作者|国盛郑震湘团队（湘评科技）
截止目前，苹果、华为、微软的秋季发布会均已推出各自的新品。通过梳理科技硬件巨头们的秋季新品，我们概括出以下几个主要升级趋势：5G升级、光学创新、屏幕创新、TWS耳机新品迭出。
5G升级趋势加快，带来移动终端持续升级。华为Mate 30 Pro成为首款第二代5G手机，在5G SoC单芯片内实现2G/3G/4G/5G全网通+NSA/SA双模，引领5G终端。预计明年的iPhone新机，以及明年圣诞节前后的微软Surface Duo也都将具备5G功能。5G推进步伐加快，5G手机渗透率有望超预期。5G将带动科技硬件的升级，包括射频器件、消费电子、PCB、散热等多领域升级。
光学不断创新，多摄像头渗透率有望超预期。华为Mate 30 Pro后置四摄，前置RGB、TOF、姿态感应器、环境光等，总共摄像头多达8颗，已经成为手机BOM表最重要的组成之一。苹果iPhone 11 Pro Max单项成本最高也是摄像头模块，高达73.5美金。终端机型搭载更强高解析度、更多摄像头的渗透快速提升，我们认为光学赛道将持续超预期。光学赛道上CIS、镜头、模组、光学元件厂商持续受益。
屏幕创新引起整机结构变化，给消费者带来视觉冲击。华为Mate 30 Pro采用瀑布屏，屏幕弯曲角度达88度，左右边框更是达到了0mm，除了侧边物理音量键。微软Surface Duo采用两个5.6寸的屏幕，展开后拓展成一块8.3英寸屏幕，两块屏幕可以同时运行不同的应用程序。继全面屏之后，升降式、AA hole、瀑布屏、可折叠屏等多种屏幕应用迭出，屏幕依然是消费者感受最直观的创新方式。屏幕创新带动面板厂、触控厂、盖板、设备、结构件等价值量提升。
2019年是TWS耳机增长元年，成为科技巨头的兵家兵争之地，主动降噪功能成为TWS升级重要方向。TWS耳机，随着苹果AirPods的成功，华为的freebuds 3、微软的surface earbuds等TWS耳机纷纷推出。与AirPods相似，华为、微软的TWS也强调自身生态系统的一体化整合，并且，均搭载了主动降噪功能，我们预计下一代AirPods也降搭载主动降噪功能。TWS耳机的增长及升级，对OEM/ODM厂商、主控、模拟、存储等主要芯片带来了可观的业绩拉动。
iPhone 11 Pro Max：光学价值提升，主板密度增加
不同于以往的智能手机三大件处理器、显示和存储，iPhone 11 Pro Max光学的占比最高。根据Techinsights，iPhone 11 Pro Max整机BOM表为490.5美元，价值量最高的为摄像头模组73.5美元，其次分别为存储类69.5美元、触显66.5美元、A13芯片64美元。
iPhone 11 Pro Max：搭载A13处理器，屏幕为6.5英寸（2688×1242）458 ppi的OLED屏幕，后置三摄12MP摄像头和12MP前置镜头，搭配Face ID结构光，支持千兆级LTE，Wi-Fi 6，蓝牙5.0，NFC，IP68等级防尘放水。
后置三摄模组固定在一起，每个相机拥有独立的FPC软板。主摄和长焦镜头具有光学防抖。前置RGB摄像头由700MP升级成1200MP，仍然配备Face ID结构光。索尼仍然是iPhone 11 Pro Max四颗12MP摄像头的供应商，而ST也仍然是结构光模组的红外摄像头芯片供应商。
主板与去年类似，仍为双重主板结构。iPhone 11 Pro Max主板结构与iPhone 11 Pro相同，均比iPhone Xs小，由L型缩成长方形。上下层两块主板中封装了大量的芯片元件。
上层主板核心是苹果A13处理器，以及相配音频、电源和RF芯片，反面则是集成电池、天线、显示、摄像头、结构光、闪光灯、声学、触控等各功能模块的接口。A13处理器尺寸为10.67mm x 9.23mm，比上一代增加了18.27%。
新增全新U1芯片，利用超宽频技术实现空间感知，能够精确定位其他配备U1的Apple设备。
