基民来信:市场如此震荡,我还要持有基金吗?

投资大师彼得林奇曾有一段经典的论述,“炒股跟减肥一样,决定结果的不是头脑,而是毅力”。这一形象的类比生动地阐释了投资中耐心的重要性及正确投资理念在投资路途中的重要意义。


近期市场震荡调整,关于投资你或许有很多问号,我们挑选了一些大家非常关心的问题来解答。

“开年下跌,我还有可能回本吗?”

“市场起伏,有什么办法能避开大跌吗?”

上证指数3500点,我还能进场吗?”

“市场如此震荡,我还要持有基金吗?”


开年下跌,未来还能好吗?

回顾自2010年以来的上证指数及偏股基金指数(930950.CSI)的开年行情(当年1月1日至1月10日涨跌幅),并计算自当年年初至今(2021年12月31日)上证指数、偏股基金指数的区间涨跌幅。

从数据结果来看,开年下跌其实并非罕见的事,尽管在当时,投资者可能确实备受煎熬,但进一步测算自当年年初至2021年12月31日上证指数、偏股基金指数的收益率,可以发现,不论是偏股基金指数,还是上证指数,均取得正收益,回头看彼时短期波动,也就没有那么可怕了,倒颇有些“一览众山小”的感觉。

数据来源:wind,数据区间2010/1/1-2021/12/31。风险提示:指数收益率不代表个别股票、个别基金收益率。结果仅供参考,不作为投资策略推荐和收益保证,历史业绩不代表未来表现,基金投资有风险,请审慎选择。


   问:有什么办法能避开大跌吗?

既然开年从历史数据上看,有下跌的可能性,要想精准避开困难吗?

事实上,想要精准择时并非易事,而避开“下跌”的另一面往往也是避开“上涨”。

投资大师菲利普·费雪曾说,“短期的价格波动本质上难以捉摸,不易预测,因此玩抢进杀出的游戏,不可能像长期抱牢正确的股票那样有效。”

对此,我们测算了A股市场上涨和下跌的相关数据,以偏股混合型基金(885001.WI)指数为例,2005年年初至2021年年末,偏股混合型基金指数上涨1166%,但如果错过其中涨幅排在前1%的交易日,2005年年初至2021年年末的收益则减少至140%,换句话说当你试图躲避下跌时,可能也会错过珍贵的前“1%”大涨日。

偏股混合型基金指数收益率数据来源:wind,兴业证券,区间为2005/1/1-2021/12/31。错过其中上涨幅度排在前1%的交易日的收益率计算方式:对每日涨幅进行排序,剔除排在前1%的涨幅日,模拟计算偏股混合型基金指数在剩余区间的收益率,不考虑交易费用。此测算结果仅供参考,不代表真实收益,不作为投资策略推荐和收益保证。历史数据不代表未来表现和收益承诺,基金投资有风险,需谨慎选择。


   问:上证指数3500点,我还能进场吗?

兜兜转转,上证指数在3500点来回震荡,有人进场,有人离场,还有的人,远远观望。

我们回测了从2006年开始,经历3500点到下一个3500点关口的收益情况,可以看到,尽管上证指数点位并无太大变化,但偏股混合型基金指数却创下了不错的收益。

数据来源:wind,数据区间为相应的统计区间。风险提示:指数收益率不代表个别股票、个别基金收益率。结果仅供参考,不作为投资策略推荐和收益保证。历史业绩不代表未来表现,基金投资需谨慎。


在这一过程中,偏股混合型基金指数的上涨并非线性,而是在数次回调中成长起来的,长线投资通过拉长时间周期,平滑了路上的短期波动影响;除此之外,A股波动较大,对投资者提出了更大的挑战,与专业投资者为友或许能帮助我们更好的进行投资。

数据来源:wind,区间为2006/1/1-2021/12/31,历史业绩不代表未来表现,请审慎选择


   问:市场如此震荡,我还要持有基金吗?

市场震荡,我们心里难免有所怀疑。我还要持有手上的基金吗?

回答这一问题,或许不可一概而论。

此时,我们不妨对手中的基金及自己的风险偏好进行一个简单的“匹配检查”,如果最近市场震荡已经让你“夜不能寐”,适当的调整高风险资产的仓位,在合理的区间进行投资或许更重要。

如果目前仓位仍然匹配您的风险偏好,我们建议从更长期的维度来看待手中的基金,把更多的关注点放在对基金经理和投研团队的研究上,投资如择友,了解陪伴你的基金,以信任为基石,如此一来,也有助于相伴长久。

以上关于精准择时的测算也从一定程度上说明,投资中,可能需要一段时间的“等待”,如果被短期小颠簸吓退,或许也很难收获指数的“更上一层楼”。


震荡市心慌慌,基金经理来支招:

“震荡市场比较考验‘拿得住’的耐力,选择与自己风格相匹配、价值观相同的基金管理人,这样更容易有坚定的信心去持有,很多时候就跟买股票一样,在企业最困难的时候拿住,拉长周期等它穿越出来,或许有机会实现投资目标。”

——乔迁 兴全新视野定期开放混合型发起式基金、兴全商业模式混合基金(LOF)基金经理


Tips

兴全新视野基金今日起正式开放;

定期开放机制,

助力您的新年长期投资计划;

好的投资,时间看得见

风险提示:兴全新视野业绩比较基准:年化收益率6%(非业绩承诺)。兴全新视野基金成立以来业绩及比较基准为90.78%/38.07,数据截至2021.9.30,数据来源于基金定期报告,成立以来完整业绩及比较基准:2015/7/1-2015/12/31(3.40%/3.07%)、2016(4.55%/5.90%)、2017(20.77%/5.57%)、2018(-18.60%/5.28%)、2019(42.04%/5.01%)、2020(33.84%/4.79%)、2021.1.1-2021.6.30(-4.21%/2.26%)。历任基金经理变更情况:2015/7/1-2021/10/20 董承非;2021/10/20至今 乔迁。兴证全球基金对本基金的风险等级评级为R3,本基金非保本。本基金为发起式基金,基金管理人的发起认购并不代表对本基金的任何判断、预测、推荐和保证,发起资金也不会用于弥补投资者的投资亏损,持有期限届满后基金管理人可选择是否继续持有本基金。本基金每三个月开放一次,投资人需在开放期提出申购或赎回业务申请,投资人需关注本基金的相关公告,避免因错过开放期而无法申购或赎回基金份额。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资者投资本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎,请审慎选择。


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全部评论

四维世界01-25 05:09

计算了一下,从2008年的3500到2022的昨天,基金指数收益率2倍多,年化9.6%,也就是说有9.6的超额收益

孙波hjq01-24 19:39

总觉得好多东西哪里看过了