港美股打新股IPO入门知识详解

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第一部分

今天的这个这个专辑的主要内容就是分析港美股IPO投资,并且能带大家参与到港美IPO市场里面,获取超高而且稳定的回报!

简单的来个自我介绍吧,我叫郭林,我从2014年开始参与港股打新股,今年已经是第7个年头啦,在这里我希望和大家一起走到港美股打新这条通往财富自由的道路上来。所以,今后这个栏目就是我来给大家做主播啦。

 

关于港美股打新股,我们第一课的的内容分成以下四个部分

①港股打新股的赚钱原理。

②港股打新股的特点。

③港股新股的历史收益情况,和未来展望。

④怎么才能参与到这个市场中来。

①港股打新股的赚钱原理。

我们都知道任何一个企业上市之前,都需要在IPO中募集资金,募集资金时的发行价相对二级市场,一般都会有一个折价,使得新股发行开盘的首日,股价能够平稳运行,上涨报收。所以多数情况下无论是申购的散户朋友,机构投资者、还是公司的管理层面都可以盈利,这样该企业才能完整的走完这个上市流程,不然的话,如果企业上市的时候不会上涨,不停的破发,也就没有人去买股票了。因此说打新也是一种多赢的格局。这就打新股赚钱的基本原理。

 

②港股打新股的特点。

①参与者人数:相信大家对A股打新股是比较熟悉的,因为全国有3000万新股参与者。参与者众多,大家都已经十分了解它的运作机制了。而港股打新股,目前的投资者的数量是30万左右,因此它比A股打新股的参与者要少的多(下图能看到数据)。

②中签难度远低于A股:

不同于A股的中签难这个问题,港股打新股,采取的是红鞋机制,也就是在申购的时候,越是申购资金小的朋友越会得到一些特殊的照顾,使他的中签率相应的高一点,小散户中签的可能性就大幅的提升了。而且因为整体的参与者数量比A股少得多,所以港股打新股中签率是远远高于A股的。从图片上我们能看到阿里巴巴港股发行的时候中签率为80%,京东为10%,这都是要远远高于A股的,所以只要多申购几手就是必然中签的。



③港股打新股不需要市值,只要账户有几千元就可以参与申购。

完全不同于A股的情况,A股需要进行市值配售,必须有股票的朋友才能够打新股,港股打新股是一个香港股市的一个独立板块,只要您的券商有几千元,就能完全参与一个新股的申购流程啦。这一点也是很有利于我们散户投资者参与的。

④港股打新股首日会有破发现象,而且破发比例30%:

不同于A股打新股的几乎只涨不跌,港股打新股是有破发的,而且破发率还能达到30%左右(美股打新股破发率也基本是30%左右)。我们可以从底下的图片上看到港股打新股2020年的一些数据。由于港股打新股是会存在破发的,也就是一开盘就赔钱了,因此我们在申购港股新股的时候,要对这个股票的

基本面进行很深度的研究,挑选一些优质的,这样就能避免踩到雷了。


⑤发行数量有很大的优势

由于香港一年发行的股票数量有上百个,所以我们选择新股的数量和机会都会很大,也就是万一错过了一两个比较优质的新股机会,仍然有很多新的新股继续上市等等。打完1月份的新股,第2月份,第3月份可以连续滚动,全年一直在打新股,所以年化收益率很高。

港股最近几年的新股发行量为2014年65个、2015年73个,2016年66个,2017年126个,2018年205个,2019年164个,2020年上半年有54个。稳居世界第二,由于有大量的股票在香港上市,机会非常大,因此也就培养了一批像我这样的打新爱好者和炒新股的爱好者。

香港新股的发行数量也是我们进行港股IPO认购的重要优势之一。

 

③打新股的历史收益情况,和未来展望。


 我们可以根据计算机统计的图片大数据上看到,这些年来港股打新股的收益率是非常的可观的。

这个收益率的统计方式是账户上只放1万块钱做到的情况。

我们前边提到港股打新股是红鞋机制,一个账户的钱放得越少,收益率就会相应的越高,如图所示,图片中显示的都是1万块钱的账户,一旦中签单次就能赚几千,所以本金少的情况下,收率自然很高。当资金量越来越大的时候,这个收益率也会相应的衰减。并不一定100%的能做到这么高的。可以拆分成多个账户,也是提高香港打新股收益率的一个重要办法。

