2014年以来，券商行业利息收入的集中度提升幅度并不明显，在信用业务资产端收益率和规模均相对稳定的情况下，成本端才是证券公司之间分化的核心因素，而中小券商的过度扩张加剧了这一分化趋势。本刊特约作者 刘链／文从2015年至2018年上半年，24家可比上市证券公司口径下，行业净利润CR5...