智林投资之路

“晚年的最佳保护铠甲是一段在它之前被悉心度过的生活，一段被用于追求有益的知识、光荣的功绩和高尚的举止的生活；过着这种生活的人从青年时代就致力于提升他自己，而且将会在晚年收获它们产生的最幸福的果实。”

回复@Fogeen: 已经物是人非了//@Fogeen:回复@智林投资之路:一年多过去了，何时回归 [狗头]

上世纪九十年代，我们从计划经济出发基本确立了社会主义市场经济体制，在这个过程中，一方面要与坚持“两个凡是”、反对改革开放的“左”作斗争，另一方面又要与在开放过程中受不断侵入的西方思想所影响的“右”作斗争，是一场极其广泛而深刻的变革，如何在这样的背景下实现社会稳定和经济发展，是...

人应该从小就确立自己的价值观，这离不开家庭氛围的引导，缺少坚定价值观的人生是痛苦的。

这句话的一个意思是，人是很难改变的，与其去改变老一辈，不如好好培养年轻人。

本质上是一种机会成本

刚刚看了一篇文章，说过去十年，投资二手劳力士的回报比股市和黄金要高。其实很好理解，很多时候正是这种利基市场，给那些第一批进入的人致富的机会。但利基市场的缺点就是市场容量小，容易被不断进入的竞争者填空，如果没有行业门槛，在充分竞争下利润很快就没了。#杨智林谈投资#

比亚迪相比于其他新能源车企业，最大的特点在于他对供应链垂直整合的野心。
就好比一台笔记本，他的芯片、操作系统、屏幕等都是由不同的公司制造的，而所谓垂直整合就是由一家公司尽可能生产这些零件。
这种战略严重分散了公司的精力，特别考验公司管理层的战略执行力，因为每一个零件都需...

现在好像不那么对了。

打个比方，我出于某种目的去读一本书，也许一段时间后我会忘记很多细节，但它所描绘的宏观轮廓会继续停留在我的大脑。

补充一句，这些无用之用，也许不能直接给你带来财富，但可以让你更有价值。

“我的书房咖啡桌上摆的并不是彼得·林奇的《战胜华尔街》或是我自己的著作，而是历史学家保罗·约翰逊几本有关19世纪和20世纪的历史书。就确定未来而言，没有比历史更好的老师，一本30美元的历史书里隐藏着价值数十亿美元的答案。”#杨智林谈投资#

今后有一天我们回望这段时间，会深刻感受到经历过的一切赋予我们的意义。#杨智林谈投资#

改革开放后，一方面国有企业需要股份制改革以解决产权不清晰、盈利能力下滑等种种问题，另一方面构建了国有银行垄断的融资体系以减少国企对财政的依赖，约束企业管理层的决策（后面进一步引入非国有银行增加银行间竞争），最后一个全国性的资本市场应运而生。当然由于当时巨大的政治阻力，初期的资...

大陆法系和英美法系有不同的特征。简单来说，大陆法系是成文法，会制定法典，英美法系是判例法，一般制定法典。
比如我国是大陆法系国家，我们会制定民法典，但是美国、英国他们是英美法系国家，他们没有民法典，判案依据的是以前的先例。
成文法的优点是具有稳定性、明确性，能给行为提供...

我理解的是，过去是由政府和国企主导的投资和国有银行主导的融资相辅相成；而如果我们想提升直接融资比例，但投资仍然由政府主导，这就不合逻辑了，应该把投资的权力也下放给市场，鼓励私营企业去创新创业。但在这样一个两端放权的过程中，牵一发而动全身，结果是不可逆的，没有后悔的余地，只能是...

随着疫情封控的逐步放开，再加上接下来会出台的一些刺激经济的政策，短期的底部已经是到了。
但这不会改变未来五到十年中国宏观经济继续下行的大趋势，想出现牛市是不可能的，也看不到什么太多的机会，未来仍然是一片迷茫。#杨智林谈投资#

$赛轮轮胎(SH601058)$ 按目前的业绩趋势，起飞最晚不过明年的一季报了 [加油]