$龙大美食(SZ002726)$ 更多实时纪要关注：“老司机驾新车”

Q：安井和龙大选品策略是不是不太一样？

A：安井围绕行业大单品，不局限于猪牛鸡羊；龙大基于自身产业链端优势，猪肉板块有原料优势，适合转化的，有行业优势的才会去做。一定是上游供应端有原材料优势才能跑出大单品，一定要保持性价比的优势。冻品先生是纯粹代工的模式，所以不考虑上游原材料，采用赛马机智，让上游工厂去竞争，把成本打下来。

Q：味知香？

A：互相学习好的地方，安井龙大都看味知香开店模式。

Q：安井冻品先生和安井小厨经销商重合度？

A：80-90%预制菜每个地方卖的口味不同，会导致同一个单品可能不适应很多地方。这也是味知香一直在江浙沪走不出来的原因。

Q：上游猪肉鸡肉价格比较低，会不会有库存管理变动？

A：不会压成品库存，下游日期要求好。原来库存会压，大家都会储备原材料，保证原材料持续性和平稳性。龙大会在前期进行猪苗的储备，3-6月也会有一些屠宰端的储备计划，龙大3月加大入库量和储备量。安井冻品先生会针对周期性原料锁单，黑鱼片他能判断出行情高低，安井不会买回来储存到自己仓库，以锁单锁款形式来做。同时会根据经销商的下单量，提前通知上游工厂，安井库存就1-1.5个月，不会备很大。

Q：上游成本下降，利润怎么影响？

A：冻品先生是供应链公司，原材料价格对他影响不大。锁价可以防止原材料快速涨对终端市场的影响。龙大存货和锁单总有一块是不赚钱的，原材料价格低，养殖不赚钱，现在原材料价格起来屠宰端不挣钱，重视深加工板块，这块是挣钱的，能带来产品溢价，上半年做了储备，下半年竞争力就非常强，比如肥肠现在一直涨价，储备足我可以涨的慢一点涨的少一点，快速抢占市场。

Q：安井的毛利？

A：冻品先生15个点的空间，把利润让给上游生产性厂家，靠品牌溢价承担各种费用，净利润呈现都不太好。小厨2C，毛利率更高，现在给冻品先生补充很多产品，所以现在主要是2B，目前看整体利润率不高，10-20点毛利。

Q：龙大毛利率不高为啥？

A：偏预制食材，产品越深加工越有获利空间。大客户对供应链会不断优化锁价，锁在低价会造成我的利润丢失。中小B和经销商，经销商对价格敏感度不太高，大客户不能调价。C端毛利空间高，比如黑鱼片，做B端毛利只有十几个点，净利几个点，C端+酸菜包+酱包，出厂成本就11，出厂价格14,出厂30%多毛利。如果在商超或者电商卖是22，毛利空间就很大了了。

Q：疫情对味知香加盟商有影响吗？

A：势头向上，疫情恢复，加上预制菜风口，加盟势头向上，6月新开44家，7月新开51家，规模起来才有依据。

Q：7-8月预制菜预期情况，安井和龙大收入增长情况？小B和C端的增长情况？

A：市场反馈B端持续向好，上海对全国影响都很大，随着这两个月恢复，猪价上涨大家都开始囤货了，对下半年是有预期的。C端增长更快，但是体量太小，还是主要看B端，C端渗透率太低，不到10%，所以现在跑B容易跑出量来。现在所有企业都在BC端一起做，C端教育消费者，C端对预制菜的认可度还有待提高。C端教育成本高，获客成本非常高，目前教育手段较少，场地和获客选取都很难。C端未来跑出来没准不是生产性而是快消品企业，可能类似于711或者机场便利店形式。

Q：安井龙大经销商毛利水平？

A：安井太出名了，经销商不赚钱，因为安井产品变成大流通品了，要靠安井产品带其他产品。龙大太不出名了，经销商利润是有的，龙大没有串货一说，能保证经销商利润。龙大经销商不多，很大的增长空间。