红：Apple APL1W85 A13仿生处理器SoC
橙：苹果APL1092 343S00355 PMIC
黄：Cirrus Logic 338S00509音频编解码器
绿：USI模块，可能是U1超宽带芯片
浅蓝：Avago 8100中高频段PAMiD
深蓝：Skyworks 78221-17低频段PAMiD
粉：STMicrolectronics STB601A0N电源管理IC
下层主板主要是各类RF芯片，主要搭载英特尔9960基带，以及一些WiFi芯片、PAM、包络跟踪等。
红：Apple / USI 339S00648 WiFi /蓝牙SoC，内部可能是Broadcom Wifi 6/BT 5.0无线组合IC BCM4375
橙：英特尔X927YD2Q 9960调制解调器
黄：英特尔5765 P10 A15 08B13 H1925收发器
绿：Skyworks 78223-17 PAM
浅蓝：81013-Qorvo包络追踪模块
深蓝：Skyworks 13797-19 DRx模块
粉：英特尔6840 P10 409 H1924基带PMIC
电池双接口设计，续航得到大幅度提升。iPhone 11 Pro Max采用了一块3.79V、3969mAh的L形电池。总功率比iPhone Xs Max提升2.96W。电池的厚度为4.6毫米，体积为23.8立方厘米，重59.6克。在新的A13芯片和PMU加持下，这块电池可提供额外的五个小时续航时间。本次电池有两个接头，更好平衡充电效率和散热。
Mate 30 Pro：重构旗舰机想象，光学创新超预期
9月19日晚上八点华为Mate30系列正式发布。华为每次的发布会都会为消费者带来惊喜，Mate30系列此次在光学、芯片、外观、续航等方面都进行了较大的升级。
Mate 30 Pro主体保持三段式结构，上半部分包括主板、天线和摄像头等主要结构，中间是无线充电线圈及电池，下方是副板。四摄均拥有泡棉结构，背部中间也有缓冲泡棉。
重构光学：由“浴霸”到“光环”
Mate 30 Pro光学升级强劲，共有八颗镜头配置。Mate 30 Pro后置采用了40MP超广角电影镜头（f/1.8光圈），40MP广角镜头（f/1.6），8MP长焦（f/2.4），3D TOF摄像头，采用了RYYB sensor，进光量增加40%，前置搭载了32MP的摄像头、3D TOF摄像头和Gesture Sensor。如果算上前置模组的环境光传感器&距离传感器，共有八颗镜头。毫无疑问，光学成为Mate 30 Pro bom表里最为重要的组成之一。
Mate30系列摄像头模组供应商有立讯精密（立景）、舜宇光学、欧菲光、丘钛科技；镜头有大立光、舜宇光学、关东辰美；滤光片包括水晶光电、舜宇光学和五方光电、CIS包括索尼、韦尔股份（豪威）、VCSEL主要由纵慧和Lumentum供应；Diffuser由Viavi、舜宇光学供应。
重构外观：瀑布屏+0mm边框
华为Mate30采用6.62英寸OLED全面屏，左右边框仅2.8mm，作为对比iPhone 11 Pro Max的左右边框达到了4.5mm。而华为Mate 30 Pro采用6.53英寸OLED环幕屏，屏幕弯曲角度达88度，左右边框更是达到了0mm。
Mate 30 Pro去除了侧边物理音量键，滑动侧边即可完成音量调节等操作. 华为Mate30Pro支持IP68级防尘抗水.采用屏幕发声技术。支持AI隔空操控等黑科技。
重构性能：全球首发旗舰5G SoC芯片
华为Mate30 5G系列搭载目前设计最精密的麒麟990 5G芯片，首次将处理器和5G基带集于一体，使用7nm+ EUV工艺，相比上代芯片，GPU性能提升高达39%，能效提升高达32%。采用CPU三档能效架构，最高主频可达2.86GHz；集成超大规模16核GPU集群，创新设计NPU双大核+NPU微核架构。Mate30系列作为全球首款第二代5G手机，在5G SoC单芯片内实现2G/3G/4G/5G全网通+NSA/SA双模，支持双卡双待，5G与4G卡可同时在线；支持FDD和TDD多频段，覆盖范围更广。
