$Lazydays Holdings(LAZY)$ 是2018年上市的美国公司，主营业务是新车和二手车的销售，单一美国市场。

近3年毛利率从21.6%上升到26.3%，净资产收益率则是在2020年扭亏达到17.35%，2021年达到50.4%。

上市以来连续3年营收高速增长，营业利润在上市当年扭亏，之后快速增长3年，净利润则是在2019年扭亏后高速增长至今。

2022前两季度营收增长26.3%，营业利润增长18.4%，净利润增长76%，增长趋势减缓，但是绝对速度仍然不低。

利润表显示2021年利息费用占营业利润的6.7%，利息负担不高。

上市以来资产负债率从67.3%下降至64.2%，现金增加很快，应收帐款和存货比例正常，但是2021年存货增加较快，达到1.3亿，超过2021年8200万的净利润。考虑到营收增加实在过快，快速增加存货以应对比较合理。

短期借款2.66亿，长期借款1172万，占净资产2.85亿的近100%。考虑到短期为主，负担不算重。

经营净额在2021年有很大的下降，应该就是前面分析的存货增加过快所致，后续应该可以看到正现金流。

目前流动比率1.35，速动比率0.42，短期现金流还是有压力。考虑到车行的存货流通性非常强，关注流动比率即可。

目前市盈率4.4，市盈率TTM 3.9，高收益可以抵消部分风险，高通胀对于存货有益，可以谨慎选择(⭐️)