简单聊聊舍得酒业三季报，智者见智，愚者见愚

$舍得酒业(SH600702)$

首先，标题后面的成语是我瞎编的，不想说仁者见仁，因为看得懂的自然懂，盯着净利润的只能说是愚者了，具体经营数据我不说了，大家都看到了，如果觉得不及预期你就看空好了，说实话，这本来是一个非常完美的经营数据，因为利润的2.3亿让大多的小散人心惶惶，我也不在这个时候给谁做什么按摩，我只谈谈我个人对三季报的理解：

不知道公司出自哪方面的考虑，很明显的平滑走大部分的业绩，三季度相当于17亿左右的营收，却隐藏了将近5个亿进入了合同负债，你四季度能用完吗？

经销商又增加了4百多家，在舍得如今绝对苛刻的加入条件下，一个季度增加4百多人是让人满意的，其实这是一个充满亮点的三季报，至于你能不能看见，我反正是看见了。

再看看我最关心的问题：如下图，半年报中最让人看不顺眼的十大股东中五个自然人，四个已经消失，李辉减仓过半，这就印证了前期舍得被砸到170时的判断，就是这几个牛散砸的盘，他们滚蛋了最好，如果不走，谁看他们都会觉得碍眼的。

现在的位置变成如下结构，QIFF来了，机构来了，李辉剩下125万，估计后面还会走，早走早好，新进来一个大佬方德基不知道是什么来头，持股数目前和李辉差不多，而另一位铁杆大佬范社彬持股913万股，增加了3.96％，目前来看自然人股东除了雷打不动的范总只有两个人，目前的股权结构还算理想了，其实我是希望只留下一个范总的。

股东总人数10.42万，减少了21％，比我期待的8万多了两万人左右，不过在机构已经主导的行情下，散户已经不再那么重要，四季度再磨一磨估计还能少一点，10万之下吧，看着能顺眼。

机构名单还在更新中，目前只能看到这两个，一直在刷新也没有新的数据，明天再看吧

总的来说，单纯看净利润给人的感觉是不大理想，但是从整个公司经营的层面来说我个人是比较满意的，唯一不明白的是公司这是在唱哪一出？明明可以是一场盛宴却只给我们留下清汤寡水，估计很多人会对数据失望，该怎么做自己看着办，不要私聊问我，我说过，我很满意，因为我看到的是基本面和资金面的改善和向好，从目前的股权结构来看已经逐步走入正轨，不再是以往游资和大资金主导的走势，筹码交换得已经接近完美，但是目前来说除了开通了两融之外舍得还没有恢复其它的市场权利，还是要等待更为重要的指数纳入之后才能恢复为一只正常的白酒股，而且机构主导的行情，也未必会让你持股那么舒服。

最后总结，舍得酒业，这是一场被人为推迟了的海天盛筵，能不能等，看你自己。