提供一个新思路,天齐锂业战投中,igo以13.95亿美元持有TLEA注册资本49%。其中奎纳纳工厂属于TLEA,一期已累计投入37.21亿,完成度96.53%,二期已累计投入13.01亿,项目进度50%,预计一二期累计投入约算63亿完成。Igo享有奎纳纳工厂50%权益,这部分记为31.5亿。2013年天齐锂业收购泰利森51%,作价30.41亿元。本次出售49%的TLEA,天齐成本收购泰利森和奎纳纳工厂已投入成本为46.705亿。已知泰利森是天齐目前唯一在产锂矿,2020年收入32.39亿全来自泰利森。出售天齐拥有泰利森51%权益、奎纳纳100%权益近一半给Igo是否没有想象中那么的划算。我发现很多人解答Igo战投时并为将奎纳纳工厂两期投入资金成本计入。谢谢解答!亦或是引入Igo澳洲本土战投对天齐在澳权益和发展能得到解答。

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飛揚fev07-11 22:34

谢谢指正!重新查了一下,54亿是天齐内部审查之后的价值,雅宝给予了13%的溢价收购49%。而实际收购泰利森的过程分为很多过程,其中有贷款还有利息成本,没有办法给一个准确的数值。总体来看最终持有的51%这部分的成本应该是少于30亿的,甚至低于25亿。

飛揚fev07-11 16:25

毛利仅是商品售价减去来料成本,奎纳纳支出跟毛利没有任何关系,毛利降低是锂盐售价下降导致的。

123458疏通07-11 16:20

谢谢回复哈,看了数据思考了一下。天齐的锂化合物及衍生品毛利率近年来下降厉害(2017 69.41%、2018 48.54% 2019 23.71%),应该也是奎纳纳化工厂投入支出所致。奎纳纳工厂可以节省待加工矿石的运输成本,完工后也是国内化工厂和奎纳纳化工厂双开工。出售近一半权益给igo对天齐年收入影响只增不减。澳本地战投也有利于天齐在澳权益的保证。

123458疏通07-11 16:13

是的 这方面的资料也看过了, 过程太复杂了 ,后来也是直接网上搜最终的51%权益的价格,泰利森成本计算应算是天齐自身付出的费用。

雍正通宝07-11 08:29

2013年天齐锂业收购泰利森51%,作价30.41亿元。这个数据是错的。天齐集团花54亿100%收购,一年后,雅宝对泰利森的估值是62亿,溢价13%。但又不是纯粹股权交易,中间过程复杂。