我发现了一个牛股规律

消费

消费股虽然多,但是能够穿越周期的,主要集中在三大板块:白酒、食品、家电。

a,白酒。

白酒拥有最好的商业模式,护城河深、定价能力强、现金流棒,简直就是一台超级印钞机。

过去五年,有9只白酒股涨幅翻倍,是长牛股最多的大赛道。

其中涨幅超过三倍的,就有五只:

贵州茅台五粮液山西汾酒水井坊泸州老窖,可以称之为“白酒五朵金花”。

茅台作为A股股王,受益于高端品牌的集中度提升,一如既往的稳。

不过在近两年,要论成长性,表现最好的是五粮液山西汾酒

论品牌历史,汾酒和五粮液都有着不逊色于茅台的过去:

1985-1993年,汾酒称王,连续多年在产能、销量、收入上占据白酒行业第一的位置;

1994-2003年,五粮液后来居上,跃升为第二代白酒之王;

2004至今,茅台崛起,称霸白酒江湖十六载。

——他们的兴衰变化,跟管理层的调整有着密切关系。

别看茅台如今依然强势,但随着汾酒和五粮液实行国企混改,营销战略和产品战略的改变,王者正在归来。

五粮液方面,2017年李曙光董事长提出“二次创业”目标,随后对产品和营销战略都进行了大刀阔斧的改革,产品上推出第八代经典五粮液,受到市场追捧,营销上搞精细化管理,将7个营销中心拆分为21个营销战区。

汾酒方面,2019年完成国企混改,实施了股权激励,产品战略上聚焦有很深文化底蕴的青花汾酒,定价能力提升,营销上全力开拓长江以南市场,2020 年省外销售占比将高达 70%。

未来三强混战,鹿死谁手尚未可知。


b,食品。

食品是仅次于白酒的第二大赛道,翻倍股高达6只。

其中表现最出色的,是海天味业安琪酵母

海天味业号称“茅台第二”,各方面财务数据确实是调味品界综合实力最出色的。

奈何估值常年高高在上,根本不给人上车的机会。

安琪酵母就邻家得多了,即使经历了今年上半年的一波大涨,估值依然比海天味业便宜一半。

安琪酵母的黑马成色,让很多人感到意外,毕竟这只是个小行业,天花板有限。

不过小行业也有小行业的好处,竞争没那么激烈,集中度高,安琪酵母一家就占了中国酵母市场55%的份额,确定性强。

在当下的环境里,这是最值得关注的隐形冠军选手之一。

安琪酵母的逻辑,短期看疫情,上半年受益于疫情的爆发,人们都宅在家里包馒头,销量喜人;

长期看海外,由于中国制造的规模和价格优势,挖掘亚非拉市场的蛋糕潜力还是很大的,随着其埃及和俄罗斯产能的落成,未来还有不错的发展空间。


c,家电。

家电是第三大赛道,5只翻倍股上榜。

除了白电双雄美的集团格力电器,小家电领域更是黑马集中营。

除了我们熟知的苏泊尔九阳股份以外,新宝股份是今年最值得关注的黑马势力。

跟新股小熊电器类似,新宝股份的崛起依靠的是两大逻辑:

