$上海家化(SH600315)$ 在那些股价风雨飘摇的日子都能安睡，没想到昨晚没睡好。从五粮液换过来的重仓啊，定位为核心战略性投资，一直坚信自己的判断，哪怕业绩下滑，运营瑕疵不断，国货被鄙视，市场一边倒看衰的情况下都没有动摇，还担心自己的股权被要约收走而把仓位搞高了。投资挣钱当然开心，更开心的是判断和逻辑不断被印证吧。

家化的股权激励相当于给市场了一个3年业绩指引和底线，以家化的市场地位和发展阶段，完不成的概率很小，哪怕是塞货都能完成。当然，股权激励条件既包括营收也含利润，既可以避免高管短视，像老葛一样要利润不要营收，小富即安影响长期发展，也可以避免老谢那样想要营收不要利润的狂投费用，悲催的是营收都没有要到！要拿到激励，东方必须兼顾短中长期发展，不断的提升企业竞争力和运营质量。如果再增加一个roe或现金流指标就更完美了。期待三年后的新一轮激励能覆盖更多的中层骨干。

家化落寞的时候，大把不入流的选手都野心膨胀要做老大，17年年报和激励计划一出，除了美妆媒体自带流量外，各路枭雄鸦雀无声，未来是家化和东方的，股东给了500万的年薪和亿万富翁的期权，期待东方带领家化开疆拓土，君临天下，让国货崛起不是一句空话。

至于估值和股价，现在大股东，高管，小股东利益完全一致，该来的都会来的，该是我的谁也抢不走。有这么多基金，券商自营，买方卖方代表前十没有一家，哪怕是一家，只有憋屈的中国平安，落寞的重阳，加铁杆的小散坚守？也好大把抬轿的在路上，他们在佰草集向上，产品线几乎全换的情况下，还和傻散一样人云亦云，竞争激烈，国货不行，家化不行，等等等，所以也只配抬轿的份。我总觉得市场提前半年到一年发现重大转折是科学合理的，事实是高估了市场，市场有的只是后知后觉和追逐臭肉的苍蝇。

家化未来的路还长，期待家化抓住人们生活不仅仅就是房子和钞票，还要美丽健康和品味的时代需求，搭乘国货崛起的东风，以全品牌全渠道布局，研发和销售并重的龙头之姿，内生加外延双轮驱动，从此无关大市，一路向北，让股东见证一个买进就不需要卖出的好生意。