天齐为了构建自己更深的护城河，在顺周期时买矿因而债台高筑。按道理高负债的公司，我们也不太喜欢。
但天齐不一样，其手中的优质产能是稀缺的，皇帝女儿不愁嫁。市场再低迷，工厂照样满产运转，产品照样卖高价。原料成本低，市场价格再低，天齐也可以扛过风雨。无奈债务侵蚀了利润，否则这姑娘一定是杨贵妃一样的富态。
配股也好，发债也好，杠杆降下来，公司的利润就会出来。那时整个市场都会发现 $天齐锂业(SZ002466)$ 公司的可爱。但彼时的价格恐怕就没有这么可爱了。