创意小家电+网红电商带货。

新宝股份的网红品牌叫“摩飞”,2019年内销收入6.5亿元,同比增长了350%。今年上半年受益于疫情,也差不到哪里去。




3

周期

周期股空间大,细分领域多,过去五年的牛股主要集中在三大板块:农业、建材、化工。


a,农业。

农业本来不是好赛道,过去造假频发,早已烂大街。

但是近几年,在养殖和饲料两大子领域,正在经历一场深刻的变革。

以养猪业为例,传统上是一个高度分散化的行业,散户养猪,效率低、成本高,并且缺乏对市场周期的预见性,对瘟疫传染病的技术抵抗力。

于是只能看天吃饭,利润率微薄。

但是经历了温氏股份牧原股份这两代猪王的模式革命之后,养猪业的集中度开始大幅提升,散户被迫退出。

尤其是牧原股份,搞垂直一体化战略,从技术门槛高的上游育肥环节,到中游强调规模优势的猪舍建造,都一手把控。

这样在大数据的积累下,决策效率高,周期响应速度快,市场份额便越来越大。

过去十年,牧原股份的收入、净利、出栏量、产能复合增速分别为 47%、52%、39%、48%。

一个传统周期性行业,被牧原股份硬是搞成了科技成长股,你不得不服。

智者说,中国每个传统生意,都值得从头再做一遍。

深以为然。


b,建材和化工。

建材是第二大赛道,有4只翻倍股上榜,其中3只水泥股。

化工是第三大赛道,有3只翻倍股上榜,分别是万华化学宏大爆破扬农化工

这里重点说下水泥股。

水泥行业跟家电行业有相似之处,需求空间大、格局清晰、现金流好。

一方面,月亮足够亮。

行业龙头海螺水泥华新水泥依靠规模优势,正逐步蚕食其它公司的份额,也在积极布局海外搞全球化,前景稳定。

另一方面,星星也有闪烁的机会。

由于水泥行业的运输半径短的特点,使得一些具有区域垄断优势的二线公司能够阶段性的爆发。

比如上峰水泥

2019年实现收入 74.12 亿元,同比增长 39.7%,实现归母净利润 23.31亿元,同比增长 58.4%。

毛利率48.8%,净利率32%,加权ROE53.27%,数据相当华丽。

即使是今年一季度,在疫情影响下,全行业停工停产,市场规模萎缩20-30%,老大海螺水泥的营收、净利跌幅分别高达-23.9%、-19.2%的情况下——

上峰水泥的营收、净利也只出现了-7%、-6%的微跌幅。

等到疫情受控,基建工程复产+政策逆周期刺激走起,上峰的黑马成色将更加令人期待。

上峰水泥的逻辑,主要是作为盘踞浙江的地头蛇,受益于浙江的超级工程红利。

浙江近几年是受到上面特别关照的福地,大基建络绎不绝,比如沪杭磁浮、沿海高铁、萧山机场枢纽、2022年杭州亚运会等。

根据公布的数据,2019 年浙江全省重点建设项目完成投资 4875 亿元,为年度计划的 125%。

2019年能超预期这么多,未来几年估计也不会差,目前全省 2020 年安排省重点建设项目 670 个,总投资 30489 亿元,可以期待一下。



4

科技

过去五年,科技股的机会集中在三大板块:通信、芯片新能源车

a,通信。

第一大赛道是通信,6只股上榜。

这个领域诞生了四倍股立讯精密,三倍股胜宏科技亿纬锂能,两倍股生益科技

就整体的成长动能来说,是仅次于白酒板块的第二大牛股集中营。

这殊为不易。

正如前面分析过的,上一波2015年的牛市,本来就是科技股的牛市。

能够在2015年牛市的高估值之上,再涨个几倍,可见这个赛道成长动力之强悍!

最近两年来,君临的分析师团队对科技股进行了重点研究,并且也一直为中国的5G通信产业摇旗呐喊。

其中的逻辑很简单,中国的5G通信产业拥有全球最强大的竞争力,需求大、发展蓬勃,机会无限。

这是中国产业升级的第一支柱产业。

过去A股的股王属于消费股,属于茅台,而未来的A股股王,一定诞生在这个赛道。



b,芯片。

第二大赛道是芯片,同样是6只股上榜,不过整体涨幅略低一些。

在过去,芯片并不是一个好的投资赛道,主要原因在于美国和西方的芯片产业过于发达,他们有着非常优质的产品供给。

如此,便挤压了中国本土产业的发展空间,导致许多本土芯片公司只能在一些边缘小市场上艰难求生。

国家大基金的入局,加上中美竞争加剧带来的断供危机,改变了一切。

美国供应链的退出对于本土芯片产业来说,是一个千载难逢的成长机会,向上的天花板就此打开。

我们可以清晰的看到,上榜的6家企业,在这最近五年间的巨大变化。

我们以雅克科技为例子,

2015年之前,这是一家生产阻燃剂的传统化工企业,营收规模在10亿元左右,突破乏力,毛利率徘徊在20%以下,净利润率6、7个点左右。

前途是令人迷茫的。

2016年开始,全力向芯片材料行业转型,通过收购进入硅微粉、光刻胶、氟化特气等业务。

经历了两年的利润下滑后,终于迎来收获的果实。

2018-2019,营收规模分别突破了15亿元、18亿元,毛利率一路攀升至28%、37%,净利润分别增长284%、120%。

如今,这已是我国光刻胶国产化方面的领军企业,也已经发展成为一家芯片材料的平台级企业,同时为中芯国际、长江存储、合肥长鑫提供产品。

同一时期,南大光电也从LED行业切入光刻胶领域,并承担了国家 02 专项“ 193nm 光刻胶及配套材料关键技术研究项目”和“ ArF 光刻胶开发和产业化项目”。

太极实业,从一家传统化纤企业,切入半导体工程服务、存储器封测代工市场,营收规模从40亿元级别(2014年)攀升至160亿元级别(2019年)。

北方华创,从一家传统的电子元件企业,升级为囊括光伏、新能源车芯片三大板块设备业务的平台级公司,营收规模从10亿元级别(2014年)攀升至40亿元级别(2019年)。

