我卖出浙江龙盛的思考(深度总结)

缘起

$浙江龙盛(SH600352)$ $万华化学(SH600309)$ $方大炭素(SH600516)$

开始写之前还是想先简单介绍一下关于浙江龙盛这支股,之于我本人,龙盛这支股我是3.24(周日)晚上9点挂单,于3.25日成交25%仓位,后续周四、周五分别做T加仓到7成,途中仓位不变T过一次,在4.10号在26.09的高点出掉一半,后在4.15日全部清仓。保守计算整体大概72%的仓位,盈利61.5%,下面是操作记录截图,所有的操作过程都是当天晚上在公众号和雪球同步放实盘的,前两天出于合规的考虑删了近百篇文章,为了写今天这个总结部分文章还没有删,当然今天之后还会继续删一些平时的复盘文章,我也没保存,没看到就是没缘分大家也不用问我要。这段时间很多老乡都在问我怎么下决定买入的,又是按什么逻辑卖出的,那我今天就简单说一下。

首先在3.24号的那个周末,我因为一些巧合关注到了浙江龙盛这支股,发现可能是一个不错的标的,然后就开始研究,当我把中间体涨价后的业绩弹性测算完以后,惊讶的发现,即使不考虑其它因素,就已经达到了翻倍的条件,这让我诚惶诚恐,毕竟我看了雪球等论坛,还根本没什么人在聊这支股。

所以我做了两件事,第一件是问券商如果提前一天挂单买股几点以后是有效单,我这个券商给我的回复是晚上九点,所以后面我仅剩的25%仓位也是这个时间挂上去的。

第二件事就是我想,这么明显的机会不可能大家都看不到,我应该找专业的人聊一聊,于是我把想水事件发生后关注到这件事的雪球吧友翻了一遍,感觉后来被人叫做“裤子哥(他是卖保暖裤的老板)”·@伊夫圣洛朗$的人像是业内人士,我加了他好友,跟他进行了深入的交流,互相验证了思路后更坚定了彼此的信心,当然同样的他也第一次做了挂隔夜涨停单的操作。周一开盘,因为上周五美股抱爹的原因A股低开,龙盛8个点开盘,我挂的涨停买单顺利成交,然后后面事件不断发酵,加仓的部分就不说了,无论关注我公众号还是雪球的乡亲们都知道在第一个星期我加到最高仓位之前,是一直每天在说龙盛的逻辑的及展示实盘的,并在周六写了一篇关于龙盛的深度研究文章。买满之后价格也高了怕害了大家就一次都没有再推荐了。

文章链接如下(雪球上跟公众号上略有不同,公众号是普通版,雪球是乐观版,我在雪球留言区说正常版如果有缘就会看到):

神龙啊你慢慢飞——浙江龙盛贴近市场的研究<-点此查看(最好去看公众号上的链接)

从发现,到初次研究,到成果验证到买入,再到写文章深度研究,加仓,以上所有过程都阐述完了,下面我重点写之前答应大家的卖出的部分。

卖出的逻辑

我希望看这段之前读者大人您是有提前看过我上面那篇关于浙江龙盛深度研究的文章的。

当清明节过后我就开始考虑卖出的问题,我强调过多次猪周期我是第一次碰周期股,现在周期还没走完我龙盛之后才开始重仓参与,而龙盛是真正意义上我正式尝试交易周期股,以前写了两篇文章都存在于纸上谈兵阶段。所以在清明节那个时候,我是完全没有想好到底如何卖出这个问题的。

从我第一篇研究周期股的文章,我得出的结论是,周期股的炒作周期大致跟产品价格是同步的,有一些周期其业绩和产品价格又存在彼此验证的过程。但长周期如猪,短周期如石墨电极,业绩兑现如目前的鸡,其同步规律又有所不同。随着帐面浮盈越来越多,对卖出条件的探寻就越来越迫切,我只知道周期股有周期股的炒作逻辑,绝不能当价值股来做,这至少是我前面做研究一部分有用的地方。

而后在清明节后第一天涨停,第二天未涨停身边的几个做周期比较厉害的人,如·@电扫洛阳川@zazu@八万顷,都相继清仓或减半仓了(没问·@一位旅者,估计也跑了吧,)在那个时点如果当时不认识他们我是有急切的欲望想减仓的,但那时我考虑的问题反而是:

我到底是真的想减仓还是因为听说了大V减仓了所以想减仓?

说实话彼时我怕自己的潜意识骗了我,我不能确定当时想减仓的确是因为真的是自己主观上想减仓,于是我没有动,收盘后冷静下来思考了一下,结果是:我还是想减仓,于是就有了后面第二天在高点减掉半仓,做出交易的原因完全是盘感。

而后就是连续的下跌了,这段时间我都是处在迷茫中的,目前炒作时间这么短,价格也涨的很猛,利好还没有兑现,到底应不应该卖。

我礼貌的请教了电总、八万顷、棍神,他们是依据什么卖出的,这其实属于人家操盘的隐私按理说我不应该问,但我厚着脸皮问了所以大家就不要厚着脸皮问我了,不可能说的。我只能说每个人卖出的原因各不相同,每个人都有自己的模式,强学也没用的,因为他不适合你。

但那天棍神在外面比较忙,只简单说了两句,其中有一句一下就启发到了我。

我问他,只做预期,不做兑现是吧?

