一、整体情况：约1/4新股破发，创业板破发率较高
3月20日-6月16日（约3个自然月，60个交易日以内），A股沪深两市共上市股票77只（不含北交所），首日破发的股票20只，占比26%（测算了下加上北交所也差不多这比例，稍高一点，北交所股票流动性差）。其中创业板上市股票32只，破发13只，占比41%；科创板上市股票25只，破发6只，占比24%；主板股票上市20只，破发1只，占比5%（这里稍微补充下，有些朋友还不知道深圳的中小板实际已经和主板合并了，已经不存在中小板的说法了，00开头都是深圳主板）。
注：本文中的首日破发指收盘破发，盘中破发但收盘未破发股票仅3只，占比较低。
进一步分个时间段的话，第1个自然月内破发率24%，第2个自然月内破发率32%，第3个自然月内破发率23%。整体变化不大，中间4月下旬到5月上旬破发率相对高与期间市场下跌行情为主有关（三段时间中证全指的涨幅分别为3.35%、-3.89%和0.63%）。
这个结果很明显可以看出，新股破发率还是受存量市场的板块风格影响较大，市场整体的破发率在26%左右，大概四分之一。其中创业板因为受新能源和医药影响较大，今年以来持续弱势，创业板的破发率在整个市场里是最高的，达到40%；科创板次之，主板的破发率还是较低的，只有5%。
从首日破发程度看，破发幅度超过10%的共9只，最大破发幅度在20%左右；以上市后5日看，首日破发的20只股票中有6只在5日后收上发行价；而上市首日未破发的股票中有7只在5日后收盘破发。
过去3个月内上市首日破发的20只新股
二、破发新股进一步分析
1.行业分布
行业分布看，过去3个月发行的77只新股主要分布在20个行业，占申万一级行业数的65%，分布还比较广，其中电子行业上市最多，占比20%，机械设备行业次之，占比14%，其余行业占比未超10%。首日破发的20只新股中，申万电子行业4只，机械设备和医药生物各3只，其余未超3只。
新股发行数超过3个的行业中：电子、机械设备和通信3个行业的破发占比（某行业破发数/全部破发数）基本与新股行业占比（某行业新股数/全部新股数）基本持平，说明行业背景对其个股是否破发影响不大，这几个行业的破发率(某行业破发数/某行业新股数)和市场平均水平接近，都在26%左右；医药生物、汽车、电力设备、环保4个行业，破发占比>行业占比，这几个行业的破发率较高，都在40%以上，超过了26%的平均水平；相反的，计算机、基础化工、建筑装饰和国防军工4个行业，破发占比<行业占比，这几个行业的破发率较低，都在26%以内。
2.估值分布
77只新股中，除去未盈利的4只科创板股票外，73只新股平均的发行市盈率为55倍；破发的20只新股中，有1只为上述4只科创板股票之一，其余19只新股平均发行市盈率为53倍，反而低于全部新股的平均市盈率。
再来看相对行业的估值。破发的20只新股，有一个共同特点，发行市盈率全部是高于上市前一日所申万行业市盈率的，也就是说溢价发行（高于行业市盈率）的新股破发率较高，67只溢价发行股票破发率30%；而折价发行的10只股票无一破发。
综上可见，一是当前IPO发行估值仍普遍偏高，总体发行市盈率在55倍，二是破发与否与新股自身估值关联度较小，但与行业市盈率比较的相对溢价关系较大。