闻泰科技,从一家利润率微薄的智能手机代工企业,升级为功率芯片行业的世界级龙头,营收规模从20亿元级别(2014年)攀升至400亿元级别(2019年)。

今年文应统计了另一组数据,从2007年低点到2017年,合计出现过260家10倍股(同样是1/10的概率),每一年都会有2-3只10倍股。

十倍股可遇不可求,我们已经从众多潜力股中,通过大数据回测以及研报的深度剖析,根据业绩、核心技术竞争力以及大机构评级甄选出了10只最有可能成为“10倍股”的名单

由于政策原因,不能直接公布个股名称,关注公&众*号:实盘选股,对话框发送名单即可以获得。注意:近期市场有政策兜底,外围利空正在消化,低价股已经开始大幅异动。看下市场上近期低价股的表现,你会发现,资金就是在进攻低价股,所以上面的表格一定要拿住好好研究,千万别错过!

事实上,上榜的几家企业,只是我国传统行业向高科技产业升级的一小部分。2015年以后新上市的企业,表现出色的更多。

它们群体性的剧变、突破,可以用“鲤鱼跃龙门”来形容。


c,新能源车。

新能源车有4只翻倍股上榜,为第三大赛道。

迄今为止,新能源车行业诞生过两次结构性的牛市机会。

第一次,是2009-2011年间的四万亿时期,我国政府第一次提出了向新能源车行业发展的政策性指引。

在强烈的政策预期下,比亚迪宇通客车等整车龙头开始崛起。

第二次,是2015-2017年的新能源车革命,在政策补贴的强力催化下,我国的新能源车全产业链得以落地,并领先世界。

在此过程中,上游的动力电池材料、锂钴资源、设备环节公司群雄争锋、股价飞升。

这次上榜的四家公司,赣锋锂业是三倍股,主要做锂资源的开发和加工,先导智能是两倍股,主要做新能源车设备,是其中两家最受益的龙头公司之一。

由于新能源车对传统燃油车的替换仍然处于早期阶段,这个行业的天花板依然很高,赛道还很长,但是毕竟经过十年的大发展,许多细分领域的格局都已经变得清晰,投资的确定性也大大提升。

也就是说,低风险、高收益前景,这正是新能源车投资最大的魅力所在。


5

医药

医药股在四大板块中排名最低,只有13只股上榜。

其实跟科技股一样,很重要的一个原因在于老牌医药股集中在中药、仿制药等领域,主要依靠营销渠道能力赚钱。

而在2016年之后,整个医药行业发生了巨大的革命。

首先是2017年初,新出版的国家医保目录发布,对中药注射剂、辅助用药的使用进行了严格的限制。

例如双黄连注射液、清开灵注射液、热毒宁注射液、鱼腥草注射液等常见高风险中药注射液都限二级及以上医疗机构使用,使得其需求空间大幅萎缩。

接着是两票制改革,要求药品从药厂卖到一级经销商开一次发票,经销商卖到医院再开一次发票,以“两票”替代目前常见的七票、八票,减少流通环节的层层盘剥。

然后是2018年强力推进的药物一致性评价,要求仿制药品要与原研药品质量和疗效一致。如果达不到,就无法通过审核,拿不到药品批准文号。

再加上2019年闹得沸沸扬扬的带量采购改革,使得仿制药行业变天,利润率大幅被压榨。

可以说,这几年间,一刀刀的政策砍下来,传统依靠中药、仿制药、渠道环节吃利润的公司都已吐血三斤,无可奈何花落去。

但医药股的需求是不会变的,老龄化+医保福利覆盖面的提升,带来的是一个长期的黄金赛道。

于是这几年间,医药股赛道上的牛股依然不少,但更多集中在新上市的科技型企业,有创新能力的黑马成长股里。

老牌企业里,能晋升五年翻倍股榜单的,集中在三大板块:创新药、疫苗、连锁医院。

创新药方面,恒瑞医药以396%的涨幅,拔得头筹;长春高新以381%的涨幅,屈居第二。

疫苗方面,智飞生物以316%的涨幅,一鸣惊人;沃森生物以229%的涨幅,不遑多让。

连锁医院方面,爱尔眼科以328%的涨幅,通策医疗以168%的涨幅,同样牛气冲天。

这些股票都以稳著称,被机构资金抱团持有,估值从来都很贵。

能够在过去五年的医药政策动荡中走出来,并且穿越牛熊成为翻倍股,股价说明了一切。


A、医药医疗领域11大黄金赛道:


1.抗肿瘤创新药(生物制药)

恒瑞医药(SH:600276),贝达药业(SZ:300558),中国生物制药(HK:01177),翰森制药(HK:03692),信达生物(HK:01801),百济神州(HK:06160),君实生物(HK:01877),齐鲁制药。


2.CRO(CXO)为新药研发提供临床试验全过程专业服务的合同研究组织:

