Macro trade

20220722

日元3月开始这波,真是大macro trade

Japan Defies Wave of Inflation-Fighting Hikes by Keeping Rates at Rock Bottom

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The BOJ is the last holdout on rates among major developed economies after the European Central Bank raised its deposit rate for the first time in 11 years on Thursday hours after Kuroda spoke.

ECB意外提高储备金率,BOJ按兵不动,市场预期Kuroda最终会跟上

“We have no intention at all of raising rates under the yield curve control framework,” Kuroda said in a press conference following the bank’s latest decision. “We also have zero intention of expanding the 0.25% range on either side of the yield target. Right now, we need to continue to tenaciously pursue monetary easing.”

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奇点那瞬间07-30 00:28

JAPAN FINMIN SUZUKI: CLOSELY WATCHING FX MOVES WITH SENSE OF URGENCY WHILE WORKING WITH BOJ

奇点那瞬间07-26 01:21

日本央行鸽派委员卸任,“最后的武士”离投降也不远了?日本央行货币政策委员会迎来成员换血,“鸽派”成员卸任并由两位“鹰派”新成员接替。一向特立独行的日本央行也要加入加息俱乐部了吗?
据媒体周一晚间报道,此前在央行委员会中“最鸽”的成员片冈刚士(Goushi Kataoka)和银行家铃木人司(Hitoshi Suzuki)于7月23日正式卸任,次日日本政府任命了“鹰派”新成员高田创(HajimeTakata)和田村直树(Naoki Tamura)接任。本周一下午,日本央行就人事更替举行了新闻发布会。
高田创是冈三证券全球研究中心现任总裁,他在新闻发布会上表示,长期的超低利率正在挤压银行利润率并影响债券市场的运作,日本央行必须“始终考虑”退出宽松战略,尽管现在可能不是真正结束超低利率的时机。
高田创曾多次批评日本的货币宽松政策,并就如何退出宽松政策专门写了一本书。他曾在一份研究报告中写道,如果欧洲央行跟着美联储加入“加息大军”并取消超宽松货币政策的话,日本央行也应该将加息纳入选项。
这一观点与他的前任片冈刚士形成鲜明对比,后者一直支持通过超低利率政策来加大刺激力度。
另一位新委员田村直树在新闻发布会上表示,日本央行的负利率政策可能无法有效支撑经济发展,而一旦工资开始与通胀同步上升,退出宽松政策将成为讨论的焦点。
“只有当日本央行能够正常化货币政策并退出(宽松)时,它才能将其大规模的货币宽松计划称为成功的(政策)。
日本可能很快就会看到工资随着通货膨胀而上涨的正周期启动。如果日本央行退出宽松政策,调整政策目标利率水平,缩减其资产负债表将是关键。
退出宽松政策的手段将在很大程度上取决于当时的经济、物价状况。”
另外,除了本次人事更替以外,另一位日本央行货币政策委员会“鸽派”成员田部昌澄(Masazumi Wakatabe)将在明年 3 月结束任期,紧随其后的是日本央行鸽派行长黑田东彦。
分析认为,此次“鸽鹰”更替,可能成为日本央行开启货币正常化道路的信号。
日本住友生命保险公司(Sumitomo Life Insurance)经济学家Hiroaki Muto表示:“新成员似乎都认为收益率曲线控制(政策)迟早会得到调整。”
“调整收益率曲线控制的可能性正在增加,即使可能会在黑田东彦离开之后,”
为了将通胀率维持在2%目标附近,日本央行按兵不动,将基准利率维持在历史低点-0.1%,并将10年期国债收益率目标维持在0%附近。
在决定维持极其宽松的货币政策后,黑田东彦重申了维持超低利率的决心。他反复强调,日本央行将继续实施宽松的货币政策来支持经济,并重申道,如有必要,将毫不犹豫地进一步放松货币政策

作者:华尔街见闻
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奇点那瞬间07-22 12:11

Japan’s Inflation Picks Up Speed to Keep Pressure on BOJ网页链接

奇点那瞬间07-22 02:58

Japan Logs Trade Deficit for 11th Month on Energy, Weak Yen网页链接


“The jump in imports isn’t driven by strong demand at home, but by cost-push factors,” said economist Takeshi Minami at Norinchukin Research Institute. “Exports fell in volume and can slow down further, especially to the US and Europe as the global economy decelerates.”