外汇市场总是在欲跌还涨、欲弱还强之中起伏不定，交易者不仅需要千锤百炼的交易技能和知行合一的修行境界，更需要有一个敏锐的交易嗅觉，在瞬息万变的市场中捕捉高胜算的盈利机会。
汇商君曾多次报道的一家高水准分析团队，融商环球策略分析师，近日针对目前交易市场走势提出了一个具有高胜算的交易策略，以及当下极具潜力的交易产品——原油交易。
融商分析师团队成功预测金银走势详情可见《众多富豪力挺的黄金交易，这家团队的神预测竟都成了真》
其核心观点主要为“美布两油具有很强的相关性，相关系数高达0.99，目前两者价差始终处于偏离平均价差的动态环境中，这也给套利交易者提供了充足的盈利空间与交易理由。此外，强烈建议做多价差策略，因为做多价差相比做空价差需要付出的时间成本更低，风险敞口更小。”
据说，在这次套利窗口中，已经有人开始抓住契机，悄悄地从中获利了。那么，原油套利究竟是怎么一回事？如何交易原油？下面就是我们本次结合融商环球的原油专题策略分析为大家详细介绍的内容。
关于原油交易
你需要了解的那些事儿
原油交易的类型有哪些？
原油是一种从地下深处的石油储备中获得的自然资源。它由动植物的尸体或化石在沙子和岩石层的掩护下沉积而形成。
在制造业、运输业和能源生产中都有广泛的应用，供应多变且储存量有限，对全球经济产生了巨大影响，这也使得原油市场成为全球发展最快的市场之一。
原油生产国包括美国、北欧国家（北海）和OPEC（石油输出国组织），该组织由沙特阿拉伯和伊朗等成员国组成。
世界原油市场上的定价基准有两种：WTI和布伦特原油。
WTI出产于美国西德克萨斯的轻质原油（简称美原油），该原油的价格主要反映的是北美地区的原油供需情况，所有在美国生产或销往美国的原油在计价时都以WTI作为基准。
布伦特原油（简称布油），出产于北大西洋北海布伦特地区，反映的是西欧地区的原油价格，其受中东和俄罗斯的影响较大，在期货、场外掉期、远期和即期现货市场上被广泛交易，现全球65%以上的实货原油挂靠布伦特体系定价。
究竟什么主导着原油的价格走向？
最正确的交易思维就是永远只做自己熟悉的、擅长的、最有把握的交易。所以交易者如果不了解原油市场的独特特征，也就无法充分利用这个动荡市场中所蕴含的交易机会。
想尝试美布两油价差套利策略的投资者，首先需要了解影响油价的关键因素有哪些。
1/消费和需求
原油最大的消费国是美国，其次是日本、中国，以及德国和英国等欧洲工业国家，这些国家的工业和经济部门对原油的需求很大，因此，它们的需求会影响全球原油价格。
2/美元汇率
因为世界原油买卖首要以美元为标价，因而美元汇率也是影响原油价格涨跌的首要要素之一。当美元升值时，世界上黄金、原油、铜等大宗产品原料价格有跌落的压力；反之，当美元价值降低时，此类大宗产品的价格将上涨。
3/地缘局势和经济因素
无论供给如何变化，原油的都会受到政治和经济因素的影响。通货膨胀率、失业率和贫困率的上升以及政治动荡和叛乱也可能导致原油进口量减少，价格上涨。
4/原油库存与油价
原油库存和需要数据发布后，WTI油价挑选向上或向下动摇的方向，然后直接影响伦敦和新加坡布伦特油的走向。
除此之外，还有自然灾害、意外事件，投机行为与投资者心理预期等影响。
波动性与潜在机遇
WTI与布伦特原油的价格相关性
原油的价格走向与宏观经济局势息息相关，同时原油市场也是全球交易量最大且波动性最大的市场，这也为交易者们带来了巨大的机遇。
尤其是众所周知的WTI与布伦特原油价格具有高度相关性，两者几乎是同时上涨或者同时下跌。
