巨石笔记3

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$中国巨石(SH600176)$ $中材科技(SZ002080)$ 

为什么我一直说即便投资周期性行业也要投周期成长性行业。看看玻纤行业的成长性,每年都在不断的提高,由于玻纤的应用领域在不断拓宽,所以玻纤的需求增速,也高于大环境的经济增速(工业增加值的1.6倍),我国玻纤消费量16年之后,基本上都保持在了10%以上。在一个行业增速10%的行业,巨石作为行业内最优秀的企业,自然就给投资者带来了丰厚的回报。

由于巨石过去的成本的下降,单吨的盈利中枢在不断提高。11年顶峰单吨盈利不超过500,17年顶峰不超过1500,而21年顶峰已经达到了2000。

翻看过去公司的PB ,基本上最低点就是1.7倍,大约在1.7到4倍PB之间波动。22年10月份刚好达到1.7倍PB的底部。

PE基本上在15-25倍波动。

最后附上中信证券报告中经典的一幅图。这幅图,展示了几点信息:

1.巨石每轮周期下行的时间,基本上就是2年左右。从21年初到目前,基本上就是两年了。

2.玻纤产品的价格是领先于股价的,无论是上行周期还是下行周期(这就意味着,看到价格变动之后布局就会丢失一段涨幅)

3.巨石每轮周期的弹性都在80%以上,甚至达到了300%(15年牛市有关),21年上行189%。弹性足够大。

最后推荐大家阅读一下中信这篇报告的原文,对过去历史的复盘。我看一个票就喜欢看这种历史的复盘,只有知道过去为什么涨跌,怎么涨跌,也才能对下一轮周期有更好的把握。

全部讨论

L春夏秋冬2023-01-24 08:21

我觉得23年是强复苏,疫情前几年压的基建规划落地,房地产的放开,风机的集中装机,大飞机,新能源车等

高位逻辑捷豹猫2023-01-18 07:35

厉害学习

diamondlight2023-01-14 14:27

估计这一轮周期对玻纤的威胁还比较小。另外也得看玻纤的应用中风电占比

小蓓甜甜2023-01-14 07:57

价格是玻纤几十倍,短期别想了。

modest_2023-01-13 22:29

👍

花特乐2023-01-13 21:34

我说和宏,一份月刚开了一条新的电子纱产线。我看了眼技术图,感觉里面有一个深深的庄,有可能实控人在自己做

巨石暂时怎么说呢,深耕粗纱,降本增效。电子纱我觉得他不是技术问题,是专利问题。有些专利规避不过去。

diamondlight2023-01-13 21:07

刚看到一个文章,独角兽智库上发的,风电行业专题分析:“叶片产品升级,碳纤维替代进行时”,对玻纤的未来大风电机上的应用不利影响

modest_2023-01-13 21:02

23年增的不是电子纱,主要是粗纱。

modest_2023-01-13 21:01

这个行业需要一直在增长,哪年不是产能在增长。这位球友,你刚来的吧。

花特乐2023-01-13 20:59

电子纱肯定要增啊 卷!!