下面再来看一下我的几个实际账户的情况。我选择了我的账户来展现了一下我近两年的收益情况。

 

图1为一个账户近期两年半的收益,图2是另一个账户近1年的收益,

下边看到资金净入存入为负数,就是我赚起来以后把钱取出来了一部分造成的。黄线为实际的收益率,而绿线为恒生指数。我们可以很清晰的看到,打新股长期坚持下来,是能把恒生指数长期踩在脚底下的一个投资品类。

账户1的全部中签历史截图


账户2的全部中签历史截图

 


几张截图充分的说明了港股打新股高收益的客观性。

我做港股打新股7年, 和我一起参与打新吧。

看完历史截图,我们再来聊聊,关于港股打新股的未来展望,

在15-18年的时候,那时候港股的新股世界里,还没有一些像阿里巴巴京东网易,美团这样的高科技的企业,更没有像现在的康方生物、沛嘉医疗这些生物科技的医疗企业,所以原来香港发行的股票数量、质量不如现在的,随着现在港股市场的新股扩容,并且大量的科技、医疗、大消费类企业到香港来上市,相信港股打新股的日子会越来越好。所以我希望大家能收听我们这个节目,更多的关注港股新股的市场,并且能参与到这个市场来,分到新股赚钱的一杯羹。

 

④怎么才能参与到这个市场中来。

怎么才能参与到这个市场中来呢?首先需要几个基础的条件

第一、您需要有一张香港银行卡,因为港股打新股毕竟是以港币为基础单位的。通过沪港通,还有大陆的券商不能认购香港新股的,所以需要首先要有一张香港银行卡。

第二、需要一个香港券商账户,因为港股打新股必须是在券商里操作嘛,所以我们需要有一个比较不错的能够进行港股IPO认购的券商,比如雪盈证券,这一点大家也可以联系我选择去开户。

有了这两个基础的条件,我们就可以把资金放到券商里,一起打新股了啦。

第二部分

上一节课内容我们讲到了港股打新股是一个比较好的投资项目,门槛低,收益高,而且人人都能参与进来。接下来,第二课的内容我们就要聊一下,打新股的一些具体规则了,我们分成三个部分来讲述:

①新股上市,我们该怎么看新股发行数据。

②什么是公开发售和国际配售,以及具体的回拨法则。

③港美股打新股的中签具体是是怎么分配的。

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①我们该怎么看新股发行数据。

首先我们找到相应的软件查到如下图一些数据,我把重要的部分用红圈标出:

 

①股票代码和股票的名称,还有它的行业类型。

②保荐人信息。保荐人是比较重要的,一个大的投行作为保荐人和一个小的券商作为保荐人是完全不同的,在知名度上是完全不同的,甚至能影响到新股上市时候的表现,大投行保荐的股票,相应来说质地就会比较优秀一些,而且股价在二级市场运行的时候也会相应的更加平稳一些。

③是这只股票上市招股的基础信息

包括定招股价、上市时间、每手认购的最基础的数量、股票市值、每手入场的最低金额(也叫入场费)。这些我们都是轻易能看得明白的。

其中公开发售这个部分是比较复杂的,我们在第2部分详细去聊。

④一手中签率

一手中签率代表该股票中签的难度,也就是只认购一手该股票的话,能中签的概率有多少!可以从图片上看到沛嘉医疗的一手中签率为8.5%,就说明了该股票比较热门。热门股票是不容轻易中签的。关于中签率的问题,我们也会在后边谈到。

⑤招股书

我们可以打开它,看到这支股票的各种信息,包括它的近三年历史的收益和利润的情况,过往历史,以及这个公司募集资金的用途等。

⑥基石投资者

基石投资者是国际配售中的重要的一个部分。基石投资作为公司战略投资的一部分,一般是有锁定期的,也就是上市以后半年不得卖出股票。基石这一点对于一只新股上市是非常重要的,如果一个股票有非常优秀的基石投资者参投,那么大家都会踊跃认购这只股票。因此判断一个股票是否是好股,很大程度上要看是否有著名的基石投资者,基石就是黑夜中的火炬,迷路者的指南针,我们跟着优秀的基石投资者去投资,基本上是十战九胜的。

