瑞幸咖啡还是星巴克?我全都要

作者 | 高格路人甲
用路人甲的视角,发现生活中的好公司。

「云计算」是上一期好公司欢乐多的主题,改变人们生活的互联网服务推动着云计算市场高速增长。

今天,高格路人甲要为大家介绍的公司是曾经被媒体称为「互联网咖啡」的「瑞幸咖啡」,补贴用户换取市场的策略便是所谓的「互联网思维」。

图片来源于瑞幸咖啡官网

当时,也有很多声音认为$瑞幸咖啡(LK)$的「烧钱模式」不可持续,一旦补贴停止,用户就会流失。

不过,瑞幸咖啡并没有因为这些质疑停下扩张的脚步。

最近瑞幸披露了上市以来的首份财报,二季度营收增长迅速,单季营收 9 亿元,同比增长 698%;单季亏损 6 亿元,同比扩大 83%;新增 590 万名付费用户,新增门店 593 家,总量达到 2,963 家。

数据来源:公司财报,高格证券整理

瑞幸咖啡的目标是在 2019 年底达到 4,500 家门店。从目前的情况看,加把劲这个目标还是能达成的。

值得注意的是,目前瑞幸咖啡有多种不同类型的门店,其中快取店(Pick-up stores)占全部门店的 92.5%。快取店的店铺面积较小、运营成本较低,目前瑞幸官方也表示将聚焦于快取店的开拓。

图片来源于瑞幸咖啡

为什么快取店对瑞幸这么重要?因为这关乎瑞幸何时能够实现盈利。

按照官方统计口径,在第二季度门店层面利润率(Store level profit margin)为 -6%,有望在第三季度实现门店层面盈亏平衡。

图片来源于瑞幸咖啡

如果拿瑞幸咖啡的快取店与$星巴克(SBUX)$宽敞的门店进行比较,就更能明白快取店低廉的租金对瑞幸来说意义重大。

根据财新报道,瑞幸咖啡的单杯产品成本约为星巴克的一半,其主要差异是门店租金。在人工、原材料成本上,瑞幸与星巴克十分相近,但在单杯的租金成本上,瑞幸不超过 2 元,星巴克则为 10-11 元。

这也是瑞幸营销宣传的一个重点:「我们只需要你为咖啡本身付费。」

虽然瑞幸风头正劲,但目前中国咖啡连锁品牌第一的宝座还是星巴克的。根据星巴克官方消息,目前在中国有约 3,600 家门店,并且其目标在 2022 财年提升至 6,000 家。

图片来源于 Unsplash.com

一边是扩张迅速想要做中国咖啡连锁老大的瑞幸咖啡,一边是是财务稳健、长期盈利的星巴克,对于看好中国咖啡行业未来增长的投资者来说,应该如何抉择呢?

高格路人甲认为,当然应该学习这两家公司共同的股东贝莱德(BlackRock):全都要。瑞幸咖啡和星巴克已经入驻高格证券精选公司,大家可以在高格证券轻松买入公司股票及其优买计划。

@今日话题

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全部评论

beagle09-03 10:10

单纯提神的话711的够了吧,同样是咖啡豆

高格观察08-28 18:02

另外,可能您平时不喝咖啡,或者不是咖啡爱好者。我周围的咖啡消费者,很少有选择便利店的咖啡,麦当劳、KFC的咖啡还能考虑一下。当然,这部分潜在的竞争存在,只不过就和星巴克、瑞幸瓜分不同价位的市场一样,便利店的咖啡可能主要是在高于速溶、低于瑞幸的市场。

高格观察08-28 17:59

直营店的管理确实是个问题。瑞幸给出的解答是:不同于星巴克大面积、多人员、有现金的管理,瑞幸的快取店只需要1~2个店员即可,不需要传统意义上承担管理角色的「店长」。店员只需简单培训、做好咖啡就能上岗,其余的管理、供应链、库存交给数据、程序。

高格观察08-28 13:08

说到天气,咖啡是个特别好的饮品。夏天冰饮,冬天暖饮,原料没差别,只是加冰、加热水的区别,咖啡豆都一样。

镇荒科技08-28 12:21

瑞幸?和单车一样不看好。单车就是一阵热,而且天气制约太大