一起算算,基金经理在重仓股上赚钱了吗?

尽可能精确的了解基金经理的投资操作,一直是很多投资者追求的事情。在抄作业必看:如何挖掘基金隐藏的个股持仓一文中,我们了解到可以通过每个季度基金的证监会行业分布变动挖掘基金经理在非前十大持仓个股上的交易信息

在实际分析基金经理投资交易的过程中,其实我们还想知道得更多,比如:

(1)某基金经理新建仓\清仓了某只股票,我想了解他的建仓\清仓成本,借此推断基金经理到底是左侧交易还是右侧交易。

(2)很多基金经理一年换手率高达好几倍甚至10来倍,我想了解该基金经理平常都做了哪些交易,买卖了哪些股票,各自赚钱还是亏钱了?

初看起来这些问题似乎很难知道究竟,其实如果我们多琢磨下定期报告,都能明明白白搞清楚。具体而言,基金在半年报和年报中均会披露“报告期内权益投资组合的重大变动”,在该章节中会具体列出报告期内“累计买入\卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细”。换言之,只要在报告期间基金经理对某只个股的买卖金额占期初基金规模的比例超过2%或者处于前20名,就需要详细披露具体买卖个股及相应的交易金额,显然按照2%的标准,基金所有的重大交易都会现身在该榜单中。

随便打开一份半年报告或者年报,比如张坤管理的易方达亚洲精选2021年半年报,它披露的重要个股交易信息列示于39页-40页,具体如下:

该表格平时很可能为大家所忽略,其实当中包含的信息非常丰富,我们可以具体到一些例子。

例1:张坤在教育股上亏了多少钱?

易方达亚洲精选披露的2020年年报显示,张坤重仓了新东方好未来两只教育股,合计持仓金额2.19亿元,占基金资产近20%的比例。然而,今年上半年教育股因“双减”政策表现惨不忍睹,面对大环境的变化张坤也不得不清仓离场,半年报显示他已经不持有这两只股票。

那么问题来了,张坤今年上半年在教育股上亏了多少钱,亏损幅度有多大?通过定期报告中披露的重大交易变动信息,很容易得出答案。

由此不难得出,张坤投入在这两只教育股上的成本是2.19+6.87=9.06亿,卖出变现收益仅4.64亿,因此可匡算出他在教育股上亏了-48.79%

例2:曲扬今年上半年做过什么交易?

在上篇文章中,我给大家介绍了前海开源的曲扬,他是一位交易型基金经理,其代表作为前海开源国家比较优势。那么该基金除了年报和半年报显示的持仓变动外,今年上半年他还做过什么个股的短期交易呢?

通过今年半年报披露的持仓变动信息,可看出他在短期大比例交易过泸州老窖(去年年报和今年半年报均不持有该股票),具体而言:

将买入成本和卖出收入一对照,可看出他在该个股的短期快进快出交易上亏损了5.08/6.78-1=-25.07%

例3:谢治宇\董理何时卖的中国平安?

今年年初,谢治宇管理的兴全合润的第一大重仓股为中国平安(持股市值13.8亿)。然而今年上半年该股票表现不佳,谢治宇也对该股票进行了清仓处理,那么在这期间他在中国平安上到底亏了多少钱呢?

由此可见谢治宇在中国平安上的亏损幅度不超过-17.75%。与谢治宇一样,兴全轻资产董理也在今年上半年清仓了中国平安。通过上述方式可知道他在中国平安上的亏损幅度仅-4.38%,幅度并不大。

例4:上半年董理在地产股上亏了多少钱?

兴全轻资产的董理在今年年初持有了近10%的地产股,并在今年一季度对地产股进行了加仓。随着今年二季度地产股出现下跌,董理对地产股进行了大幅度减仓。那么他今年上半年在地产股上的投资回报如何?具体而言:

由此得知董理在保利发展上的亏损幅度为-10.8%;在万科A上的亏损幅度不超过-18.2%。由于董理在万科上的交易并未被披露完全,但根据他在保利上的交易,不难发现他卖出保利地产是在比较早的时候实施的,而非在股价跌到底部区域后卖出。

总结:多维度分析,让自己更懂基金经理

在定期报告中,基金对产品交易信息的披露远比大家想象得来得更为详细。

首先,在半年报和年报会披露基金的所有持仓,在季报中则会披露基金的前十大重仓股,这是我们最直接的信息来源;

其次,季报中还会披露基金持仓在证监会行业上的权重分布情况,大家可以结合证监会行业分布的特点去挖掘基金每个季度在非前十大重仓股上的交易变化(抄作业必看:如何挖掘基金隐藏的个股持仓)。

最后,如本文所提及,年报和半年报还会披露基金投资个股的重大交易信息,对于一些高换手的基金经理,他在报告期间做了哪些短期交易,都可以从定期报告披露的权益组合重大变动信息中一一得知;对于一些基金经理的重仓股交易,他是否赚到了钱,我们同样可以一览无余。

除了上述三方面的信息外,我们还可以根据基金的预估净值与实际净值的差异、上市公司在各类定期报告中对股东的信息披露获知基金经理的交易情况。

综合上述各方面信息,我们已经可以比较清楚的了解到基金经理的投资操作情况,这是大家进行基金经理分析而言无疑是一笔宝贵的财富。关于如何分析基金经理的持仓,可参考:如何挖掘基金经理的持仓信息?

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关联阅读:

如何挖掘基金经理的持仓信息?

抄作业必看:如何挖掘基金隐藏的个股持仓

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精彩评论

大乐妈投资日记2021-12-25 14:49

用计算器来代替大脑思考,这种蠢事情经常在股市中出现。

理性需淡定2021-12-24 22:32

好文

hmhou_20022021-12-24 22:24

这是个好办法,我一直用来分析易50A

全部评论

大马哈投资2021-12-28 08:24

目前没有~

大马哈投资2021-12-28 08:22

哈哈哈,大家都知道他们赚了钱,所以不统计了,交给大家自行统计

大马哈投资2021-12-28 08:21

嗯嗯,是的,特别对于选股型基金经理~

大马哈投资2021-12-28 08:20

感谢支持~

大马哈投资2021-12-28 08:20

嗯嗯