内优质精品电视剧和网络剧制作)、宏达矿业(控股股东及部分高管拟于6个月内当股价不高于20元/股时增持6.6%-11%)。
重点关注(3家):青岛金王、慈文传媒、宏达矿业。
2)交易
①浙江鼎力:无操作。②浙江美大:技术性收益/降损4.9%。③西王食品:无操作。④瑞康医药:增持。⑤诺德股份:开仓。⑥宏达矿业:开仓;⑦飞科电器:短线,止盈2.6%。
本周交易存有较多不合理处。逐步降低交易频率,提高交易合理性。
本周交易重点围绕浙江美大。周四晚间于公司官网获悉,公司正在进行“年新增250万台套智能集成灶及厨房电器产品的高科技扩产项目”之建筑设计招标书。根据2012年IPO时15万台套项目投资额约3亿元,简单估算250万台套项目可能投资规模在30-45亿元。因担忧再融资,遂次日(周五)午间电话咨询公司。主要信息简要整理如下:提问:1)该项目预估投资金额多大?2)如何解决资金问题(是否增发等再融资)?3)(如此重大的投资事项)为何未有事先进行公告披露?回答:目前该项目处于前期规划设计阶段,前期工作很多。该招标书是公司5年规划项目,针对公司3年以后的情况。是否再融资尚不定,因总投资规模多少没有确定。没有30-40亿那么大规模,现在生产效率大幅度提高了,智能化设备多。公司解答基本消除短期再融资担忧。
目前持仓(按仓位大小先后排序):瑞康医药、浙江鼎力、浙江美大、流动现金、西王食品、宏达矿业、诺德股份。
3)书虫
“不要追逐过去。
不要迷失于未来。
过去的不再。
未来的未来。
彻视生命的当下
此时此处,
行此道者
安稳自主。
我们必须今天精进。
明天已太迟。
死亡随时将至。
哪有商讨之宜?
智者称赞那些
日与夜
专注生活的人
为‘更殊胜之独处者’”—《佛陀传》 【越】一行禅师 P22905/12/2017 晴 彩云之南
说到合正,最让人生气的是,因为16年3季报的1.4亿业绩奖励预告(对应估算业绩是1.1亿),然后股价开始挖坑;再是业绩快报,改为1.2亿奖励(对应估算业绩是1亿);最后是年报,合正业绩只有7500万,TMD差了那么多,奖励下降为6000万,虽然因为奖励变少净利润上升,但是因为高增长落空股价再跌。为什么年报审计前后差了2500万,还不是审计前后合正做的财报出入太大?
1、合正电子对东风日产的依赖还是很高的,尽管新增本田、众泰等合作伙伴,但是进入它们前装的很少,从其售后官网网页链接能看出,其主要产品依然只有东风日产和启辰;2、16年DA的销量大概是35万套,比15年的25万套增加不少,但是业绩反而微降,一个原因是新投入1300万成立的合正视觉目前还未盈利,还有一个原因是合正的供货方式由间接向大客户供货改为直接供货(本来是先给航盛再到东风日产),这里有个缓冲期;3、从年报可以看出,合正DA的毛利率并未下降,再从销量考虑,东风日产今年的销售比去年微涨,加上其他厂家的新增销售,17的业绩应该不至于严重下滑;4、大家都更关注合正,其实南京恒电比合正更优秀,是纯正的军工企业,说到雷达配件,大家都会想到四创电子,其实南京恒电的列装产品不比四创少,四创更多的是气象和民用雷达,看它们雷达的毛利润(差三倍)就知道了,另外为什么盛路收购恒电的时候直接预提计了1.5亿作业绩奖励(但是合正没有),也是因为对恒电的业绩有充分的信任。
这也是担心的地方,美大的优势就是集成灶,如果大规模上马别的项目,真不知道他的未来会怎样,不过既然已经说了是3-5年之后的事,就不操心了,看后续的发展吧,最近烦心的是那个夏志兰