药明康德(SH:603259),泰格医药(SZ:300347),康龙化成(SZ:300759),凯莱英(SZ:002821),药石科技(SZ:300725),药明生物(HK:02269),昭衍新药(SH:603127)。


3.生物疫苗:

长春高新(SZ:000661),智飞生物(SZ:300122),康泰生物(SZ:300601),沃森生物(SZ:300142),华兰生物(SZ:002007)


4.眼科医疗服务:

爱尔眼科(SZ:300015),欧普康视(SZ:300595)


5.口腔医疗服务:

通策医疗(SH:600763),美亚光电(SZ:002690),正海生物(SZ:300653)。


6.高端医疗器械:

迈瑞医疗(SZ:300760),健帆生物(SZ:300529)


7.高值医用耗材:

乐普医疗(SZ:300003),大博医疗(SZ:002901),凯利泰(SZ:300326),信立泰(SZ:002294)


8.体外诊断

安图生物(SH:603658),金域医学(SH:603882),新产业(SZ:300832),艾德生物(SZ:300685),迈克生物(SZ:300463),万孚生物(SZ:300482)


9.连锁药房:

益丰药房(SH:603939),大参林(SH:603233),一心堂(SZ:002727),老百姓(SH:603883)


10.超级名牌中药:

片仔癀(SH:600436),云南白药(SZ:000538)


11.原料药:

司太立(造影剂大王-SH:603520),天宇股份(SZ:300702),普利制药(SZ:300630)


B、白酒股:

贵州茅台(SH:600519),五粮液(SZ:000858),山西汾酒(SH:600809),水井坊(SH:600779),泸州老窖(SZ:000568),古井贡酒(SZ:000596)


C、化妆品优质赛道:

华熙生物(SH:688363),珀莱雅(SH:603605),丸美股份(SH:603983),壹网壹创(SZ:300792),上海家化(SH:600315)


D、第三方检测服务龙头:

华测检测(SZ:300012),安车检测(SZ:300572),广电计量(SZ:002967),国检集团(SH:603060)


E、国内教育服务龙头:

中公教育(SZ:002607)


F、消费电子优质赛道:

立讯精密(唯一不受疫情影响,SZ:002475),歌尔股份(SZ:002241),蓝思科技(SZ:300433),信维通信(SZ:300136),鹏鼎控股(SZ:002938),水晶光电(SZ:002273),博杰股份(SZ:002975)


G、新能源汽车优质赛道:

宁德时代(SZ:300750),亿纬锂能(SZ:300014),恩捷股份(SZ:002812),璞泰来(SH:603659),先导智能(SZ:300450),三花智控(SZ:002050),赣锋锂业(SZ:002460),天齐锂业(SZ:002466)


H、5G建设

深南电路(SZ:002916),生益科技(SH:600183),沪电股份(SZ:002463),浪潮信息(SZ:000977),中科曙光(SH:603019),光环新网(SZ:300383),宝信软件(SH:600845),奥飞数据(SZ:300738),广和通(SZ:300638),移远通信(SH:603236),新易盛(SZ:300502)


I、国产芯片龙头:

兆易创新(SH:603986),卓胜微(SZ:300782),圣邦股份(SZ:300661),韦尔股份(SH:603501),闻泰科技(SH:600745),北京君正(SZ:300223),斯达半导(SH:603290),中微公司(SH:688012)来源:君临策

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精彩评论

废帝段延庆07-01 19:16

赛道太多,优秀股票太多,巨坑和骗子更多。所以还是选择优秀的基金经理更靠谱。

安心农场主07-01 15:03

开始还挺独特,后面列出那么多行业就显得烂大街了

孤独的独行者07-03 00:29

我从来没有买过白酒股,因为我永远无法理解为什么人要喝白酒?!这也说明做投资你永远无法赚取你不懂的钱!能够赚到的钱都是你懂的!

万1含规炒股07-01 17:06

我很赞成楼上的观点,总结得很好。经常回头才能更好的展望未来的。

饱马钓车07-01 19:17

酒业上市公司毛利率高现金流充沛优势明显,但目前估值过高,急需修复

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恩泽资本08-02 00:20

还是取决于产量。浓香酒产量很大,没有啥稀缺性,而酱香型产量相对少且稳定,导致功效欲求。同样是白酒,茅台与五泸却不是同一赛道。

北冥的鱼168807-08 23:01

好文章

孤独的独行者07-08 22:51

能重仓去赚到大钱的股,肯定是你懂的!不懂靠蒙的话,一旦震荡,你拿得住吗?拿得住10年20年吗?

饕餮骑士9907-06 17:03

强,辛苦啦……要收藏

安心农场主07-06 09:26

还有可以赚到你瞎蒙的钱,你赚了钱的你就懂吗