“投机”是另一种姿势的投资

说到投资,总让人潜意识里关联到高大上的陆家嘴金融精英等正面形象。
说到投机,马上就会联想到很多负面新闻,比如什么爆仓上天台什么的。

我想说一说我对投机的看法,以及在股市里如何以正确的姿势投机。

首先,投机不是什么洪水猛兽,玩过期货的都知道,如果没有大量的投机盘,现货价格就可能纵。同样在股市里的投机,我认为是另一种投资的方式而已。和投资并不形成正反角色的形象。投机也是分很多种的,这里我主要说一下我一直以来比较喜欢的投机方式。

A,强概念股。

强概念股的含义在于,其概念在市场上具有暂时或长期的不可替代低位,而虽然业内人士可能并不看好该公司的业务,但以我的经验就是,市场并不是业内人士的市场,而是属于更多并不可能深入行业研究的普罗大众。甚至于券商机构等研究员也不可能是某一领域的专家,他们看到的也仅仅是皮毛,否则你如何解释最近一大批暴雷的白马股里机构投资者那些重仓损失。所以,市场的一致预期性的热烈程度,是判断该强概念股是否有值得参与的投机机会。这其实也是游资的一种思路。举个熟悉的朋友都知道的例子。大家知道我参与过华大基因的投机。华大基因未上市前,市场热度已经炒高,基因第一股,独角兽,balabala。。。彼时,市场一致认为股价会被炒高,这个预期是一致的,而多高算高?这个是市场无法统一的。当时上市后一字板大家都在数什么时候开,很多人想法可能60-70元开板,而我的想法是这个价位开板就没必要参与了,因为到时候散户们一定会蜂拥而入和游资抢筹,那么这个游戏就玩不下去了。所以我希望超出这个区域,让散户们知难而退。这样才有利于主力吸筹,后续才可能走出波澜壮阔的难以置信的走势。后来华大基因在100元附近开板后还砸出一个跌停,我在开板价和跌停价都介入了,平均成本100元左右,之所以我敢介入,是基于两点,一是这个价位已经足以吓退散户们了,二是华大基因作为当时唯一网红股,后续故事不会少,而且华大基因的管理层很会作秀加上国家基因库等题材,不缺短期催化剂。当然很可惜,在主升浪时被证监会打断,后续在技术破位时,205元左右全部清仓。虽然不是完美的一次投机,但也算赚到了满意的收益。因为在买入的那一刻,我自己就不认为它值100元相对应的市值。价值投资者的思路是不会去参与这样的股票的,因为当他们发现价格高于价值时就放弃参与了,而我作为市场派人士,认为市场永远是对的,即使走偏时,也是对的。只要有重大机遇,也是可以去把握的。华大基因顶着中国第一基因股的光环是因为当时市场大众对基因概念还不够深入了解。现在当然大家都知道它当时的所谓第一不过是买一大堆机器做基因检测而已,并没有多少科技含量。但是,作为当时的超强概念股,是投机的好标的。

超强概念股的把握上,主要是看概念独特性,包括行业地位,市场占有率,以及配合当时市场的氛围。来判断有没有参与的价值。话说回当前我参与的中烟香港$中烟香港(06055)$,那是华大基因无法比的更超强概念股了,因为它完全处于行业垄断地位,未来围绕着它,可兑现的可想象出的利好太丰富了。所以当刚上市时,香港市场以贸易公司来衡量它价值的时候,在暗盘交易时就介入了。非常庆幸这样的股票在香港上市,如果A股环境下,根本没有机会低价买入。当然,中烟香港的内涵还需要日后慢慢体现,这个这里不做过多讨论。