⑥新股融资认购倍数(也叫孖展倍数)

公开发售的认购情况和数据是实时更新的,当股票募集资金为1亿的时候,市场有10个亿的资金来参与,就是超倍数为10倍。100亿的资金来认购,超购就为100。这个数字叫做融资认购倍数,认购倍数越高,自然表明这个股申购的情况越火爆,相应的越受到市场的认可,开盘上涨的概率就会越大,后面我们会详细介绍融资认购倍数。

 

②什么是公开发售和国际配售,以及具体的回拨法则。

香港新股上市的时候,按规定必须有国际配售公开发售两部分,简单来说,国际配售主要是卖给机构投资者的,而公开发售主要是卖给我们散户。我们用券商申购新股,基本上都是公开发售。简单来说,我们的主战场是在公开发售这里。在新股IPO募集资金的时候,90%是在国际配售募集资金,是公开发售只有10%。但是这个百分比并不是一成不变的,随着我们散户认购的程度的强度的提高,国际配售会进行一个叫做回拨的流程,能让90%的国际配售减少到变成50%,公开发售的10%就会提升到50%,就像两个茶杯的水一样,最终达到一个一边一半的平衡状态。因此多数热门股,由于散户认购踊跃,基本都能做到50%回拨。当然有个例情况,比如阿里巴巴在刚开始的时候公开发售初始值只有4%,公司表示最多回拨到12%。这样大部分阿里巴巴的集资金是从国际配售来,货源归机构所有。阿里巴巴只是一个特例,整体上来说95%的股票,回拨比例都能达到50%。

公开发售和A股类似,是抽签来决定谁得到新股的,所以是公开透明的,对散户十分有利。香港的新股公开发售和国际配售都有,而美国的新股是没有公开发售环节的,新股发行的时候全都是国际配售。

国际配售分配的权利在这个企业的老板手上,谁的关系好,谁的实力硬,谁就相应拿到的货会更多一些,所以国际配售认购者付出同样多的资金,而得到的新股的数量的比例是天壤之别的。因此国际配售一般被我们称之为暗箱操作,对散户是极其不利的。而且国际配售还有一个负面的特性,就是一个好的IPO国际配售,早就被这些机构和大投行们抢购一空,个人是很难得到的,当然机构们疯抢的股票,开盘多数就会上涨。而一个质地不好的股票发行的国际配售,由于机构不认可,无人认购,对于散户认购者,是想要多少就能中到多少的。这种一般就会造成开盘的破发和您的亏损。我们散户很难甄别国际配售机构的力量对抗关系,所以更多的去参与公开发售是我们的最明确的方法,因为公开发售的认购情况和的数据是实时更新的,这个更新出来的数据也叫做融资认购倍数,有了它的存在,我们更容易根据市场火爆程度的情况去下单。

另外,我们大家还要知道,只有香港这个市场有公开发售,对于美股打新股而言,由于没有公开发售环节,只有国际配售,我们没有一个固定的地方参与美股IPO。多数情况下,我们只选择利用券商的二次分配来得到新股。也就是券商先找到投行和大机构拿到国际配售,然后在券商内部分配进行二次分配,分给我们散户,因此能参与美股打新股的标的数量也是很少的。

③港美股打新股的中签具体是是怎么分配的,怎么才能提高中签率。

港股抽签制制度如下:以阿里巴巴网易为例,我们先来看图并且解释一下这些名词:

