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【贺电：恒大地产复权收盘股价创三年半新高，多座山头待翻越】
今天收盘，恒大地产市值达到620亿港元，暂时超过了长期压在上面的世茂房地产（市值615亿）。
前面还有很多座山头有待翻越啊。
今年的目标是下面三座：
龙湖地产 668亿港元
碧桂园 714亿港元
华夏幸福 7...
这这么说吧，假设碧桂园公允价值为3.8，假设以3.8来增发属于对现有股东的中性，那为3.8，假设以3.8来增发对现有股东是中性的，在增发股票相同的情况下，以2.8增发22亿，公司少融了22亿元。
另外一个方面，现在碧桂园负债率已经降低到了相对合理的状态。即使是在公允股价上增发依然缺乏合理性，降低杠杆的边际成本增加且边际效益减少，会直接造成业绩的摊薄。
其实说多了，简单一句话，任何在股价低位增发都是耍流氓，何况多年低位，股价相对低估，还要打折增发。应该学习的是恒大，先想办法把股价搞上去，再引入战略投资者，实现小股东和新入股东的双赢，而不是平安赚一笔，老股东出血这种模式。
今年以来碧桂园涨幅累计仅22%，平安倒是赚了35%，你看看之前碧桂园的走势，一路走弱，几乎最低的时候平安宣布入股，还打了9折，你能说这不是对小股东的掠夺么？甚至还急着在分红之前就完成入股，我看八成今年这次分红他们也可以享受到。
合作本身，完全没必要通过入股来完成，入股也尽量高价入股。碧桂园也是不是缺钱缺到非要救命的程度。杨国强不是猪脑子，他肯定是很精明的，可怜的是小股东。
当然，说了这么多不好的，好的也有，就是公司治理结构有所改善。