【听说恒大又要上项目了】
听说是真的，也符合预期。今年持续拿地少，经营现金流必然大为转正，可以偿还不少有息内债，净负债率应该进一步下降了。楼市近期转冷也是真的，但这有利有弊，地价即将实质性下降，拿地窗口临近。恒大现在布局上马一百个新项目，窗口恰当。年底前找项目洽谈，明年一月份拿地付款，不会影响今年年报。一月份拿地，又可以明年下半年开盘。如果现在是楼市小周期下行，明年下半年差不多就有可能复苏了。政府不会让房地产市场结冰了之后再加温，会在水冷后就给些温暖保持热度，否则宏观经济会有硬着陆风险。
美元债再融资就是因为要还之前的美元债利息，而非要换成人民币用于国内项目融资。恒大国内不差钱，手上人民币多的是。现在人民币压力大，不好换汇给你，就批准你美元再融资了。利率高是市场行情。分红是理应换汇给你的，应该已经给换了。至于恒大高息发债影响力其他房企再融资，这也是事实。同行钱紧，对恒大拿地并非坏事。
看了阳光城吴建斌的讲话《当下房企融资的33种工具》，地产商今年确实是融资难，年初制定大举拿地计划大发展的开发商，都半途改变计划缩减拿地了，比如阳光城、新城。我想起年初许家印说的一句话：有些开发商想复制恒大以前高杠杆大发展道路径，已经行不通了，政策环境不允许了。当时我还将信将疑，现在看起来，确实如此。所以你说恒大和二线龙头差距在哪儿？恒大是去年就开始主动降速降负债引战投，二线龙头是今年初还想大干快上，年中被动调整计划。
现在，恒大手上有钱，又要上大项目了。
$中国恒大(03333)$