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1、热点频现，折叠屏引发抢购热潮
11 月 15 日，华为折叠屏手机 Mate X 首发：该机仅有 8GB+512GB 一个版本，配色为星际蓝，售价为 16999 元并附赠一次 5 折换屏机会。当天销售火爆，上午 10:08 准时开抢后便瞬间售罄，预计 11 月 22 日将开启第二轮开售。
11 月 14 日，联想收购的摩托罗拉发布了旗下全新的折叠屏手机 Moto Razr，售价约为 1500 美元，发售时间待定。
11 月 8 日发售的三星 Galaxy Fold 于 11 月 16 日迎来第三波限量发售，之前两批发售（11 月 8 日、11 月 11 日）市场反响火热，一经发售便很快售罄。
早在 2018 年年底，柔性屏概念便进入公众视野。柔宇科技率先发布全球首款可折叠柔性屏手机FlexPai（柔派）;随后，三星、华为、摩托罗拉相继发布折叠屏手机，正式开始手机的新一轮革命，小米、中兴等厂商也正积极布局折叠屏手机;此前，1 月 23 日，小米联合创始人在微博上晒出了旗下一款重磅新机，即双折叠屏手机；3 月 5 日中兴公开展示了一种采用翻盖样式的折叠屏手机。
2、受益于折叠屏手机，柔性 AMOLED 屏增速明显，供应商持续受益
显示面板方面，一体化屏可提供更好的用户体验，有望成为未来的主流，柔性 AMOLED 屏具有优良韧性且更轻薄，是折叠屏手机的必然选择。
自 2016 年以来，随着曲面和全屏显示器需求的增加，用于智能手机的柔性 AMOLED 面板需求不断增长。主流智能手机品牌在其高端产品中推广柔性 AMOLED 屏幕，以便与刚性 AMOLED 和 LCD 面板的外形设计形成差异化。
折叠屏手机只能采用柔性 AMOLED 面板也给柔性 OLED 屏带来全新的增长机会。未来可折叠的 AMOLED 面板将是改变移动设备需求状况的关键因素。
根据 IHS 数据，2018 年柔性 AMOLED 面板出货量将达到 1.576 亿片，比 2015 年 4650 万片增加三倍以上，年复合增长率为 50%。IHS 预测在 2020 年柔性 AMOLED 面板出货量预计将达到 3.357 亿片，柔性 AMOLED 面板出货量预计将占 AMOLED 面板总出货量的 52%， 而这一比例在 2018 年仅为 38.9%。
近年来，在重点企业和地方政府的推动下，国内 OLED 产线布局加快，不仅吸引平板显示业内企业加快项目投资，也吸引了非本行业企业涉足 OLED 领域。
2017 年底京东方A第一条成都第 6 代柔性 AMOLED 面板产线实现量产，2018 年，深天马A、维信诺等都开始量产 6 代柔性 AMOLED 产线。 2019 年 7 月，京东方A绵阳第 6 代柔性 AMOLED 生产线量产出货。
投资建议
京东方A作为华为 Mate X 的显示屏供应商，在技术与产品方面不断取得新突破，推出多款异形全面屏产品，6.18 英寸 WQHD 柔性产品实现 1mm 动态弯折。作为国内首家自主掌握柔性显示技术的企业，京东方A已在多地布局柔性 AMOLED 生产线。随着 OLED 迎来爆发期，京东方A将深度受益。
深天马A作为柔性屏另一大生产商，合作出资480亿元投向厦门OLED生产项目，设计产能为月加工柔性显示基板48千张。将进一步提升公司在中小尺寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地位，有助于公司完善业务布局，把握AMOLED行业快速发展的机会。
风险提示：消费电子增长不及预期；市场风险偏好降低。
写在后面：
$京东方A(SZ000725)$ $深天马A(SZ000050)$
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