他回答,已经兑现了。

我当时就有点茅塞顿开的感觉,你们有吗?没有对吧,正常。

其实这话本身并没有说到问题的本质,但他引导我进行了更深一层的思考。

兑现分两种,第一种是业绩兑现,有兴趣的去研究一下近半年来的鸡周期股票,这个就是明显的业绩兑现带来股价的上涨,这种属于周期股的最后一程,基本就是鱼尾阶段。

而另一种是涨价兑现,棍神应该指的是这个。

我前面那篇文章说过,按我的测算假设,间苯二胺最高涨到15万,二酚20万,染料平均6万,而在那个时候市场上二胺已经有喊到20万的,二酚按那个价格有所倒挂,染料也已经来到了6万,那我们又在期待什么呢?如果这么短时间里价格可以几倍的往上涨,那你又有什么理由期待更大幅的上涨呢?

如果如此大幅上涨,且当时浙江龙盛经过两个星期的发酵挖掘,连什么房地产都被拿来一分分估值后,市场充分的认识到他的价值,而股价依然在4.10那天从涨幅9个点回落到平盘位置,是市场错了吗?事实上不管后面怎么发展,那天是一个绝佳的短线撤离的位置。

好我们再来进行一个更深入的探讨。

我随手画了几条线,1这种数字为股价,①为产品价格或业绩。假设最终价格或业绩的终点是一样的。

如果②匀速上涨,那股价2也会正比上涨(角度可能不一致),符合价值投资常说的跟随企业一起成长。

一般产品价格③上涨初期不被市场重视,到达一定程度后开始被发掘,然后股价3开始剧烈反映。而③的后期其实就是向①的情况的演化了。那我们此次遇到的情况是①,而①相关的股价,或者说对人的情绪又有具体的演化,我再来画一张图。

黄线为价格(或业绩),1和2分别是股价。

当价格剧烈上涨,股价也会剧烈上涨,或许这里我们把这个股价当成是市场情绪更为贴切。当短期市场情绪极度高胀,股价大幅反映基本面,此时对市场情绪是一个透支。如图中红线2.此时市场对后续价格(或业绩)的预期是一个指数函数的曲线。一旦价格不能按此呈现,即使上涨如图中缓速上涨。但也会被判定弱于预期。而如果短期上涨,但对反映基本面并未有大幅透支,那么行情反而容易走的更远,每一次价格上涨对股价都会是一个有效的刺激。

上面可能讲的有点抽像。我直接拿龙盛来说。

龙盛两星期翻倍,成交额连日破百亿,两市3000多支股票关注度第一,无疑是众矢之的,短期情绪高胀。产品价格二胺从4.2万迅速涨到15万,后到20万。假如股价同步涨到了20块,后续二胺即使花了一个月能涨到25万,股价能同步走到25块吗?(这里我表达的意思是涨幅,大家理解就行),答案是否定的。

因为二胺的涨价速度已经提前透支了情绪,很明显就是上图中黄线和红2线的组合。这也就是为什么上周中坐实了间苯二胺涨价到20万,分散黑到7万,但龙盛的股价反而萎靡不振的原因。

好到此为止关于短线上我卖出龙盛的交易逻辑已经全无保留的呈现给大家了,我剩下的一半仓位卖的并不好,因为我也是后在后觉想明白的。以上所有内容都属于华仔的个人思考总结,我本不想写,或者说前面文章说的,想等一段时间确认龙盛短期确实不会大幅上涨再写,老乡们总等不及,非要我先写出来让行情打我的脸,后来想想,华仔被打脸的次数那么多,也不差这一次两次对不。

那上面说的全是交易层面的内容,下在我简单讲一下基本面方面的内容。

关于龙盛

我前面写过文章,如果你读过,接着看我下面的内容。

有人说周期股不要测算利润,因为你又不是搞价值投资,我说不是这样的,还是要测的。涨停板买入,最高点抛出,如果按这两个位置算,我的那部分持仓是翻倍的,这个放眼整个市场也是有得吹的。在过程中我看到太多的人中途上车,加入到乌合之众(非贬义)的行列。但即使是身边以往被我敬为老师的,也不少都早早的中途下车了,或不敢上仓位,吃不到大利润,其背后反映的还是对基本面没有分析透,能拿得稳,吃到最安全的一段利润,一定是对基本面有浓度掌握,才能做得到。

那怎么测算利润呢?这里面门道又多了。我那篇文章里算了一个年成交平均价格,以此来进行业绩的测算,这是一种方法。那还有一种乐观的算法,就是如果这家企业绝对垄断,政测不干预,涨价有持续性时,是可以拿最高价测算的,算的是从最高点之后一年的业绩往当下去折算,当然这种情况万中无一。

我们要注意的是,周期股就是周期股,周期股最大的陷阱就是你把它当成成长股或价值股来做,那就尴尬了。不可能有无限涨价的周期产品,暴利背后一定会带来资本的分食,特别是技术壁垒低的周期产品,垄断啊,环保啊,政策啊,那些都是短逻辑,它可以保护你一时,但无法保护你一世。周期必将回归,只是早晚。举个假设我没算过,如果你愿意去用当下的价格测算出龙盛的预期估值有5倍,随便涨到周期股正常的10倍估值就翻倍了,那前面跌了40%的鸡股了解一下?估值跌到四、五,甚至3的方大炭素,钢铁煤炭了解一下?

