2021年年报:躺平,股市生活的常态

今年更忙了,忙到最后一天还有做不完的工作。到晚8点的跨年活动还有1个多小时,简单总结一下吧,实际上也没啥好总结的,两个字:躺平。

在2020年报中预判:“鉴于2020年全球估值膨胀牛市的现状,对新的一年抱持谨慎态度,哪怕是核心资产,大概率需要3-5年消化估值,即使不发生崩盘,长期潜在收益已被压缩的极其有限。一旦全球超低利率结束或者流动性收缩,股市隐藏的风险不可忽视。同时,对于所谓“低估值”、“便宜”、“顺周期”、“估值修复”保持警惕,宁可在防御板块等待优质股估值回落,也不降低对长期未来确定性和成长性的要求。”

一、2021年市况回顾

2021年的市场证明,对错参半。对的是港股新经济过度膨胀的市值同现实业绩之间的矛盾,得到了大幅度消解,电力等防御性板块明显上涨,“低估值”的地产极其惨淡,2倍PE估值低么?还可以跌到0.6倍PE,市场再次证明,如果只看PE就管用,那投资也太简单了;错的是低估值煤炭、化工、有色等周期股飞天,白酒中药等泡泡并未消解。美股继续吹泡泡,预判错的更离谱,什么疫情经济啥的,都不如大水漫灌和趋势。

港股医药、新经济、地产链条可以评年度最差,新能源汽车、电力、煤炭、有色等当道。

二、2021年末个人持仓

老规矩,按仓位排序,少部分来自调仓,大部分来自股价变动,整体就是躺平,越来越不想动了,越来越相信躺平才是股市生活的常态。

1.上海机场年线-38%,2年了,新冠疫情确实超出了预期,但没啥后悔的,今年持续加仓,常识告诉我再恐怖的瘟疫迟早会过去,最黑暗的时候就是最好的时候,上海机场还是哪个上海机场,中国门户亚太枢纽的未来地位更加稳固。即使全部希腊字母都不够用了,但我有足够的耐心躺平。

2.北控水务集团年线+2.7%,估计不够汇率变动的,考虑收到的股息,拿了这么久,没挣啥钱。而且这货我是在华润电力中国水务等等防御板块中比选出来的,但是为了回避漂亮50的风险,调仓到防御板块的方向没错,选择题好像错了。哎,算了,作为账户的稳定器,还是满意的,维持原来的判断,咱家的污水处理资产日处理能力应该超过9000吨/天了。优质股一天没机会,就继续躺平,拿着防御和收股息吧。

3.微创医疗年线-32%,5年多了,跌宕起伏,荣辱不惊,股价在未来霸主和志大才疏之间巨幅波动。年中时持仓占比超过了账户75%,减持到50%仍然保留了第一仓位,所得现金给了前面两个垃圾,结果从高点下来超过60%,缩水真惊人,从第一仓位变成了第三仓位。看法没啥改变,改变的是市值而已,继续躺平。

4.涪陵榨菜年线-10%,算是很坚挺了,今年做了减持,仓位给了前面两个垃圾。剩下的继续躺平。

5.恒瑞医药年线-45%,仓位有限,高估就是高估,去年的估值有多疯狂?多年没动了,一直躺平的。

其他股票都砍掉了,全部给了两只公用事业防御股。

三、观察组合情况

个人观察组合中“怕高都是苦命人”、去年的牛叉基金经理组合今年波动大,但并没有怎么下跌,估值仍然高企、泡泡仍然巨大、未来收益潜力稀薄的本色没有改变。相反公用事业、股息组合今年有7成左右的正收益,说明大体上对股市估值和板块走向的预判是正确的,问题在于标的选择,看的过长过远,市场在长期上有效,但短期因素影响也非常明显。

四、新年展望

鉴于整体市场格局没有大的变化,绝大部分优质股估值仍然高企,相反一些看不到长期未来的垃圾确飞上天;少数历史龙头估值合理,但看长期成为了债券,所以,不管看向哪里,整体看机会极其寥寥,需要一次大的熊市来创造机会。但不管怎样,我们投的不是股指,而是企业,继续铆定背后的优质资产,个股机会不会缺的,只要不贪,获取双位数的组合收益还是可以想的;在公用事业、后疫情和跌残的优质医药消费科技等港股新经济板块,明年可能出现极佳的机会。

五、收益率记录

去年没有记录收益率,明显不可持续。今年是2018年来的又一次亏损年度,打开账户的时候密码都输错了,统了下市值,比预想的要好多了,年度组合-10.4%,如果考虑提现消费和公益的部分,亏损应该只有9%,只当基金提了管理费吧。年度缩水比预想的要小,功劳应该来自于适度的仓位调整。不贪,还算满意,当然,如果和年度4成浮赢的高点相比,缩水量级是入市以来最大的了。没关系,不是一直这么过来的么,账户永远不可能赶上马云,天天忙的也不花什么钱,继续躺平。市场表明,只有躺平才是股市生活的常态,历史证明,也只有躺平才能赚点钱不是。

雪球转发:29回复:66喜欢:48

精彩评论

秦桑子2021-12-31 19:52

看来新股填了不少

恍恍惚惚的风2021-12-31 20:08

打开账户的时候密码都输错了

守拙复利2021-12-31 20:05

教授

暑寒荣枯2021-12-31 20:02

真实。欣赏。

那是花开9992021-12-31 19:57

微创医疗回撤这么大,收益已经很好了

全部评论

jnwalker01-04 21:24

少数历史龙头估值合理,但看长期成为了债券。所以不管看向哪里,整体看机会极其寥寥,需要一次大的熊市来创造机会。

笨人坚守笨办法01-04 11:35

2022年值得期待。

龙君投资01-04 10:33

持仓心态真好

雪崩的雪花01-03 16:24

微创我一直看不懂,雪球上你对微创医疗是研究时间最长的,觉得微创5年后营收能达到多少 ?

大扬务01-02 20:15

教授,爱您。