投资关键词——预期和证伪

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$浙江龙盛(SH600352)$ $兴齐眼药(SZ300573)$ $冠昊生物(SZ300238)$

本周不给大家挖掘股票了,目前在关注几个,但其实我的股票池里的这些足够折腾了,主要是一段时间以来又有了一点思考,想趁着周末记录下来,咱得有鱼又有渔才对嘛,老朋友们要细读哦。

预期

今年做的比较好的一支票是浙江龙盛,3.24号买入,分别在4.10日和4.15日卖出半仓清仓,基本吃到了最肥美的一段利润,4.20号我写了一篇深度总结的文章,文章链接如下,我觉得不管读过没读过的朋友,站在当下这个时间点,都是值得重读一下的。

我卖出浙江龙盛的思考(深度总结)<-点蓝字看全文

在文中我随手画了两张图,第一张如下。

符号1这种数字为股价,符号①为产品价格或业绩。

假设最终价格或业绩的终点是一样的。

如果按②匀速上涨,那股价2也会正比上涨(角度可能不一致),符合价值投资常说的跟随企业一起成长。

一般产品价格③上涨初期不被市场重视,到达一定程度后开始被发掘,然后股价3开始剧烈反映。而③的后期其实就是向①的情况的演化了。也即股价强烈反映价格的预期,当到达一定高点后,股价回落,即使价格上涨股价也很难再有尚佳的表现。

那今天我又把这幅图拉出来是做什么呢?咱们旧瓶装点新酒。

爱因斯坦的相对论还有狭义和广义之分,在上面的阐述中①这条线特指产品价格,1这条线特指股价。这就是一个狭义的概念,事实上,从广义来讲,这两条线应该是什么呢?

①这条线就是我们跟踪变量,她可以是一些重要事件,比如资产注入,并购重组,新药上市,母猪存栏下隆,领导换届,产品涨价,原材料价格下降,销量增加,降税,净利润增加,等等等等……大家可以自己去联想,总之是一切你认为可以支撑股价上涨的因素。

而1这条线就是题目里的预期。她一般展现形式是股价,也可以是底部成交量增加,以及所有呈现出股价强势的因素。

股价总在预期,预期兑现,不及预期与超预期之间来回波动,但无论如何,周期的强弱轮回变化是大自然最基本的规律,只要周期开始,可能过程波折,但总会在某个时刻到达指定的终点,附近。就像你在中国领空跳伞,你可能跳到三亚,可能跳到赤峰,可能跳到日喀则,但你绝对跳不到坦桑尼亚。

我们说第一张图的3这组线,当预期开始剧烈反映时意味着股价开始大幅上涨,这里买入既享受高额的赔率又因为基本面的变化而拥有较低的风险,而3这组线往后演化就类似变成了1这组线,最肥美的利润都出在这里。我们来看第二张图。

这是第一张图中1这组线更具体的演化。

黄线为我们的跟踪变量,红1和红2分别为两种不同的预期表现。我们在交易环节是否能够吃到最肥美的那段利润,就取决于我们能否客观的判断当前的阶段是处于红1还是红2。举个最简单的例子,浙江龙盛就是最典型红2的表现,这个我在那篇文章里已经有所论述,龙盛的跟踪变量在当前阶段就是产品价格,后面如果还能有一波可以再跟踪利润。

当时股价还在高位时很多人并不相信,分歧非常大,华仔也抱着很大的被打脸的风险写那篇卖出总结的文章,我们必须要正视到这里有大盘环境开始变差的因素在内,但最主要的因素肯定还是来自于个股本身。

在跟踪变量不断变化与预期不断变化的交织纠葛中,股票走势也呈现千般变化,如何能够客观清晰的梳理逻辑,而不是屁股决定脑袋的主观意淫,这点华仔还有很长的路要走。

证伪

上面两张图是之前的文章里随手画的,今天旧瓶装新酒,加了一些新的思考,那华仔再画一张图。

这张图里,红线依然指预期,也可以粗理解成股价。

黄线和蓝线都是不同的跟踪变量。黄线你可以类比成猪价,蓝线可以类比成新药上市(注意只画了一半时间)

在投资领域,预期这个词的重要性我觉得至少可以排前3,我们总在是否符合预期,是否超预期间来回论证,但这里还有一个重要的概念,即预期的证伪。

很多高手都说过,在炒预期阶段是最美妙的,利润往往也是最肥美的,这里核心的原因就是,预期阶段无法证伪,所以前一段时间连毛逻辑都没有的糖周期,只因价格低行业企业大幅亏损也能被暴炒一波,高手先于证伪阶段获利,低手傻傻的抱着貌似有理的逻辑,时间一长逻辑被证伪,深度套牢。

前面两张图我上篇文章里通过龙盛有比较详细的论述,这第三张图我同样举几个实际的例子。

例子一:

股友锋,我叫他锋神在去年底那几个月发现了猪周期,随着猪瘟的催化,各地抛售,猪价下跌,散户弃养,存栏大幅下降,预期阶段出现了股价和肉价巨大的剪刀差。锋神在股价低点买入,持有至今年,在某时间点卖出,获利几倍,吃到股价上涨最肥美的一段利润。前段时间朋友们问他还要不要二次做猪周期,他并没有给出肯定或否定的答案,这里并不讨论这个阶段的猪周期是否值得做的问题。

例子二:

某股友,在化工厂暴扎后第一时间买入浙江龙盛,持有一周左右,染料等价格开始大幅上涨时先行卖出,没有吃到全部利润但获利依然颇丰。

例子三:

股友电,在连续一字板超高位买入兴齐眼药,逻辑是眼药水即将上市,连获数板。

例子四:

股友水神,相同的逻辑,药膏产品即将上市,冠昊生物大幅拉升,这个不才华仔还写文章跟踪过,本周上市前后两天,预期兑现股价大幅下挫。

例子五:

不才华仔二月份挖掘券商板块,首推中信建投,牛市预期,3.7日大盘创下至今的成交量顶峰,次日中信建投创下历史高点见顶,至今未收回。

好了例子还有很多,就不多举了,这里主要想总结一个什么规律呢?

精研投资周期,搞清楚投资阶段,预期阶段结合市场气氛,可以重点参与,如果判断不能超预期,需要在低于预期(证伪)或仅仅是符合预期(证实)的消息公布结合股价位置做出判断,适当撤出。事实上,大多数情况下如果股价已经明显反应逻辑后,市场往往会有相当高的预期,这意味着绝大多数时候均难以再有超预期内容。而没有超预期就意味着中期行情基本就告一段落了。

我记得以前学习技术路线时曾有一句话,说的是个吃鱼的场景,要放过鱼头和鱼尾,吃鱼身,也就是享受股价上涨的主升浪。

但今天华仔总结的内容,则主要说的是,在可以适用于我这几张图的逻辑的股票(注意不是所有类型的股票都要走这样的规律),鱼头才是最香的阶段,我们要精吃,细吃,烤着吃,炸着吃,煎着吃,炖着吃,还要泡饼。想怎么吃,就怎么吃。

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分析过的股票我一般都会实盘操作随时跟踪,每一次调仓都会在公众号"三个傻瓜学炒股“更新,欢迎大家关注指点。

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精彩评论

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三个傻瓜学炒股06-02 20:34

还没研究,主要没看到什么可供业绩爆发的因素在

张文bo06-02 19:04

博实股份呢?能不能讲两句?

三个傻瓜学炒股06-01 23:28

猪肉拿了三个月算超短么

神秘的转发客06-01 23:07

果然最后还是走上了超短之路,毕竟超短来钱快

顺起来吧06-01 21:57

太隐晦