茅台已交卷!分化加剧、行业“赢者通吃”?白酒股信仰还在吗?| 投资炼金数VOL26【悬赏88.8】

昨日夜间,$贵州茅台(SH600519)$ 发布中报,上半年净利润297.94亿元,同比增长20.85%。对比往年中报(不计利息收入),上半年营收、净利润均刷新了历史纪录,净利增速亦创下近三年同期最佳表现。

尽管龙头股经营和报表韧劲十足,但盘面来看,上半年白酒板块整体表现不佳,跌多涨少,上半年白酒板块20只个股仅7只个股录得区间上涨。且 7 月以来,白酒板块持续走弱,板块指数 7 月间累计下跌近 6.8%,大幅弱于同期上证指数跌幅(4.3%),个股中$水井坊(SH600779)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ 7 月累计跌超 20%,此外,啤酒、大众品等食品饮料板块也均表现不佳。

中报业绩成为近期板块盘面变化的重要引动因素。7月26日,$水井坊(SH600779)$ 披露其半年报,营收和业绩略低于预期。财报公布后股价连续3天下跌,跌幅高达9.87%。整个白酒板块也同步下跌,再次上演了2021年$水井坊(SH600779)$ 半年报出台带崩整个板块的一幕。8月1日$古井贡酒(SZ000596)$ 披露超预期的中期预告后涨停,板块内$今世缘(SH603369)$ $迎驾贡酒(SH603198)$ $口子窖(SH603589)$ $洋河股份(SZ002304)$ 等多股跟涨。截至8月3日,板块内有2家披露年中报,其余如$舍得酒业(SH600702)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ 等热门个股将在8月下旬迎来密集披露。

业内观点认为,业绩分化或成白酒半年报关键词,加息周期下行业头部企业的业绩会更加亮眼。如$贵州茅台(SH600519)$ 上半年净利润增速超20%,$水井坊(SH600779)$ 水井坊二季度利润不超1000万元;$顺鑫农业(SZ000860)$ 二季度亏损;对比看出货币环境收紧,对全国性知名酒企影响较少,甚至反而利好龙头公司成长,也就是大鱼吃小鱼的趋势。

公募基金的“偏爱”或能提供另一个角度的参考。数据显示,食品饮料板块是二季度公募前十大重仓股中市值占比增长最多的板块,细分来看板块中增持较多的仍是白酒股。二季度末,$贵州茅台(SH600519)$ 取代$宁德时代(SZ300750)$ 重回公募基金第一大重仓股,$五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$ 也最新跻身公募重仓股前5强。

除中报外,下半年市场关注焦点还有中秋国庆旺季,今年中秋、国庆两节间隔期较长,有望带来更多消费场景。机构认为,白酒产业链韧性显著增强,下半年随着经济活动开始爬坡 ,餐饮产业链恢复加快,带动白酒行业预期由冷而暖,看好白酒行情。细分品类来看,高端白酒需求韧性强,次高端白酒仍有扩容空间。长期看,白酒行业消费升级和品牌化进程有望延续,龙头公司马太效应显著。

「有奖互动」

今日,「投资炼金数」有奖互动栏目第26期聚焦食品饮料】板块的白酒股,欢迎带话题#2022年中投资炼金季# 聊一聊:你认为,行业调整是否已接近尾声?下半年行情将有何走势?哪些标的的业绩弹性有望逐步释放?

*「投资炼金数」为雪球@投资炼金季 2022年上线的全新栏目。秉承“每周数据汇 炼金有数聊”这一信念,希望以数据解读致新知,探索价值之道。

$古井贡酒(SZ000596)$ $洋河股份(SZ002304)$ $今世缘(SH603369)$ $舍得酒业(SH600702)$ $酒鬼酒(SZ000799)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $迎驾贡酒(SH603198)$ $口子窖(SH603589)$ $老白干酒(SH600559)$ $水井坊(SH600779)$ $伊力特(SH600197)$ $金徽酒(SH603919)$ $五粮液(SZ000858)$ $金种子酒(SH600199)$ $顺鑫农业(SZ000860)$ $贵州茅台(SH600519)$ $山西汾酒(SH600809)$ $伊力特(SH600197)$ $*ST皇台(SZ000995)$ $岩石股份(SH600696)$  

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shi201308-17 01:39

2022年因为疫情白酒行业业绩普遍下滑。

yu等风来08-04 09:41

#投资炼金季# 目前来看消费行业受经济萎缩和疫情影响的负面作用,已经全部反应到股价里边了,而且还超跌了,估值相当便宜,行业调整已接近尾声。下半年受经济宽松的影响,消费行业会预期回暖,板块重回上升趋势。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$这些高端白酒标的业绩弹性,弹性会更大,更值得配置。