有一个问题,我觉得不知道是否算一个认知陷进或者为误区。我自己事后总结有这个因素,就是你看万科的历史财务数据挺好,推测以后也不错,可能比以前差一些,但还是很好的。我最早是看汽车行业时候犯了这个错误,看以前上汽和长城的roe都是20%多,想象以后即使差一些也会不错。后来看万科的时候也犯了这个错误。今天看帖子有人讨论海螺水泥最近5年业绩很好的原因,原来是进行了价格同盟就是垄断定价,今年价格同盟瓦解,以后的财务数据大家就看不清了。以前汽车行业,房地产的高roe有很大一部分原因是供需紧张,慢慢供需关系改变方向了,以前的财务数据就无法预测以后了。关于万科以后的利润情况应该也受供需关系影响,万科有些差异化的优势,但不大。国企和央企如果不考核利润只追求规模,那万科想获得比较好的利润应该挺难的