申请人数——就是参与这支股票公开发售的人的数量。

一手中签率——也就是如果只融资申购了一手阿里巴巴我们得到的的中签概率。

顶头锤——任何一个股票,单一券商是有最大认购上限的。顶头锤就在一个账号里申购了最大数量该股的,当然这是需要有巨量资金的。

招股定价——也就是招股价176元/股

认购倍数——46倍,假设阿里巴巴港股上市募集资金1亿,公开市场一共有46亿的资金来申购,就是超购46倍,这个数值越高自然越火爆,目前港股历史上认购倍数最高的是2017年的毛集葵涌,超购6000倍,开盘涨幅800%,盘中涨幅最大1100%,是港股历史上的奇观。我也有幸中了6手毛集葵涌,开盘第一天就卖掉了。

感兴趣的话,请加我的雪球账号:老郭聊新股,我们今后一起打新股。

中签概率——申购5手稳获一手,根据图片上显示,申购一手阿里巴巴的中签概率为80%,但是这并不意味着申购两手就能中一手。因为港股采取的是红鞋机制,我们现在仔细的看图片:

申购一手就能中一手阿里巴巴的概率为80%。

申购两手的阿里巴巴每一手是44%,两手也就是44%×2=88% (仅仅比申购1手中签率提高了8%),也就是有88%的概率中一手阿里巴巴。

三手的概率是30.5%×3=91.5%,就是有91.5%的概率中一手阿里巴巴

然后到五手的时候,每手是20%×5=100%,必中一手阿里巴巴

虽然申购五手必中一手阿里巴巴,但显然不意味着十手能中两手。从第三张图片上可以看出来,申购到第30手的时候才能中两手阿里巴巴。

由此我们可以清晰的知道一个结论。中签的概率是资金量越大,效率递减的。这就是为什么单一账户的资金量越小,产生的年化收益率会越高。

所以,我前面演示的单一账户年化收益率百分之100%-200%的这个样子,也是因为我的资金量小所致。

每这里的几张图片上都显示了甲和乙的字样,我们来解释一下。

港股打新股申购资金在500万以下的叫做甲组,申购资金500万以上的叫做乙组,所以说甲组就是小额申购,乙组就是大额申购。

单一甲组或者单一乙组的申购效率是递减的,但是甲组和乙组之间存在着一个变化量,多数情况下乙组头部会有一个明显得中签率的提升。像图片中显示的那样,甲组的末尾中签率为3%,中了6手,而乙组的头部中签率为8%,中25手。

大额认购也是提高中签率的一个办法,但是这种方法并不绝对,因为每支新股的分配方式是完全不一样的。我们在举个网易的例子:

 参与申购网易的人数是37万,其中一手中签率是8%,行情特别的火热,有超过360倍的资金来认购,所以超购倍数是360倍。我们还能看到一手为100股,申购45手才能稳重一手,并且这一次到乙组中签率也没有提升太多,而是甲组的末尾每手中签率为1.33%,乙组的头部中签率为1.25%,不管怎么样,申购的资金量越大,中间效率越低。港股打新股账户越多,资金分散放置,这样对您是越有利的。


第三部分

前边两课的内容,我们简单的介绍了打新股的规则,和怎么参与到这个市场里来,这节课我们就是最后压轴的实战内容了,主要内容有:

①港股打新股我的实战历史。

②如何选择优质标的。

③怎么提升实战中签率和收益率。

④未来的展望。

 

①港股打新股我的实战历史

我参与港股打新股已经有七年了,在这7年里我也经历过无数次的新股牛熊变化,有首日开盘暴涨575% 盘中最高涨到1100%多的毛记葵涌,幸运我的还中了6手。

 有因15年A股大牛市,券商大涨,广发证券借机到香港上市H股,然后因为发行价低,就遭到疯狂抢购,我也赚到一杯羹。

还有17年,让整个香港资金池都紧张的阅文集团。 

也有首日开盘就大跌,一路跌到底的MOG。

还有首日先涨了188%,然后盘中突然暴跌,大幅破发的快餐帝国

从我打新7年的历史来看,可以说我也是身经百战了,整体上来说我当然还是盈利的。还是我的老截图,整体赚钱就行啦。

说到这里,港股打新股长期盈利的成功思路是什么呢?这就是我们要谈的第二部分内容,关于如何选择优质标的。


②如何选择优质标的。

如何选择优质标的是我们港股打新股成功的最核心的事情。

说来就就三点 :

一、选择明星股;

