$北控水务集团(00371)$ 如果没有因为换仓卖出，应该已经套了4成了，一直在想到底错在了哪里？一年多来的股价表现，几乎是看过的几十家公用事业公司中最差的。

无法用系统性风险来解释，公用事业中能抗衰退抗熊市的品种不少，这货可是有成长空间的高股息公用事业生意，确啥也抗不了。也不能用观察时间还短来解释，过去5年足够长吧，这哪里像一家龙头水务公司

反思这货，我能看到教训一是合同履约得不到足够保证，调价难。二是投入产出周期太长，现金流差。