我们在持有时往往容易看利好的观点,对反对的声音选择性忽视,这是人之常情,没持有时往吃不着葡萄说葡萄酸,看到的都是缺点,这也是人之常情,而是否解决屁股决定脑袋的问题,往往成为我们是否能在投资上更进一步的关键。

加一点思考

上面说了许多,我说的是短逻辑,我前面一周的文章里说的也是我判断的是龙盛短期不大幅上涨,长期我看不准的,万华化学、海螺水泥,这些长久来看,业绩跟股价还是相匹配的,那我为什么要说这些东西呢?

其实就是我对资金利用率的思考,如果你能通过对基本面逻辑的分析,短时间赚到了足够多的预期阶段的钱,可以再去做下一个标的,否则后面面临的是剧烈的振荡和相对很长时间跨度符合预期、不及预期与超预期的反复纠缠,及时的落袋为安何尝不是一个好的选择呢?如果你想拥抱价值。

市值=利润*市盈率

那去买茅台更好,何必费那么多心思挖掘这些不确定性更高的周期股呢?

鲁班,过来给叔叔阿姨们问好!

喵!!!·@今日话题

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精彩评论

龙盛的钉子户04-20 18:59

如果你持有了,大概也会制造一篇买入逻辑的内容了,这就是人性使然。中国人既聪明又狡猾,人前人后两种话,都会找到理由。再者按你的逻辑,那每天那么大资金成交、那么多买入的人就是傻子了,所以这种看空花式文,除了文釆飞扬以外,实用价值不大。

作为财经领域作者,观点应立足于客观公正立场,而不是仅以自我为中心,利用影响力去左右别人的情绪。言重了,抱歉!

这股没希望了04-20 18:58

不知所云

tx鱼翔浅底04-20 22:01

文中所提及的几位,包括作者,自己买进之后立刻说成小甜甜、千年一遇,卖出之后立马说得一无是处,并且以周期股卖在预期和情绪高点为千古真谛,真是服了你们,为中国股市拥有这批人深感自豪,你们太牛B了,过几年整个世界是你们的!

伊夫圣洛朗04-20 18:19

龙盛还有一浪的

丘山有道04-21 11:15

个人理解:
1,这类属于价格强相关的周期股。比如:龙盛,猪鸡。
2,这种股的特点就是产品价格波动较大,这种特性使其较其他股多了一个预期与业绩之间的联结—价格。
3,价格和业绩曲线之间有时间差,不同步的。
4,分几个阶段:
涨价预期阶段—涨价验证阶段—业绩预期阶段—业绩验证阶段。
比如龙盛,属于事件触发,导致涨价预期和涨价阶段相邻比较近,实际上,第一波已经走完了涨价预期和涨价两个阶段。
而猪肉,目前还只走完了第一阶段,涨价预期,而涨价还没有得到证实或证伪,如果证伪,就没有后面的阶段了,如果证实,还有涨价验证,业绩预期和验证阶段的行情。
5,由于整体市场情绪是波动化的,使得这种强价格相关周期股在不同阶段都有参与的价值,但显然第一阶段是最好参与的,后面的阶段在时间点上并不好把握(可以看历史上中间过程都会出现剧烈波动)
6,从参与策略上应该就是三种:
6.1,参与第一阶段或一二阶段,取决于市场演绎是否两个阶段在一起。
优点是:不论后面证实还是证伪,都吃到了。缺点是:可能没有第二种吃的多。
6.2,从头吃到尾,从涨价预期到业绩兑现。
优点是:如果你是强者,业绩对于你是名牌,那可能会利润最大。
缺点是:中间过程市场情绪与各阶段导致的巨大股价波动必须承受。
6.3,主要吃第一或一二阶段,后面业绩预期与验证阶段小仓位参与。
优点:不用承受巨大的心理压力,大部分落袋为安。
先说这么多吧。

全部评论

咸临05-09 01:05

感谢楼主的心得分享,评论同样十分精彩,受教了

游戏火车05-03 11:19

如果是资深周期玩家,龙盛是不入流的,纯属庄游拉升,所以不能用一二三去套

三个傻瓜学炒股05-01 16:23

然后呢,秀下限吗

水水111805-01 15:57

1100股25%仓位?一共六万块的所谓大V

贰肆K05-01 00:04

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