股市投资者该立志挣什么钱?

来到股市,立志挣什么钱,这本身是一个老生常谈和极为简单的问题,当然是挣投资的钱咯。同时又是一个很奇怪的问题,挣的什么钱不是钱?管他什么钱,能挣就行。由于天生愚钝,走过很多弯路,才知立志挣什么钱的重要。

股市收益有两种:持仓市值增长和分红收益,此处暂不谈分红,大部分人来股市也不是为了分红而来。毕竟美帝老奶奶可口可乐股票压箱底的故事深入人心,巴爷爷靠投资富可敌国,国内也有传说某人8000块到几十亿身家不是?鉴于大家都梦想市值增长,所以,此处也不论投资和投机啥的,只论市值增长的原因,有以下几种:

(1)估值膨胀。比如创业板指数加权PE2019年2月约为32倍,目前为62倍,也就是说即使整体盈利不变,平均股价增长1倍。反映到个股也是一样的,比如PE50倍,PE膨胀短期到100倍,市值增长1倍。估值膨胀别说1倍,甚至一年3、5倍的多了去了。

(2)盈利增长。比如格力电器,格力电器是A股不多见的一家标志性企业,2008年底以来估值一直在10PE左右波动,期间股价涨幅12倍,2008年净利润19.67亿,2018年净利润262亿,市值增长驱动因素完全来自于盈利增长。如果考虑分红,08年底拿到现在成本会是负的5元左右。

(3)估值膨胀+盈利增长。比如贵州茅台,前复权2013年收盘价60元,到2019年收盘股价1241元,2013年净利润151亿元,2019年预计净利润405亿,期间利润只增长了1.68倍,可股价是原来的20倍,20除以2.68等于7.4,也就是说有6.4倍的增长是来自于估值膨胀,从当年小于8PE增长到超过40倍PE,尽管目前股价和估值有所回落,涨幅仍然惊人。

以上就是市值增长的三种模式。

模式一,由于估值靠“风”,风即资金和市场偏好,无法掌控无法预测。说来就来,所走就走,05-07大牛市,14-15年小牛市本质上都是短期资金推动型的假牛市,最后的结果就是风停后难免一地鸡毛。个股案例太多了,来看个组合,15年创业板牛市巅峰建的一个组合网页链接 ,迄今下跌65%,个股跌幅超过9成,甚至企业都消失的并不罕见。靠风不是不行,只是比较苛刻,只适合可以凌波微步,御风而行的人,迄今我没有看到稳定可持续盈利的案例。

模式二,值得坚守。企业盈利尽管也靠预测,貌似不可掌控,但有规律和路径可循。长期确定性的高ROE必然带来持续的盈利增长,长期看行业企业天花板,确定性的高ROE看企业竞争优势,也就是常说的长长的坡、湿湿的雪。

模式三,可遇而不可求。根基还是企业盈利增长,即使碰到估值下降,有强劲的盈利增长,也可以获取不错的收益,比如招商银行2009年小牛市末期PE估值23倍,2019年末期估值约10倍,也就是估值下降了56%,期间股价仍然增长了2.6倍,也就是原来的3.6倍,原因就是期间利润从182亿增长到928亿,强劲的盈利增长不仅填了估值下降的窟窿,还推动股价大幅增长。当然,如果是在2014年PE5倍不到的时候买入,就挣了估值和盈利双重驱动的钱。不管是个股还是指数,买好的,买的便宜是王道。

好了,举例子结束。综上可见,靠风挣钱不可复制,不够安稳,市场可以给你5倍估值,也可以给你50倍估值,就是常说的把命运交给了市场和他人。所以,还是靠优质企业挣钱来的靠谱,抱牢优质企业,踏实安睡的同时,企业自会穿越时空给你挣钱。

具体买什么,什么时候买,买了后拿不拿的住又是大学问了。买8PE的贵州茅台可以不可以,当然求之不得,但确实可遇不可求。买30倍PE的五粮液类似的股票可不可以,如果你看好其赛道长到看不到尽头,企业竞争优势突出,行业根基稳固,理论上只要拿的足够长,好的股票买入价格可以忽略,分红都会分成负成本。买亏损的、70倍PE的股票可以不可以,也可以,但你得能看清楚未来行业格局和企业地位,大概预期未来的营收利润空间,也可能取得不错的收益。比如青岛啤酒在其高速增长期间,PE从70倍降低到30倍,但期间盈利增长了20倍,期间股价也增长了7倍。

只不过买的便宜,相当于平地跑步,甚至下坡滚雪球,买的贵相当于跨栏前进,甚至是爬山逆行。同样是挣钱,在不同企业身上挣钱,挣那一段的钱,冒得风险是不同的,有的类似于火中取栗、虎口拔牙,有的类似于闲庭信步,华庭安睡。到底怎么走自己选呗,也许仓位配置是个解决方案。

但不管怎样,锚碇优质企业才是亘古不变的真理,优质才能让人心安,才可能长拿,在碰到极端下跌行情才不会恐慌,才敢踏雷买入,甚至还会很兴奋,嫌钱太少。因为只有优质才会内心坚定,只要地球不会毁灭,股价迟早会新高。而且,只有优质便宜才敢上仓位,没有足够仓位,挣再多对账户无用。当然,小仓位投机玩玩可以不可以,当然也可以,就像打麻 将。但即使小仓位的投机,也要在优质股上投机。

立志挣什么钱,可以反复琢磨 “最好的投资是买进后就无需卖出的投资”这句话 。

雪球转发:156回复:146喜欢:256

精彩评论

叮噹资本02-21 15:25

牛市时挣泡沫的钱,股市低迷时挣企业成长的价值钱,泡沫时期讲价投只会误人子弟,容易让人在崩盘时还幻想自己是价值投资舍不得斩仓逃命!切记!切记!

何适投资02-21 10:10

最好快速赚钱

微进化ing02-21 15:15

为啥非要6年1倍,为啥非要20万?不管多大的账户,还是小到10万的账户,玩法没有啥区别。买进时仔细评估,有15%以上的复合收益可能就调入组合逐步买入。至于最后挣多少,谁知道能,也许碰到个超级牛市,让你2年挣了5倍;也许碰到个超级熊市,一熊10年,股息越来越丰厚,买进的股票越来越多,尽管市值没有多大增长,但一但冬天过去你会挣的更多;也许估值没啥变化,那就享受15%的复合收益。

封剑禅雪04-01 20:08

这么直白。。。

焕新求索03-08 12:07

价值投资并没有让人只买不卖哈,巴菲特买了中石油在07年高位时不一样卖了吗?要看具体是什么标的,伟大的公司才是需要一直拿着的,因为伟大的公司你卖出后很有可能难在低点买回。其实价值投资是有很多种策略的,格雷厄姆的《聪明的投资者》里就有多种论述,只是巴菲特的影响太大了让中国投资人一提到价值投资就以为是长线持股,而且后期他的长期持有策略也适用他的大资金还有美国后期以机构为主导的股市,美国股市前期巴菲特甚至还清仓过他建立的基金,因为当时泡沫太大了,可见不同市场环境还有自身的资金特点都会影响其具体的操作策略。所以我相信只要中国的散户市特点还一直存在的话,择时策略也是不错的一种策略,直到机构占主导并且散户式特点的消失。

全部评论

胡杨树21008-10 15:17

收藏

tuna08-02 09:50

大道至简

冒冒07-24 08:32

“最好的投资是买进后就无需卖出的投资”

Rabbitangel19907-14 22:23

小本本上记下了

柠檬猎人07-11 20:00

明白人