【交易记录2：减仓分众，加仓腾讯】

忍住了一个星期没有交易，对我来说也是一个小小的进步。上个星期没有交易，可能是我很少的几次在一个星期内没交易的情形。

改变自己频繁交易的毛病，是我未来一段时间的目的之一。可能对很多人来说，做到不频繁交易很容易，但对我来说，确实有点难。至少目前是这样。有几个原因造成现在的这种情况，一是长期来形成的恶习一下子还真难以改变过来。二是自己对企业的分析能力还很欠缺，对所持公司还把握不准，因而持股信心不太坚定。三是由于历史原因，持仓中仍有不符合自己要求的股票，需要择机换股。在达到持仓优化后，我操作的频率可能就会大大下降。

尽管困难很多，但我有决心能改变自己的恶习。不仅仅是频繁交易的毛病，还有长时间看盘、做差价和波段的毛病。

未了减少这一毛病，我决定每一笔交易都记录下来，以监督自己的交易，逐渐杜绝频繁交易、随意交易、不理性的交易、没有逻辑支撑的交易。在记录中必须阐明自己思考的过程，交易的逻辑和理由，做到每笔交易都是自己深思熟虑的结果。

今日减仓分众，是我基于分众的如下认识：分众的护城河不够深广，这个行业进入门槛太低，竞争会不断加剧，这将造成它成本的上升，售价的降低，最终降低毛利率和净资产收益率。2017年可能是分众的一个盈利高峰，分众要超过这个盈利能力可能还需要一段时间。但我让相信分众的盈利能力还是有机会创新高的。不过目前的分众仍缺乏足够的安全边际。目前动态市盈率50倍以上，而其未来的增长率可能难以像以前那么高了，我估计在10到20之间，可能难以支撑起其目前的估值。不过分众仍是我认为的能赚取真金白银的好企业，在其估值降下来的情况下，我仍会买入他。

下面简单说说加仓腾讯的逻辑。其实买入腾讯，并不是建立在我对他的详尽了解和分析上。腾讯的业务太复杂了，很多业务条线我都无法研究和分析，更难以有什么深刻的见解。从这点上可以说买入他也是一次不理性的行为，远远超出了自己的能力圈。但我凭直觉相信这是一个好企业(凭直觉也是错的，还是以前那种随意买股的一种变种。）它的护城河是足够宽的，我不太相信他会慢慢变成那种没护城河的企业，或许其护城河有可能变窄，但也只是其放慢增长而已，还是值得持有。目前仓位很低，如果继续下跌，下次买入可能需要足够的差价才能加仓。基于我对它的了解程度，我在这一股票上不太可能会重仓。