二、优秀的基石投资者和保荐人;

三、热门股;

第一点:这是非常容易找到的,比如像阿里巴巴海底捞,包括很快就要上市的农夫山泉等。这些耳熟能详的,并且全市场都在进行预热的股,就叫明星股。一般申购明星股成功率是在95%以上。我们当然需要重点关注这些即将上市的这种企业。

第二点:选择拥有优秀的基石投资者和保荐人的企业,这一点是很简单的,我们前面讲到了,保荐人和基石投资者在招股的时候都会有介绍的,如果感兴趣的话,也可以来到我的雪球账号老郭聊新股,我在上面也会进行深度的分析。

第三点:热门股是根据什么去选择的呢?我认为主要是根据市场的融资倍数来确定这个股是不是热门。下面看两张截图:

第1张图的股价很正面,基本都是上涨的,大家看一看超购倍数这个栏目就清楚了,这些股都是大幅超购的,其中毛记葵涌超购6000倍,宾仕国际超购2000倍,前面我们讲了超购倍数就是认购新股的火爆程度,它是一个超级重要的指标,而且是这个超购倍数还是实时更新的,因此这个指标是港股打新股决定胜负的最重要的一个指标了。它非常的直观,只要一个股是热门股,那么它的超购倍数一定就会高,逻辑很简单,只有得到市场认可的东西,才会有大资金去追求。因此,上涨基本上也就是必然的了,这张图大幅超购的14只股票只有1只是下跌的。

我们再看第2张图,第2张图都是一些没有人要的股,大家也没有会用资金去申购,所以它显示的数据就是认购不足,但凡是认购不足的新股,大部分都是下跌的,我们从可以图片中的从首日表现上看到,14只认购不足的股票只有2只是上涨的。

由上图得到结论,超购倍数是我们港股打新股中最重要的一个指标。

 

②怎么提升实战中签率和收益率。

知道了上面所说的打新办法以后,就可以进入实战了,实战中我们当然先要中签儿才能获利,那么怎么才能提高中签率呢?想提高中签率的办法只有两个第一是用融资认购新股,第二是用多账户。

第一是用融资认购新股

和在内陆不同,香港是可以利用融资加杠杆的方法来申购新股的。也就是可以借银行的资金来进行10倍杠杆融资认购新股。下图是雪球公司的雪盈证券账户,可以看到目前正在发行的港股新股有三个,可以用5—10倍的不同杠杆来认购。

第二是用多账户

多账户就是尽量要有要有多个账户,我们可以找一些亲朋好友多开几个账户,把资金分拆掉,分别放到不同人的券商账户里面,这样就能提高中签率了我们前面已经聊到了,中签率是随着单一账户的资金量越大而效率递减的。因此账户越多,您的整体收益率就会相应越高(如上图)。作为雪球的合作方,当然自己也有很多雪盈的账户啦。

④未来的展望。

最后我们来聊一下关于我们这个专辑以后的内容,我们这个专辑主要讲述分析、研究港美股IPO,让大家更加了解港美股新股的市场,并且利用这个IPO的机会还能赚到钱,相信这个栏目您会越来越喜欢收听的。

港股打新股是这一两年才在大陆火爆起来,参与的的人数从10万逐渐涨到了40万,但是相对于A股打新股3000万用户的体量来说,港股打新股也许只是一个刚刚的开始。目前还有更多的优质企业陆续跑到香港上市,无论是美国回归的中概股阿里巴巴京东网易,还是高科技医疗生物板块,现在的越来越多的企业都选择赴港上市。

我们对港股新股市场也是有很美好的憧憬,今天也邀请您也加入到我们港股打新股来,如果大家对港股打新股比较感兴趣的话就加我吧。


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开心的姑娘06-05 08:47

如何办理香港帐户

美丽星球nlm04-11 17:49

不地道,就拿一万元说事,也不回复提问,就是为了推销要加我

无界tmt04-08 16:33

讲了很多就是没讲关键的相关费用

水无痕风无影02-27 18:41

请教老郭,一个人注册两个不同的券商能分别打新港股吗?

老郭聊新股02-15 20:42

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