WTI原油和布兰特原油在生产运输成本、所属产地的风险事件、投机资金的进出等方面存在着诸多差异，但价格影响因素大同小异，都受到供应及需求变化，地缘政治风险、库存状况等因素的制约。
2012年至今两者的相关性达到0.995351。WTI原油与布兰特原油价格走势基本保持一致步调，暗示着影响其价格波动的因素基本相似。
这为跨品种套利交易提供了必备条件，即两种商品之间具备关联性与替代性，同时受到同一因素制约。
但有时WTI原油价格和布兰特原油价格走势也会出现背离，这为套利交易提供了良机。不少业内人士已经瞄准了两油价差套利机会，利用二者的波动率与相关性，进行套利操作。
这里可以具体的解释下，下面的图表
数据来源：Choice、融商环球
融商环球分析师团队近日在原油专题中提出，“美布两油套利窗口已显现”。
自2019年6月以来，美布两油价差处于快速缩小阶段。尤其是8月19日~8月23日当周，随着价差的进一步缩小，预示着套利契机已经出现。
从2013年6月以来，美布两油价差处于动态变化中（为规避开盘时间造成的误差，主要参考以收盘价为基准的价差表现），极值分别是17.75、-1.23，平均值4.83。
融商环球分析师团队观点
融商环球分析师团队基于美布两油的当前走势给出以下分析：
1、即时价差低于平均价差的时间和幅度均要弱于高于平均价差的时间和幅度；
2、当价差快速扩大，与理论平均值的偏离程度就越高。随后的几个月时间价格差将出现回归。
由此提出两类套利策略：一是做空价差；二是做多价差。
从风险管理角度来看，因为价差低于平均价差的时间要短于高于平均价差的时间，且即时价差低于平均价差的幅度要小于高于价差的幅度，融商环球分析师团队认为做多价差策略要优于做空价差，交易者所需要付出的时间成本更低，风险敞口更小。
8月20日（周三），美布两油价差缩小至3.50以下，考虑到长期Brent-WTI价差仍有继续拉大的可能，因此建议做多布油同时做空美油，来进行套利。截止周五（8月23日），套利策略已经出现浮盈。
但基于安全边际来看，两者价差接近平水之时进行套利更为稳妥。
此外，融商分析师团队还分析了油价走势的深层次原因：
随着北美原油的供应过剩，美国的原油出口将会增加，这将冲击中东原油的势力范围，破坏OPEC限产的效果，甚至可能威胁到限产的必要性。这为全球的大宗商品走势埋下了隐患。
其次，国内化工品的成本和布伦特原油的相关性较高，基本上不进口北美原油，因此中东地区的原油价格走势比WTI原油强，会提升国内化工企业生产的相对成本，降低企业的竞争力。
想了解更多有关美布两油套利策略，可扫码阅读
抓住美布原油的套利机会进行做多价差策略时，投资者还需要额外关注这两份原油的关键性报告。
1/美国能源部原油库存报告
美国能源部于每周三发布的原油库存报告，报告给出了可用于美国（最大的消费国）的库存原油的数量。由于美国是最大的原油消费国，因此交易者很有必要通过定期了解原油的存货量来分析其需求情况。
如果库存数字增加，则意味着需求比之前数周少，则价格会下跌。如果库存数字下降，则意味着原油使用量更大，则价格会上涨。
2/OPEC原油市场报告
第二份关键性原油报告是石油输出国组织 (OPEC)发布的月度和年度报告。你可以从中了解OPEC成员国的生产限额，这些都直观反映了当前世界市场上原油供需水平。
如果需求过高或供应过低，OPEC 会增加产量，从而降低价格。但若需求低迷或供给过高，生产水平会被缩减。
如果你对原油套利机会感兴趣，可持续关注融商环球分析师团队为广大投资者呈现的原油系列专题分析，帮助投资者及时抢先把握市场脉搏。