涉及哪些供应链？
射频：电连技术（同轴线、BTB、弹片）、硕贝德（天线）、信维通信（天线）、鹏鼎控股（LCP）
光学：Mate30系列摄像头模组供应商有立讯精密（立景）、舜宇光学、欧菲光、丘钛科技；镜头有大立光、舜宇光学、关东辰美；滤光片包括水晶光电、舜宇光学和五方光电、CIS包括索尼、韦尔股份（豪威）、VCSEL主要由纵慧和Lumentum供应；Diffuser由Viavi、舜宇光学供应。
指纹识别：汇顶科技（屏下指纹）、兆易创新（屏下指纹）、欧菲光、丘钛科技
玻璃：蓝思科技（瀑布屏玻璃+后盖）、伯恩光学
显示：京东方（OLED）
可穿戴：歌尔股份（耳机、手表代工）、兆易创新（耳机、手表存储芯片）、长信科技（手表显示触控模组贴合）
此外，其他增量还包括声学、马达、散热、射频前端、电源管理、阻容感、功能件等，暂无法一一列举。散热及其他小件我们建议重点关注精研科技、领益智造、中石科技等，射频前端重点关注卓胜微、三安光电（三安集成），模拟芯片重点关注圣邦股份、韦尔股份，阻容感重点关注顺络电子、三环集团等！
微软发布会：生产力作为导向，全系类新品迭出
微软在10月3日举办新品发布会，发布了包括Surface Laptop 3、Surface Pro 7、Surface Pro X、Surface Earbuds、Surface Neo、Surface Duo、Surface Slim Pen等多款产品，涵盖笔记本升级、搭载全新处理器、TWS耳机、双屏笔记本、折叠屏手机等。
Surface Laptop 3：整机模块化设计，15寸版本搭载AMD定制处理器
Surface Laptop性能提升，15英寸版本搭载AMD定制处理器。Surface Laptop发布了13.5英寸和15英寸两个尺寸，屏幕比例3:2，保留屏幕触控功能。其中，13.5英寸版本搭载第十代英特尔酷睿处理器，拥有砂岩金和灰钴蓝的配色，15英寸版本采用了定制版的AMD Ryzen 7处理器，针对图形处理能力进行了提升。Surface Laptop 3续航可以满足一整天的使用，同时支持快充，一小时可以充到80%的电量。15英寸版本同时拥有USB-A和USB-C接口，由于采用AMD处理器，在降低终端售价的同时提升了GPU性能。
模块化设计及材质升级，整机更易于维修和维护。Surface Laptop 3采用模块化设置，外壳更容易拆卸，支持更换移动硬盘，便于维修。键盘上，拥有一款非Alcantara面料材质的漆面版本，键程1.3mm，触控面积增加20%，手感更好。Surface Laptop 3整体材质也有所变化，C面由便于维修和维护的铝合金外壳替代原来的Alcantara材质。
售价上，13.5英寸版本999美元起；15英寸1199美元起。
Surface Pro 7/X：全新升级，Pro X搭载全信SQ1处理器
Surface Pro 7延续了前代的特点，继续进行升级。采用12.3英寸的PixelSense触控显示屏幕，5.3毫米厚，背部有铰链支架，搭载Type-C接口。搭载英特尔10nm处理器，拥有黑色和银色两个版本。配合Surface Pen使用，可以提升工作效率。
微软首次发布Surface Pro X，定位为原有Surface Pro系列的延伸发展。Surface Pro X屏幕是13英寸的PixelSense触控显示屏幕，分辨率2880*1902，PPI为267，采用窄边框设计，屏幕边框收窄33%。机身轻薄，厚度只有5.33毫米厚，机身重774克，搭载Type-C接口，并且可以无线充电。