参与强概念股的行情时,一般我都不会重仓参与,因为市场情绪并不是每次都能把握的非常好,所以赚到自己预期的利润也就满足了。

B,事件驱动

相比强概念股的可遇不可求,事件驱动行情确是非常多机会可以去把握的。可以是一个突发事件为媒介引爆整个板块的行情,比如之前经常出现的地缘政治引发军工板块的井喷。比如贸易战导致自主软件,芯片等板块的行情等。这些虽然都是属于事件驱动,但由于多数事发突然,来不及有好的建仓买入期。而我喜欢的则是可以预期的事件驱动,比如朋友们熟知我玩过的金斯瑞$金斯瑞生物科技(01548)$,就是属于这一类,由于政策的因素以及国际行业进展动态,可以判断出在生物免疫疗法重新受理后,这类行业技术领先的公司的产品(MM CART)必然会进入绿色通道优先受理,那么未来事件驱动是可以预知的,提前潜伏等待事件发生驱动股价上升。这相对来说,是把握比较大的,也是相对可以重仓介入的。所以我在另外一次大家都知道的君实生物事件驱动行情把握上,也是因为作为国产PD-1价格大幅降低,且君实的价格最低并即将投放市场的前提下,大举建仓,并在消息兑现后,清仓离场。

金斯瑞也好,君实生物也好,清仓离场都不是因为这两个公司不好,而是作为只做事件驱动行情段的我,赚到了自己看的见的那部分利润,就满足了。至于后续公司的发展,不是我所考虑的范围内。也就是大家常说的,赚自己能力圈内的钱。当然,所有的提前研究和分析并不代表每一次都会成功。比如大家都知道我在绿叶制药上的事件驱动行情都投资失败了,也许未来绿叶制药$绿叶制药(02186)$会大涨,但对于我来说,我当初是做利培酮微球NDA的事件驱动行情的,没有及时兑现,且股价大跌,这已经是失败。即使日后涨起来,也不代表可以洗白自己的失败。“自欺欺人”,无论是投资还是投机,都是自己最可怕的敌人。所以,错了就要及时纠错。事件驱动就是要一鼓作气,否则再而衰,三而竭。

那么短期内最大的市场事件驱动行情无疑是周一开市的科创板。届时如果参与,会及时交流。

C,如何把投机转化成投资体系

无论是投机还是投资,最大的课题都是如果规避风险。那么这里再次强调的仍然是仓位的管理。我的投资体系里的核心就是小刀锯大树,这是经历过很多次挫折后逐步形成的。满仓分散价投股算是投资还是投机?在我眼里属于投机,因为经验告诉我,只要是满仓,无论你持有什么股票,第一,都无法避免系统性风险。第二,最近的白马暴雷也告诉了你,你持仓的价投股真的就是价投股?在我看来,持仓越久,不确定因素就越多。你不是基金,你为什么要长期持有股票?

而控制好仓位去投机,败则不伤筋骨,胜则赚足生活费,足矣。至于如何进行仓位管理,可参看之前文章(中年责任与仓位管理)。“投机”本身也是一种投资。

此文应@冬会初雪 朋友邀请所写。写的比较粗浅,请见谅。

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精彩评论

二刀流_阐释逐暗07-21 08:26

投资有时候不需要太过于执着于一个股票,哪里都有赚钱的机会。放过自己,承认自己的错误并原谅自己,才能更好的面对下一次机遇。千万不要被自己绑架

二刀流_阐释逐暗07-21 07:12

我个人感觉你最近有点亢奋,从你不断的留言以及留言内容我可以看出你的焦虑。一般这种是出于对自己的投资信心不足以及太过于重仓造成的。把心静下来吧。千万不要变成了口号鸡血党,那不能提高一点点的投资水平。每个股票论坛里都有那么一些无脑鸡血党,希望你不要成为他们中的一份子。

全部评论

Ambush-08-02 00:24

不明白何来价值投机要资源,相反价值投资倒是真正的要资源,信息资源,个人散户是没有价值挖掘能力的

潘zbv08-02 00:21

价值投机是需要资源的,你我都是两手空空,投资?空投吧……

Ambush-08-01 23:08

你也可以去看看欧洲证券做的好的,基本上也都是投机的,还有日本的,香港的,是川银藏,曹仁超,不是纯投机也是价值投机

潘zbv08-01 22:20

全世界就一个地方叫华尔街。

安若山08-01 20:40

人体艺术是另一种姿态的色情。