$军工基金(SH512680)$ $广发中证军工ETF联接(F003017)$ $广发中证军工ETF联接C(F005693)$
10月25日，经国务院批准，中国船舶工业集团有限公司与中国船舶重工有限公司实施联合重组。合并后的两大造船集团将形成产能达到全球前二的造船集团，营收超过4000亿元，基本覆盖全部船舶和海工产品类型。在当前复杂多变的国际局势下，考虑到十九大报告中的强军目标，未来国防军费增速将稳步增长，新型装备列装有望进入快速增长期。加之军工改革不断推进，未来中证军工的投资价值将进一步凸显。
1， 中证军工指数主要反映我国军工企业整体走势
中证军工指数选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司以及其他主营业务为军工行业的代表性公司作为样本，反映军工行业公司的整体表现。该指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。截至2019年10月25日，中证军工指数总市值7302亿元，平均个股市值215亿元，属于中大型股范畴。
从行业分布来看，中证军工指数排名前五的行业分别是航空装备（40.26%）、地面兵装（16.91%）、船舶制造（16.55%）、航天装备（13.09%）和计算机设备（4.93%）。中证军工指数行业集中度相对较高，前十大成分股占比总计59.76%，其中中国重工占比高达17.12%。
2，中证军工指数历史收益高
年初以来至2019年10月25日，中证军工指数累积上涨20.01%，领先其他以中小盘股为主的宽基指数，仅落后沪深300指数。
从历史收益率来看，从基日开始至2009年10月25日收盘，中证军工累积收益率高达663.53%，远高于沪深300指数（289.68%）、中证500指数（399.46%）以及中证1000指数（430.01%）。此外，我们进一步分析了自基日以来每一年中证军工指数的表现发现，在低迷之后，军工指数将至少维持两年反弹，且当中至少有一年的收益率将排名第一。若按历史规律统计，军工指数收益在今年或明年将强势上涨。
3，中证军工指数风险收益比高
通过风险指标分析可以发现，中证军工指数的风险回报比要高于其他三类宽基指数，这也表明虽然军工指数的年化波动率较高，但仍是值得投资的标的。
4，军工指数估值低，具有较厚安全垫
截止10月25日收盘，军工指数动态市盈率PE（TTM）为58倍，位于15%分位数；市净率PB为2.45倍，位于14%分位数。从估值指标来看，军工指数正处于历史低位，未来存在较大的反弹空间。
5，中证军工指数预测盈利高
根据公司年报统计及Wind预测，中证军工指数在2019年的净利润增长率将高达84.45%，扭转2018年的净利润负增长，并远远领先其他指数的净利润增长率。
6，投资广发军工（512680），把握市场机会
广发中证军工ETF成立于2016年8月30日，截至2019年10月25日规模总计4.6亿。此外，还配套发行了场外联接基金（A份额：003017；C份额：005693），规模分别为1.31亿和2.35亿，其中C份额（005693）免申购费，持有7天及以上免赎回费，只按天收取0.2%/年的销售服务费，是各类型投资者进行军工行业指数投资的优良工具。
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