正合奇胜天舒:【现阶段:中国恒大、万科企业、融创中国股


【现阶段:中国恒大、万科企业、融创中国股价相同比较合理】
先不看绝对市值,单论三者相对价值,股价应该趋同。恒大总股数131亿股,万科(AH合计)110亿股,融创41亿股(算上新配股)。笔者认为现阶段,三者相对市值的合理比例差不多就应该是131:110:41。
恒大市值应高于万科两成主要是因为土储优势太大、多元化布局大幅领先、民营企业狼性文化等,这导致恒大未来两三年的全面增速预期更高。
恒大市值维持融创三倍多合理主要是因为恒大已经是业绩释放期,确定性强,有惊喜无惊吓,融资、成本、社会贡献等全面领先;而融创还处在规模扩张期,在走两三年前恒大的路,每次业绩发布还是短板,规模何时转化为利润和分红还有不确定性。
从绝对估值来看,目前三者合理区间都在20~40,中枢都在30左右。明年根据最新基本面再看,也许就有分化,区间上移幅度会有不同。
另外,市值上升潜力不等于股票预期收益。比如这些年中国恒大高额派息、大笔回购,这都是会使市值缩水的。而配股增发会使市值膨胀。未来同样市值增长3倍,高派息高回购的股票预期收益明显高于分红少配股多的。
$万科企业(02202)$ $融创中国(01918)$ $中国恒大(03333)$
正合奇胜天舒,万科企业(02202),融创中国(01918),中国恒大(03333)
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精彩评论

小兵oo9 07-27 08:23

我倾向于,融创今年是恒碧融市值的1/2合理,明年先看到2/3。利润融创确实释放的要晚1年半左右。

青石李 07-27 07:59

恒大市值三倍多于融创不合理

满天飞舞的雪花 07-27 07:52

融创粉不服

漫漫求索君 07-27 07:58

师长优秀,只服师长!买内房就是因为看你的帖子,一个字服!继续听你的!

寂静时光2011 07-27 21:19

孙总和许总的差别是:
孙总总想有所为。许总有所为,有所不为。
只要是便宜的土地,孙总 不管是谁的(哪怕是骗子的)只要合法孙总都敢抄底要;而不能要的股权(虽然合法),许总割肉都愿意。

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小高黄豆 08-05 20:06

融粉好多!

醉翁山水 07-28 12:44

恒碧融,必然是以后的前三甲

正合奇胜天舒 07-28 08:42

人家现价买的都是很划算的,当然你不认同。

股市公民 07-28 08:32

还不如说有许教授和他的中国好牌友在,恒大多大市值都合理。只是他们举这么重,不知道会不会闪到腰

弗易 07-28 08:10

同意,但万科融创才是梁宏说的硬通货。

曹大勇 07-28 08:05

恒大在不限购的三四线城市布局已久,和碧桂园一样,是去库存的政策收益股;而万科融创重点在一二线城市,受限购限贷等调控政策影响较大。恒碧,一代双娇,目前差距没拉开。

快到家了 07-28 06:55

我来强答一下,酒店业务资产重,资本收益率低,但是富力杀价了可以对冲一点利空。
总体来说应该中短期空,长期多,但是长期多要中国经济长期向好配合。
可惜国内reits不发达,不然一次性资本化了就好多了

沙漠的骆驼 07-28 01:38

$中国恒大(03333)$ 竖起来涨,持有的话该何时卖出呢?

界南河 07-28 00:10

融创可能在并购北京昌平一个地产项目听说四折八十亿可能到手

盛夏的天琴座 07-28 00:01

成长才是硬道理,融创三年之内必超越恒大

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