写得天花乱坠,点开一看业绩…
2、区别于全部依赖量化给出最终决策,我有30%的主观判断。当我判断2017年小市值因子崩溃事件即将重现的时候,我会从量化纯线性外推的逻辑中夺回方向盘。
3、区别于严格控制各种风险暴露,我思考自己能力域所在。在有限的能力域内,把事情做到极致。因为坚守能力域而造成的风险暴露,我会和投资者充分沟通,不再严格控制。(例如多数基金暴露成长因子,500系列基金暴露核心资产因子)
我对自己所管理的产品没有偏好,都是亲生的,每一个都尽心管理。区别在于各自的基准不同,约束不同,从而导致的风险程度以及风险敞口不同。
关于指数估值这事儿我看过一些统计数据,我目前的认知是这样的:A股当下指数估值水平显著影响指数未来5年收益率,但对未来一个季度甚至更短周期的涨跌预测能力不显著。
没有这样的耐心和长期计划的投资者,不必过于关注指数估值。
假设期初基金规模十亿,净值从1.00涨到2.00,这个过程中给基民赚了10亿。
业绩优秀吸引来了十倍申购,规模扩至200亿,此后规模超过了策略容量净值从2.00亏至1.80。这个过程中给基民亏了20亿。
虽然基金净值从1.00飙到1.80,但总体来说给基民亏了10个亿。这就是"基金赚钱基民不赚钱"。
有一个解决方案是基金经理拿出壮士断腕的决心控制规模,牺牲奖金牺牲奖项也把规模控制在自己能力范围内。
P.s.目前我给自己的kpi是今年别做百亿基金经理。
策略容量之内,规模是荣耀;策略容量之外,规模是毒药。
限购是为了控制规模,不限死是为了共同富裕。
至于限购多少,我一直拿不定主意,所以才有了上周的整数投票(虽然从我年轻的时候开始,一直觉得1024才是更美的整数),结果发现你们是我带过的最"皮"一届基民,69%的基民选择"相比1000而言1024更是整数"。好吧,我得听取群众意见,陪你们"皮"一次,限购1024元。
这也是咱们理工男的浪漫。
1、公募基金经理丈母娘一般不能炒股。销户,离婚,离职三选一。
2、公募基金经理不能有副业。
3、公募基金经理买自己的基金,至少持有一年。(所以买我量化优选的投资们实际上享受了基金经理待遇)