搭载全新AI处理器，支持完整Windows功能。Surface Pro X采用了与高通合作开发的SQ1处理器，首次集成了新的AI引擎，GPU算力达到2 teraflopss算力。功耗7W，支持4G LTE网络，续航达到13小时，能支持全功能的Windows、Edge和Chrome。
手机笔升级，键盘集成充电凹槽。微软手写笔也拥有全新交互功能，拿出笔可以唤出菜单，以便用户直接选择手写笔相关程序。Surface Pro X机身基础部分加入了放置笔的凹槽，可以将笔收纳得更加稳固安全，并且在凹槽里还能充电。
售价上，Surface Pro X售价999美元起。
Surface Earbuds无线耳机
微软发布首款TWS耳机，搭载降噪功能。微软发布其首款入耳式真无线耳机Surface Earbuds，采用了定向双阵列麦克风，拥有主动降噪功能。外观是复合人体工学的圆形外壳设计，并且搭配了胶囊形状的充电盒，共可以提供24小时的续航。Earbuds还可以支持Android手机。
搭载声控加触控，TWS耳机与办公软件结合，进行了针对性的生产力优化。Surface Earbuds支持office听写，可以在PPT中获得实时的字母和翻译，可以通过声控，支持语言数量多达60多种。Surface Earbuds还支持触控。Surface Earbuds搭载了触摸传感器，触控板上支持滑动和点击操作，可以通过点击耳机机壳完成配对过程，双击接听电话，还可以调节音量、切换歌曲，接入语音助手等。
在美国市场的售价为249美元。
根据Counterpoint以及KGI数据，2016年无线耳机出货量仅918万台，智研咨询预计2018-2020年全球TWS耳机将实现高速增长，出货量分别达到6500万台，1亿台和1.5亿台，年复合增速达51.9%。预计随着无线耳机音质以及功能性持续改善，未来无线耳机的渗透率有望继续提升。
双屏电脑Surface Neo：新的生产力形态，搭载Windows 10X
双屏电脑支持360度旋转，两个9寸屏幕展开成为13寸屏幕。Surface Neo搭载Windows 10X，拥有两块9寸LCD屏幕，搭载了大猩猩玻璃，屏幕中间以金属铰链连接，支持360度旋转，使其能够适应任何使用姿势，当两个屏幕全部打开，拥有13英寸屏幕。Surface Neo厚度5.6mm，重量655克，自带的手写笔还支持背部磁性吸附无线充电功能。
Surface Neo定位生产力工具，为多任务处理而设计。用户可以双屏独立使用，分别调用不同的程序，也可以当做一块屏幕使用。Surface Neo支持移动键盘，兼容触控笔和蓝牙鼠标。
搭载英特尔Lakefield芯片并可以运行完整版的应用程序。Lakefield采用Foveros 3D封装，拥有一颗10nm制程大核心和一颗14nm制程小核心，支持英特尔最新的Gen 11核显，计算性能和图形性能优秀。
预计Neo将在2020年圣诞节左右上市，售价未知。
折叠手机Surface Duo：重返智能手机市场，链接链接双屏幕
发布支持安卓系统的双屏手机，重返智能手机市场。微软在2015年发布的Lumia 950后，出售了手机业务，Windows Phone也基本退出市场。今年，微软重新发布智能手机Surface Duo，搭载深度定制化的安卓系统。Surface Duo搭载type-C接口，边缘有一个锁定按钮和一个音量调节按钮。
与三星和华为的可折叠手机不同，Surface Duo采用了两个屏幕用铰链连接的设计。Duo拥有两个5.6寸的屏幕，展开后拓展成一块8.3英寸屏幕，两块屏幕可以同时运行不同的应用程序。Duo机身设计精致，折叠后完成全重合，中间基本没有间隙。
预计Duo将在2020年圣诞节左右上市，售价未知。
风险提示
下游需求不及预期：
半导体与下游消费电子、汽车、工控、通信等细分领域需求强相关，存在需求不达预期的风险；
全球供应链风险：
目前全球半导体分工程度高，核心材料、设备环节集中在欧美、日韩，存在贸易争端引发的供应链风险。