$Skillz(SKLZ)$ 调研做的很粗浅，但是个人觉得大逻辑有了，所以第一时间跟大家分享一下。
看我昵称也应该知道我对电竞比较熟悉，然而SKLZ呢，我认为是个披着电竞皮的赌博游戏股，不能算是通常理解角度的电竞。通常角度的电竞游戏我认为是LOL PUBG 王者荣耀这种产品。
我之前文章讲了，适合赌博的游戏需要入门更简单，技巧主要靠反复练习或者运气。比如百家乐就适合赌博，德州就更适合竞技，斗地主在中间。但是人从观看和膜拜的角度肯定愿意看德州比赛，难啊，刺激的对决啊，精妙的操作啊，所以这个角度适合赌博和适合传播是天生有矛盾的，而电竞游戏一定要适合传播，不管是用户分享还是Youtuber和Streamer。这里也不是说德州就不适合赌博，但是相比赌场里的老虎机百家乐，明显太难了，不是大众项目。
SKLZ的3个头牌blitz、blackout bingo、Soliatir都属于这种，几乎不需要任何的学习就可以上手。我玩了3个游戏，游戏乐趣很强，但是换位思考，斗地主游戏乐趣不强么？所以我个人觉得从第一性思考来讲，SKLZ目前的产品的本质，还是在线赌博不是电竞游戏。是更新颖的，适合年轻人的，适合女性的在线赌博产品。
电竞产品的特性（主要从获客和留存角度）
1、社交传播强导致获客成本CAC会很低，
2、 超高的留存，有些人就算不玩了还会用游戏里名字给基金命名
这两个特性通常会导致赢者通吃，比如和平精英和王者荣耀的市占率会远高于对手。
赌博产品的特性我们拿棋牌类游戏举例
1、 玩法区别不大，且容易跟随抄袭，你很难说腾讯的斗地主和联众的斗地主哪个更好玩，而且玩法是没有版权的只有美术作品和文字作品有版权。所以他们的当红游戏被谁抄了找一块自己的优势地区做运营一点都不奇怪。
2、 留存也很高，具体哪个更高没有第一手的素材。
3、 因为产品趋同，所以获客或者运营方式就显得特别重要，市场会高度分散，例如：
QQ游戏天生就能干过联众游戏，QQ用户直接导
有了QQ游戏，地方棋牌公司依然可以通过地推等方式获得下沉用户挣大钱。有兴趣的可以自己搜索国内哪些地方棋牌公司被上市公司并购的
房卡模式的运营方法涉嫌非法，但是确实在前几年让好多公司发了财。房卡模式相当于是通过分成让很多类似家庭主妇的人在线上组赌局拉人来玩，变成了义务推广员
综上，最大的不同就是头部电竞游戏自传播、网络效应极强，获客成本很低。但是看SKLZ2020年销售费用2.5亿，收入才2.3亿，明显获客成本非常的高，SKLZ更类似赌博游戏。所以我之前提到的通过发爆款新产品吸引更大量用户这条路（TapTap的手法）大概率是不行的。（这个只是个人判断，真不能保证对不对）
而SKLZ也是显示出了在获客上想了很多办法：
1、最近签约NFL，IP获客的套路。这个从某种层面证明管理层觉得用成熟模式套新的获客渠道是好的办法，也就是通过运营手段做获客而不是开发一个爆款自己获客能力很强。
2、增发圈钱去砸市场费
至于是否是个长期值得投资的标的？
1、如果按现有业绩估值， $Playtika Holding(PLTK)$ 是个非常合适的参考，不用细算SKLZ的估值在外太空
2、 是否持续增长至看DAU（没的看就看MAU）就行了，如果MAU增长很快，就说明市场费能有效的转化，且老用户也不流失。但是目前看起来不怎么乐观。
3、是否有一定的可能开发出一个赌博小游戏中的德州？就是既适合赌博，还是适合社交传播和自媒体传播？可能性存在，但是特别难。世界上大流行的电竞游戏，两只手就能数出来，尝试过和正在尝试的开发者可多如牛毛。而且管理层并没有把这一点作为IR的沟通重点（心动可是一直在讲这个）。
4、 如果把他作为拜登概念股（黄赌毒），可能会别有一番景象，参考一下大麻股的走势，妙不可言。最近跟某基金的兄弟聊到，他们自己投了 $DraftKings(DKNG)$ 也觉得估值很神奇。我并不知道ARK这么坚定的加仓是否是单纯的看好这个赛道，还是知道他们有什么没公布的新闻，比如全美开放线上赌博之类的。FUBO 似乎也在这个概念里面。
如果归到4就不是我能懂的范围了。