一、基金基本信息
本基金的类型为股票型基金，业绩基准为“中证800指数收益*80%+恒生港股通指数收益率（使用估值汇率折算）*10%+中债综合全价指数收益率*10%”。本基金投资于创新趋势主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%，属于主动管理型的主题基金。
本文将侧重对基金经理的投资风格与管理能力进行价值评价。
二、基金经理情况介绍
1、基本资料
李元博，硕士研究生、硕士学位。曾任湘财证券有限责任公司研究员、天治基金管理有限公司研究员、汇丰晋信基金管理有限公司研究员，汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金基金经理助理。任研究员期间，主要研究方向为TMT行业。2014年6月至2015年7月担任汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金基金经理。2015年11月起任富国高新技术产业混合型证券投资基金基金经理。2016年6月起任富国创新科技混合型证券投资基金基金经理。2019年5月起担任富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理.2019年6月起担任富国科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
资料显示，李元博先生具有11年的从业经验，投资经验5年9个月，当前在管基金共计4只，总体管理规模为124.2亿，从业年均回报32.79%。其代表基金为富国创新科技基金，当前规模为84.79亿元，今年以来该基金规模大幅增长，但是年初至今收益表现优秀为53.5%，可见规模并未对基金经理的投资管理能力构成影响。
基金经理指数显示，李元博先生各期限收益率均大幅超越沪深300指数，随着2019年科技行业的强势，基金经理业绩大幅拉升，获取超额收益能力较强。
基金经理所管理的产品中，主要的投资领域均为科技创新行业，并且取得了良好的投资回报，在同类产品排名中处于靠前位置。
综上所述，基金经理历史业绩突出，主要投资能力圈覆盖科技创新行业，而且TMT行业研究员背景也让其在这一领域投资中具备明显的优势。从基金经理所管理的基金运作情况来看，规模的大幅增长并未对基金本身运作构成影响，大资金管理经验是基金经理的管理优势。
2、基金经理代表基金情况
我们通过分析其同类代表产品富国创新科技基金的运作情况，来挖掘基金经理的投资风格和管理能力。
（1）业绩表现
从业绩走势上看，该基金2019年来大幅跑赢沪深300指数和同类基金产品，各阶段投资回报处于同类产品前列。基金经理自基金成立便开始管理这只基金，任职回报为137%，任职年化回报23.42%，同类排名50/496，超越基准回报114.32%。
在基金经理任职的16个季度里，超越业绩基准共计12次，相对胜率为75%；在各报告期内基金取得正收益共计9次，绝对胜率为56.25%。
（2）市场场景分析
据朝阳永续场景分析统计来看，该基金主要收益来源为市场显著上涨行情，其次的收益来源为市场震荡上涨行情；而波动率最大则出现在市场震荡上涨行情中；最大回撤出现在市场震荡下跌行情中。由此可见，该基金占优场景为市场显著上涨行情，在市场震荡下跌期间该基金投资风险略大。
（3）行业配置情况
本基金行业分布非常集中，前三大行业配置比例为100%，重点配置制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，行业暴露主要集中在TMT行业，创新科技属性较强。
（4）重仓个股情况
前十大重仓投资配置比例为63.19%，风险较为集中，容易受到重仓投资的影响，投资集中度偏高。前十大重仓投资按市值权重加权平均涨跌幅为28.67%，跑赢大盘12.25%，重仓表现优。从重仓个股表现来看，近三个月大幅跑赢大盘，基金经理选股能力较强。
（5）仓位变动情况
上表中可以看出，除了2018年一季度基金股票仓位较低外，其余各期限基金均保持相对较高的股票仓位，平均仓位为90.79%，整体股票仓位变化不大也反映了基金对择时的关注度较低。2020年中报显示，最新仓位为92.76%。
3、基金经理投资框架
通过基本面的研究，寻找当下最具投资价值个股，结合了企业的质量和盈利趋势，偏向有成长性的公司，逐步向广义成长股覆盖。其中主要采取定量与定性相结合的方式对创新能力进行界定：
定量指标：本基金严选具有创新能力的公司，其研发支出占营业部收入的比例或近一年研发费用增长率在全部上市公司中的排名在前50%。
定性指标：以重大技术突破和重大发展需求为基础，代表新一轮科技革命和产业革命方向的产业（新兴产业创新）；通过积极创新等手段实现产业改造升级的产业（传统行业升级）。
在操作策略上，淡化择时（与前述分析一致），精选个股，聚焦TMT行业。
4、基金经理观点
疫情之后流动性宽松需求复苏，预计下半年经济向上的动能较强。由于新冠疫苗还未问世，疫情的反复仍然是未来经济上的不确定性，这时候流动性不会快速的收紧，会保持相对宽松的状态。目前经济复苏但是并没有过热的迹象，流动性大幅收紧概率较低。从估值角度看，医药、消费已经达到历史极值，科技仍然有一定空间，但是基本面上上述三个行业都是比较优异的。传统行业估值历史极低水平，但是基本面开始复苏。整体我们认为风格不会持续切换，目前看盈利的趋势都是向好的。我们关注计算机软件行业、消费电子行业的投资机会。
三、基金产品综述
本基金为普通股票型基金，其投资目标为：主要投资于创新趋势主题相关股票，通过精选个股和风险控制，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。
基金经理历史业绩突出，主要投资能力圈覆盖科技创新行业，而且TMT行业研究员背景也让其在这一领域投资中具备明显的优势。从基金经理所管理的基金运作情况来看，规模的大幅增长并未对基金本身运作构成影响，大资金管理经验是基金经理的管理优势。
基金经理代表基金为富国创新科技基金，从业绩表现来看，获取超额收益能力较强，胜率较高；业绩表现占优场景为市场显著上涨阶段；行业分布较为集中，主要聚焦TMT行业，重仓个股表现优秀，基金经理具备较强的选股能力；在操作管理中，基金经理淡化择时操作，主要利润来源于基金经理的选股水平。
本基金主要投资于我国经济结构转型及产业升级的进程中通过多种创新形式实现增长的上市公司。因此，适合于想要参与科技创新行业布局，希望借助基金经理优秀的选股能力分享投资回报的投资者。
四、风险提示
基金历史业绩不代表未来收益承诺。