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【龙头开发商理应为国分忧】
绝不能说:“我的钱都是我自己赚的,想咋花就咋花。”因为中国房地产行业并非纯粹的市场经济,而是始终在政府保价护航之下,只有小周期波动,没有大周期震荡。2008年就算最大的波动了,但房价大跌也只是发生在少数发达城市,其他城市房价还没来得及跟涨就被政策压住了,所以也没多少回调空间。
正因为政策保驾护航,行业只是小周期波动,敢于上杠杆的开发商才都大获全胜,成为龙头。而且,能上这么大杠杆也得益于政策支持,比如预售制,比如社会各界资金的支持。
结果就是,所有看清并相信政府调控能力的开发商都高速成长了,将信将疑的开发商则过于求稳,行业排名每况愈下。受益的强势龙头地产商,都应该感谢政策,感谢社会,如果是自由市场环境,房价大起大落,根本不敢持续高杠杆,也不可能发展这么快。
暴发之后,一定要回报社会。恒大就是最好的榜样。以前几年龙头地产商都想方设法把利润藏起来,不露富,还装穷比惨,今后想藏也很难藏得住了。但是,巨额利润都释放出来后,你好意思都装自己口袋里?你敢这么做,就有人敲打你,最好自觉点儿,不要为富不仁,能力越大,社会责任越大。恒大为什么敢50%派息?因为恒大已经做了太多社会公益了。其他几家,要自觉。除了扶贫公益,积极转型升级也是可以的,不要在那儿喊口号,装样子。
看清并相信政府调控能力的地产龙头股投资者这几年都发财了,还将继续发财几年。总觉得地产要崩盘的投资者则活活错过地产股系统性的十倍机会。他们总是不服气地说,高杠杆地产龙头地产企业就是运气好,没遇到大的周期衰退,不然早死翘翘了,却不知政府调控本来就是中国房地产行业最重要的一环,中国经济强劲的基本面正是房地产行业坚实的基本面基础。所以你们那些脱离实际的假设没太大意义,拿海外房地产行业经验套中国,压根就错了。
当然,中国房地产市场将来也迟早会出现较大的周期波动,但那时,之前的高杠杆房企应该都已经去杠杆平稳着陆了。反正恒大已经在去了,到明年年中,就变成很安全的房企了,手握海量廉价土地,负债却降至低位,爽得不要不要的。
以上观点,书里有相应表述。
$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$ $碧桂园(02007)$

全部讨论

幸福自由1992019-06-25 04:24

孤云相寂2019-06-15 20:51

讨论已被 正合奇胜天舒 删除

追寻成长的逻辑2019-06-14 23:36

富也有错啊

糍粑汉子2019-06-14 20:08

有些看起来明显亏损的超高溢价拿地,是不是也是对地方政府的一种关系绑定方式

哈尔滨一把手2019-06-12 23:58

期待新书

花山钓鱼2019-06-12 23:05

15万亿的市场,筹码没那么容易兑现走人,成规模的地产商都得承担社会责任,你如何既承担责任又能企业发展更好,才考验企业家的智慧。将责任=ZZ投机的,是因为还没到兑现筹码的时候。

火焰金精Hevin2019-06-12 21:39

从理论上来讲这就叫企业的社会责任,只是中国目前这个概念认可程度还不够高,港股上市公司每年年报里都有CSR报告,其实就是企业社会责任报告,这个报告不单单是形式上的文字.西方企业的社会责任范围更广做的更规范一些。作为大企业更应该有这个意识,比如上市公司应该比非上市公司更规范,上市公司里面行业龙头应该比非龙头做的更好,做好示范作用。西方的比如强生 可口可乐等等大公司每年都做很多。理论研究也表明企业社会责任做的好对公司长远发展是有利的,对盈利质量也会有促进作用。回到中国的实际情况,龙头公司做了更多的社会扶贫做了更多的高科技行业其实也是一种中国特色的社会责任实践,没必要非要和ZZ挂钩。恒大作为地产龙头,责无旁贷的要去做,至于是做扶贫还是做机器人还是做医疗那是企业的选择,为行业其他公司做好表率是很正常的,老大始终有做好老大哥的责任。其实这些都是大范围内公司治理的一种表现,这种行为的评价也应该放在更长的时间范围内去评价,而不是拿着显微镜去找茬。整个社会范围内需要更多的理论学者去总结去分析这些行为,注意力不能放的太偏,总结出中国特色的社会责任理论,而不是简单的ZZ投机之类的总结

边走边玩2019-06-11 14:00

这个观点要赞,房地产行业虽是赚钱行业,但房产商的社会责任也不可或缺,而且国家非常看重,王健林当年说了一句,自己赚的钱想怎么化就怎么花,差点就出事了,不得不防啊

致臻至远2019-06-11 12:39

//: 【价值迟早会回归,不要急】不要把时间浪费在操心短期股价上,而应把时间花在了解企业的最新动态上,评估这些新动态是有助于增加企业的内在价值呢,还是减少?只要企业的内在价值一直在趋势增长,那有什么好担心的呢?股价憋的时间越久,爆发力越强。就像被压缩的弹簧。股价长...

挖宝人2019-06-11 12:29

呵呵,惬意